豆粕：M01 延续下行

【外盘】USDA9月供需报告：美国25/26年度大豆单产预期53.5蒲/英亩，较8月预估下调0.1蒲/英亩，较24年高出2.8蒲/英亩；美豆种植面积预估8110万英亩，高于8月预估的8090万英亩，较2024年减少7%；25/26年美豆产量预期43.01亿蒲，略高于8月预估的42.92亿蒲，年末库存预估为3亿蒲，高于8月的2.9亿蒲。美联储如期降息25个基点，这也是美联储继2024年12月之后，时隔9个月再次宣布降息。CBOT11月大豆合约周四收于1038.75美分。
【现货】周四43豆粕现货报价（仅供参考）：东北地区：盘锦汇福、营口益海3050；华北地区：天津中粮2995、九三3000，邦基3050；山东地区：日照中纺2980、日照嘉吉2955；华东地区：泰州汇福、泰兴邦基2910；华南地区：东莞嘉吉2950。
【库存】Mysteel调查数据显示：截至9.14，进口大豆库存733.2万吨，较上周增加1.5万吨，增幅0.21%，较去年同期增加43.81万吨，增幅6.35%；豆粕库存116.44万吨，较上周增加2.82万吨，增幅2.48%，较去年同期减少18.24万吨，减幅13.54%。
【行业动态】中国海关：8月大豆进口量为1227.9万吨，2025年1-8月累计进口量7331.2万吨，较去年同期的7047.9万吨增4.0%。商务部决定延长对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查期限至2026年3月9日。布交所：9月10日，机构预计阿根廷25/26年度大豆播种面积同比减4.3%至1760万公顷，24/25年度1840万公顷。9月16日，生猪产能调控企业座谈会召开。
【操作策略】中美会谈使得市场对美豆出口有所期待，中美两国领导将通话。生猪产能调控预期将缩减能繁母猪存栏100万头，供需环节都出现利空。M01合约3000整数关口破位，夜间交易时段惯性走低，下方支撑暂看2970一线。远期05合约60日均线破位，技术走势转弱。操作节奏暂轻仓短线交易为主。
（交子期货詹娅书期货交易咨询资格证号Z0000361）