集运欧线：现货运费滞涨，留意年中拐点出现

【行业动态】7月30日，马士基（MSK）第32周上海至鹿特丹线上报价较昨日小幅上涨。
近日，地中海航运（MSC）8月上半月上海至鹿特丹线上报价环比7月下半月上涨近6%。
【基本面】7月28日，SCFIS欧洲航线报2316.56点，环比下跌3.5%；SCFIS美西航线报1284.01点，环比下跌1.4%。
【盘面】昨日主力合约ec2510震荡偏弱，开于1470，最高1552.9，最低1445，收于1468.7（-0.45%），日成交6.63万手，日增仓4148手至54874手。主力合约前20会员多单合计增1960手至28074手，空单合计增2913手至34037手。   
形态节奏对比观察，8月合约高开震荡，资金持续流出，逐步移仓换月，1900-2000有支撑；10月合约冲高回落，均线收敛，回试20日均线支撑，形态偏1500-1700区间整理；12月合约增仓整理，区间形态暂偏稳。 
【观点及策略】最新一期欧线现货结算价小幅回落，现货运费滞涨迹象明显，预期欧线现货结算价年中逐渐筑顶，留意现货滞涨后的期价波动节奏变化。8月合约逐渐进入交割逻辑，8月合约预期在2100-2300区间运行；10月合约定价对应淡旺季转换背景下的货量下降运力上升带来的运价偏空预期，由于当前基差很大，10月合约有一定向上修复机会；12月合约现货季对应春节前的年终运价次高点，10-12价差存在正向修复预期。套利组合可继续观察价差收敛修复的波动节奏。随着今年运费年中报价峰值已现，后续欧线交易关注船司运费跌价斜率，资金博弈重点盯10月合约。
（交子期货 魏宏杰 期货交易咨询资格证号Z0000599）