宏杰论市-商品修复的节奏从超跌型转向区间横盘型品种

发布时间:2019-01-17 14:30:09

本周国内商品工系的挺工压农节奏初告段落,在经过原油带动的技术超跌类工系品种先行反弹之后,今天市场波动的节奏感也再次出现变化。
农系品种的板块内部变化是,持续受压的豆粕品种日增仓排名早盘第一,国内的油粕轮动节奏从近期的挺油压粕,开始尝试试探挺粕压油了,当然,压油的小形态并无资金主动性配合,还是靠减仓下落的多头换手来引导。油粕之间的节奏变化,看起来是在整体外盘没有太多期待下的价差牵制所致,油的正向价差结构制约多头投机预期递延,粕的反向价差结构也开始显现空头拓展的阻滞。这其实也是近期国内工系品种围绕基差线索的反复试探心态的延续。当然,农系的反弹修复品种跟国内工系有类通形态的点在于,以棉花为代表的区间横盘修复品种今天开始增仓配合走高了。相对比的是农系的超跌类品种还未形成反弹修复的主动性,这可以理解为投机资金更看重弹性的取舍,农系的超跌品种本就不多最主要的是缺乏投机弹性,弄超跌的话,工系显然更有弹性吸引。

当然,今天国内工系群体板块在横盘差异修复过程之中也有变化,原油、镍等为代表的先行超跌修复类型品种,今天的形态引导变为说强也不强了,先看休整合适。其实工系外盘修复的一个支持主心骨品种可多关注布油,布油的区间修复量价配合状态远好于美油,反弹转横盘回靠休整之后如果靠得住,甚至还有再拉回前期区间平衡位的期待。布油和美股三大股指的这一轮修复波动,同样体现的是中美双驱的政策预期合力,形态开始微妙,多空的拿捏可能更需要关注美股在头部颈线位的定夺。

国内今天工系的横盘延续修复波动,除了以基差线索的解读比对外,形态经过近期横盘能横的住的品种,今天有小节奏的发力。这主要体现在化工品种之中的烯烃品种,国内烯烃类几个主打品种目前普遍维持反向价差结构,所以借口价差修复也说得过去,空头暂缓发力是普遍现象。
有色系列基本金属在沪铜和沪锌带动下的区间横盘趋稳指引,今天早盘是在板块性质的扩散。有色系列品种外盘有一个钯金期价已经创历史新高了,而且钯金贵过黄金了,虽然是个例,也说明行业自身供需支持线索足够的话,金融情绪的扰动可以被阶段克服,这从外围带来心理支持。国内有色系列品种对政策支持信息的波动弹性,目前相对还小于外盘,今年围绕国内新基础设施投资的外延挖掘开始展开,投资环节的补短板的定义跟前几年发生明显变化了,投机资金的关注度会在春节后相对偏向有色系列,股商联动资金届时可多关注。
今天早上我们的客户提示观感说,尽管还期待国内股指能再破低一次,破低才好去接血捞底,但他也发现国内股市的资源类品种慢慢的图形走势还开始转稳了,所以询问是否不能一味等待必须破低才去的准备,个人觉得先看量,地量趋稳可不急,因为地量之后的放量再确认动作,更具参与和攻击的研判意义。