豆粕： 豆粕现货报价居高不下

【外盘】USDA4月供需报告提示：美国大豆年末库存预估为3.75亿蒲式耳（1021万吨）略低于3月预估的3.80亿蒲式耳（1034万吨)。USDA周度播种数据：截至4月20日当周，美豆播种完成8%。美元下破100关口后延续弱势。CBOT大豆周二于1046.25美分。
【现货】周二43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津邦基3900、天津达孚3920，北京汇福3740；辽宁地区长春九三4190、营口益海3910；华东地区泰州汇福3520，镇江中储粮3470；山东地区日照邦基3610；华南地区东莞嘉吉3480。    
【库存】 Mysteel调查数据显示：2025年第15周（截至4.20），进口大豆库存425.91万吨，较上周增加63.67万吨，增幅17.58%，较去年同期增70.26万吨，增幅19.76%。豆粕库存12.55万吨，较上周减少16.5万吨，减幅56.8%，较去年同期减少31.7万吨，减幅71.64%；
【行业动态】截至4月15日，我国已采购5月船期大豆约1100万吨，采购完成率95%。6月船期采购进度过6成，7月完成约1/3，8月完成近1成。4月下旬我国进口大豆将开始集中到港，但因海关溯源审查延迟入厂，华东华北开机率恢复不及预期。
【操作策略】临近五一，下游存在备货需求，现货基差因“大豆压榨延迟”再次走高，油厂豆粕库存再创新低。近期投机资金再度炒作供需错配，现货价格居高不下，但华北5月全月报价09-40，山东报价09-120，可见市场对供应压力增大存在预期。现货5月合约延续减仓上行，夜间交易时段最高上摸3005，9粕短期10日均线压制，20日均线支撑，走势震荡，夜间交易时段收盘3044。交易思路暂转为盘中轻仓短线，关注仓量变化。
（交子期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号Z0000361）