避险及宽松仍提供支撑，金银短线调整暂稳

【外盘、消息】上周五晚，国际金银小幅收涨。COMEX金报收1748.8，涨0.63%，日线小阳反抽5日均线。周K线报收小阴，上行未坏但前高未过，仍呈高位震荡，支撑1700，压力1767；COMEX银报收17.720，涨1.43%，日线小阳收回5日均线。周K线报收上影小阳，周日线上行未坏，期价与周均线偏离过大，有修正要求，支撑17.1，压力18.2。
   消息面：今年我国政府工作报告中没有设定经济增速量化指标。欧洲央行会议纪要，经济V型反弹不太可能，强调紧急购债灵活性至关重要。日本央行紧急会议推出新贷款计划，但未追加大规模刺激。印度央行宣布降息40个基点。美国上周末将奇虎360等多家中企列入“实体清单”，中美关系继续趋紧。
【基金持仓】黄金ETF持仓1116.71吨，较前一日增加0.39%；白银ETF持仓量14177.52吨，较前一日减少0.41%。CFTC公布的截止5月19日当周，黄金非商业净多头寸251788张，较前一周增加3.69%；白银非商业净多头寸30928张，较前一周增加20.00%。
【期货走势】国内方面，上周五晚沪金、沪银高开后均陷入窄幅震荡。沪金短线下调未能延续，但调整态势维持。周线在上行趋势中收出十字星线，有震荡调整预期；沪银日线调整暂稳，周线上期价仍维持在周均线系统之上，偏强形态有效。基本面上，疫情之下避险和宽松两条支撑主线不变，中美关系继续趋紧。短线看，欧洲央行对经济反弹预期不乐观，印度央行降息，这些因素对冲了上周欧美多国制造业PMI好于预期对金银带来的负面影响，让金银调整未能深入，仍处在偏强的震荡范畴内。AU2012支撑390，压力398；AG2012支撑4130，压力4290。
【操作策略】沪金中期形态看涨，短线震荡调整，AU2012暂时观望或短线交易；沪银中期转稳，短线震荡调整，AG2012暂时观望或短线交易。