集运欧线：8月运费涨跌不一，留意年中拐点出现

【行业动态】7月23日，马士基（MSK）第32周上海至鹿特丹线上rollable方案价格小幅上涨。
7月23日，地中海航运（MSC）8月上半月上海至鹿特丹线上报价环比7月下半月上涨近6%。
【基本面】7月18日，CCFI报1303.54点，较上期下跌0.8%；SCFI报1646.9点，较上期下跌86.39点。
据央视新闻报道，当地时间22日，正在卡塔尔首都多哈进行的新一轮加沙停火谈判取得“重大进展”。相关方目前正在重点讨论以色列军队在加沙南部“费城走廊”和“莫拉格走廊”等地区的部署规模以及驻军位置。以方在这一问题上表现出了灵活性，相关方有望达成协议。
【盘面】昨日主力合约ec2510震荡偏弱，开于1556.9，最高1588，最低1472.4，收于1537（-2.72%），日成交5.95万手，日减仓1603手至50131手。主力合约前20会员多单合计减641手至25620手，空单合计减967手至30723手。   
形态节奏对比观察，8月合约震荡偏调，多头减仓引导盘面，资金移仓换月，考验10日均线支撑；10月合约减仓下行，回试10日均线支撑；12月合约增仓震荡偏空，形态维持区间中性。 
【观点及策略】最新一期欧线现货结算价高位企稳符合预期，从现货季节规律来看，年中运费拐点大概率在8月出现，留意现货滞涨后的期价波动节奏变化。8月合约逐渐进入交割逻辑，上下空间都相对有限，在现货高位企稳的情况下，8月合约预期在2100-2300区间运行；10月合约定价对应淡旺季转换背景下的货量下降运力上升带来的运价偏空预期，由于当前基差很大，10月合约有一定向上修复机会，但空间相对有限；12月合约现货季对应春节前的年终运价次高点，10-12价差存在走弱的预期。套利操作上建议8/10/12月合约反套递延，继续观察价差收敛修复的波动节奏。
（交子期货 魏宏杰 期货交易咨询资格证号Z0000599）