豆粕：美豆延续强势

【外盘】USDA8月供需报告：25/26年度美豆单产预期上调至53.6蒲/英亩，但收获面积预计下调至8010万英亩；25/26年度美豆产量预期为42.92亿蒲式耳，美豆期末库存预期为2.9亿蒲式耳。报告明显利多，CBOT大豆11月合约周三最高上摸1047.25，收于1042美分。
【现货】周三43豆粕现货报价（仅供参考）：东北地区：盘锦汇福、大连九三3150；华北地区：天津中粮、九三3080，邦基3090；山东地区：日照嘉吉、日照邦基3000；华东地区：镇江中储粮2995、泰兴邦基2990；华南地区：东莞嘉吉2990。   
【库存】Mysteel调查数据显示：2025年第32周（截至8.10），进口大豆库存710.56万吨，较上周增加54.97万吨，增幅8.38%，较去年同期减少4.22万吨，减幅0.59%。豆粕库存100.35万吨，较上周减少3.81万吨，减幅3.66%，较去年同期减少46.66万吨，减幅31.74%。
【行业动态】政策性调降生猪产能，持续推进豆粕减量替代。中美关税悬而未决，市场开始找寻相关替代补充，积极购买阿根廷豆粕成为近期焦点。中国对加拿大菜籽反倾销初裁落地，对加出口菜籽的保证金率提高为75.8%，引发对后市供应担忧。
【操作策略】8月供需报告利好，美豆延续强势，均线系统多头排列。种植面积缩减使得美豆1000美分支撑强化，加拿大的反倾销调查落地再添助力，01合约昨日创出新高。09合约临近交割，短期现货压力仍存，资金迁仓使得01高位波动或加大，远期合约盘面估值相对偏低，前期轻多谨慎持有。
（交子期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号Z0000361）