铜：春节假期临近 铜高位震荡

【期现动态】隔夜伦铜收13100元/吨，跌幅0.64%；沪铜2603合约收101730元/吨，跌幅0.13%。
现货方面，昨日SMM1#电解铜价格101540-101910元/吨，贴水40元/吨-升水50元/吨，均价报价升水5元/吨。
【基本面】隔夜美国劳工统计局数据显示，美国1月季调后非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，前值小幅下修至4.8万人。失业率录得4.3%，创2025年8月以来新低。数据公布后市场将美联储降息预期从6月推迟至7月。国内昨日数据显示1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，同比则下降1.4%。供给方面，SMM数据2026年1月中国电解铜产量117.93万吨，环比增长0.1%，同比增加16.3%。
库存方面，上周伦铜库存增加8300吨至183275吨，环比前一周增4.74%；上周沪铜库存录得248911吨，较前一周增加15907吨，增加幅度达6.83%。【观点及操作策略】春节假期临近，市场情绪谨慎；铜基本面高铜价对下游消费抑制效应持续。假期期间内外经济数据存在不确定性，配置看跌期权或逢高空单谨慎短线参与。
（交子期货谭江期货交易咨询资格证号Z0016990）