豆粕：春节期间外围市场搅动因素较多

【外盘】春节期间，CBOT大豆期货整体维持强势。美国环保署将于3月公布的可再生燃料义务及45Z税收优惠政策提振美豆油震荡上行。CBOT大豆5月合约周一最高触及1165美分，收1150.25美分。NOPA：美国1月大豆压榨量为2.2156亿蒲，比去年同期的2.00383亿蒲增长10.57%。USDA第102届农业展望论坛：美国新季大豆种植面积预估为8500万英亩，较25年的8120万英亩明显回升。当地时间2月19日，阿根廷爆发自总统米莱就任以来的第四次全国大罢工。AgRural：截止2月19日，巴西25/26年大豆收割进度30%，落后于去年的39%，创20/21年以来最慢水平。嘉吉位于巴西圣塔伦的码头仍然关闭，或影响谷物运输。特朗普关税政策不确定性大。
【现货】43蛋白现货均价（参考）3140元/吨。
【行业动态】海关数据：中国2025年大豆进口量11183.3万吨，同比增加6.5%。中加经贸关系缓和，中国将在3月1日前将加拿大油菜籽的关税降至约15%。美国最高法院20日公布裁决结果，认定美国《国际紧急经济权力法》没有授权美国政府征收大规模关税。次日，特朗普在社交媒体上发文称，他将把对全球范围输美商品加征的关税税率从10%提高到15%，并立即生效。
【操作策略】节前M05合约减仓上行至2800一线，春节期间外围市场搅动因素较多，美豆延续强势格局，短期关注南美运输环节及特朗普的关税政策走向。节后首日资金或有回流，关注盘面反应。
（交子期货詹娅书期货交易咨询资格证号Z0000361）