豆粕：盘面震荡偏强

【外盘】美以军事行动引爆中东乱局，霍尔木兹海峡与全球能源安全陷入巨大不确定性。系统性风险升温，原油再创年内新高。美国政府计划要求大型炼油厂至少弥补一半的生物燃料掺混豁免额度提振美豆油延续上行，CBOT大豆5月合约周三收涨报1179美分。
【现货】周四43豆粕现货报价（仅供参考）：东北地区：营口益海3175、盘锦汇福3165、盘锦中储粮3185；华北地区：天津中粮、京粮3080，北京汇福3115；山东地区：日照中纺3045、日照邦基3030；华东地区：泰州益海3030、泰兴邦基2995；华南地区：东莞嘉吉3030。
【库存】Mysteel调查数据显示：2026年第9周，进口大豆库存596.69万吨，较上周增加77.15万吨，增幅14.85%，较去年同期增加181.29万吨，增幅43.64%。豆粕库存70.12万吨，较上周减少14.13万吨，减幅16.77%，较去年同期增加7.19万吨，增幅11.43%。
【行业动态】2025年美国对华大豆出口量降至1680万吨左右，市场份额下降至15%。商务部自3月1日起实施最终反倾销措施，裁定加拿大公司反倾销税率为5.9%，这是中加谈判的积极结果，有利于加拿大菜籽重新进入中国。Mysteel统计显示1、2月进口大豆实际到港分别为874万吨和460万吨，同时预测3-5月到港为673、950、1100万吨。3月USDA供需报告将于北京时间3月11日0点公布。市场平均预期报告料显示，美国25/26大豆库存料下调600万至3.44亿蒲式耳，预估区间2.65-3.5亿蒲式耳；全球25/26大豆库存料下调87万至1.2474亿吨，预估区间1.233-1.26亿吨。
【操作策略】美豆强势背景下，M05合约5日难以有效下破，盘面资金再度回增，夜间时段震荡上行。现货方面，下游节前备货相对充足，节后进入消费淡季，买兴清淡。现货基差较年前跌幅近150元/吨。豆粕谨慎偏多交易，注意节奏和仓位。
（交子期货詹娅书期货交易咨询资格证号Z0000361）