早盘策略集锦——外盘原油系列品种成为技术博弈爱好者关注的重点，布油指数的符合头肩底的颈线位对应在45美元这一线，形态可靠性较高，而美油指数则有先破17年年中低点的冲击准备，美油指数的复合箱体区间下沿对应在41.5美元这一线
美股重挫强化避险情绪，金银圣诞前继续上涨
消息面：美股遭遇最差圣诞前夜，道指跌近3%，油价跌超6%，短端美债收益率倒挂。特朗普称美联储对市场没有感知，是经济唯一的问题。美财长急召美国“国家队”会议，五大监管方汇报，称未发现任何市场异常。
基本面上，美股重挫进一步刺激市场避险情绪，加之美国政府部分停摆，美元亦出现回跌；黄金基金持仓持续缓增，这些因此给金银提供支撑，金银震荡上行态势延续。相对而言，黄金对避险情绪反应更强烈，白银因商品属性较重，在经济忧虑下表现偏弱。今天外盘因西方圣诞节休市，关注内盘独立性。AU1906支撑285，压力288；AG1906支撑3560，压力3650。
【操作策略】沪金中期宽幅区间，短期阶段上行，AU1906依托5日线轻仓持多或跟多；银周线中期下行通道未改，短期震荡弱反弹，AG1906以3560为盈损位轻多交易。
（倍特期货 张中云）
玉米现价继续小幅下跌期价再度下行
据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.18万吨，开机率74.86%，跌0.94。临储玉米拍卖结束，共成交了10014万吨，市场玉米供应充足，陈粮持续出库市场面临压力。需求方面，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市，前期农户惜售情绪较浓，新粮收购价格较去年大幅提高，随着年底到来，基层售粮逐渐加快。中美达成增加美国农产品进口共识，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能。
【操作策略】中美达成增加美国农产品进口共识，玉米潜在进口可能同比大幅增加。临储已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米上市逐渐增加，河南河北山东价格多地连续小幅下跌后暂稳，东北价格多地继续小幅下跌，港口价格继续小幅下跌，玉米进口预期增加提供压力，近期玉米期价再度增仓下行，操作上可空单持有，C1905压力1855，CS1905压力2325，重点关注东北新玉米价格变化。
（倍特期货 李闯 程杰）
菜粕、棉粕进口关税低至零 油粕比获支撑
国务院关税税则委员会消息，自2019年1月1日起对部分商品的进出口关税进行调整，其中包括棉粕、菜籽粕的进口关税降至零。
据天下粮仓现货报价，12月24日沿海一级豆油5070—5250元/吨（跌20—50元/吨），沿海24度棕榈油4180—4350元/吨（局部跌10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6200—6400元/吨（跌20—30元/吨）。
【观点与操作策略】外围，南美天气改善盖过中美贸易摩擦缓解，CBOT豆系承压，马棕受油脂价差牵制且多头主动获利兑现引致回落、国内受牵制；国内，部分杂粕进口关税调低，油粕比获支撑。盘面，油脂分化，豆油MA5支撑不改，MA20附近震荡反复；连棕重回前震荡区间，关注4550附近表现；郑油关注整数关6500附近表现。建议P1905日内短线参考4550多空分水操作，y1905以MA20多空分水操作，OI905偏空操作。
（倍特期货 李闯 刘思兰）
钢材回落转跌关注市场情绪
螺纹社会库存连续两周增加，累积开始明显；唐山等地限产影响下，产量小幅下降，但总量仍高于去年同期9%，需求弱势下成交乏力，现货难涨转跌。热卷需求持弱，商家接货意愿不强，现货承压。
期货盘面黑色系转跌，前期表现偏强的矿石，因唐山烧结全部停产，尽管现货偏稳，期货缺乏进一步拉涨空间，会受下游传导跟随回落震荡。焦炭因下游需求影响，焦化库存在增，下游抵触大转弱。螺纹限产炒作后，成交不能跟进转跌，需求转淡是主要制约因素，期货盘面也找不到好的预期，资金打压转跌，短线继续关注盘面主动性，以及外盘大跌对市场情绪的影响。热卷需求不好，受打压下跌。
螺纹1905轻仓试空，参考3450。热卷1905轻仓试空，参考3430；矿石1905暂不持仓，短线交易对待；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
焦煤焦炭：弱势震荡，耐心持空
口内贸资源报价松动，邯郸地区个别钢厂新一轮提降100-110元/吨，但尚未成交。下游钢厂主动控制焦炭到货量，库存在上游和中间环节小幅累积。焦煤高价资源稍有下调，30元/吨，山西长治瘦主焦报价仍在1670元/吨。期货方面，焦炭现货弱势或影响近月多头接货心态，近期下游限产，钢价回升稍提供支撑，但焦炭中期向下思路不变。焦煤可关注5，9反套。
【操作策略】焦炭，依托2000一线持空。焦煤，交割标的变化，尝试卖5，买9反套。
（倍特期货 范宙）
苹果：产区备货结束 期价反弹承压
目前市场走货主要以小果和三级果为主，低库存量对于现货价格有所支撑，而远期合约则要看春节消费情况，后市价格降继续稳定为主。第一次苹果销售高峰备货结束，看市场能否接受当前价格，如果走量较快，对后市将会有价格支撑。
盘面：昨日反弹承压，盘中有所回落，但是尾盘较为坚挺，反弹趋势尚未走完，目前多空博弈期间，在基本面逐渐稳定的情况下，期价会继续区间振荡，1905区间下沿目前还看11000，短期内振荡反弹为主，而1901交割赶上春节备货，如果价格合适的话接货方将会增加，价格有所支撑，预计会创最大交割量。
操作策略：苹果期价振荡反弹，区间下沿支撑较强，上周提示主力合约11000附近尝试轻多进场，多单可持有。新参与者不建议隔夜持仓，日内波段操作为主。
（倍特期货 魏宏杰 孙绍坤）
郑醇原油压力主导市场节奏
从开工数据上来看，上游开工负荷虽然出现下滑，但整体仍然处在偏高的开工水平区间，而下游装置负荷回升依旧缓慢。另一方面是11月份的进口货源量依旧偏低尚不足60万吨，这对于库存回升上会有压制，沿海甲醇价格则易受支撑。不过当前的市场主导因素还是要看国际原油，如果油价不能企稳反弹，那么短期内甲醇市场的承压氛围会依旧偏重。考虑到全球股市的持续走低，预计在宏观情绪悲观背景下，原油将暂时难有回稳动力。
【操作建议】：整体偏弱震荡节奏维持，空单2440-2470保护。
（倍特期货 李闯）
玻璃市场多空因素仍有僵持
目前玻璃企业去库效果良好，下跌压力看似减轻，不过我们仍然对下游需求端更为谨慎，房产数据显示依旧低迷。而且1月合约仓单的增加说明了1300区域这个价格仍会对卖盘具有吸引力，那么5月合约要想顺畅的反弹则仍需要生产线继续冷修的配合才行。就当前时间节点上，淡季背景下的市场节奏更易显压，上方空间暂有限。
【操作建议】：生产线冷修在短期内存在提振，但后市需求显忧，反弹或难有持续性，前期60日线区域试空单择机解锁，激进者可继续试持空单。
(倍特期货 李闯）
郑煤偏弱震荡
近期煤炭市场悲观氛围偏重，坑口与港口报价均在下滑，虽然正处在用煤旺季，但在电厂库存稳定背景下短期内或并不急于补库。好的方面是，电厂库存与煤矿库存均出现了下滑现象，说明需求支撑还是比较稳定。技术上看均线压力仍在，20日线不站上的话也不敢着急去试多。通常进入1月份后电厂耗电量会有走低倾向，因此当前的稳价氛围或许还会维持个半个月左右，多空双方暂时僵持为主。
【操作建议】市场情绪低迷，技术性弱势，短期操作思路20日线分水建议。
(倍特期货 李闯）
商品市场整体偏弱，橡胶跟随
观点：上游各国政府出台的橡胶利好政策。泰国提振胶价，倡导“一村一公里”计划，以天然胶乳铺路。泰国186亿泰铢扶植胶农计划、印尼采购5000吨原料橡胶计划。国外方面，东南亚全面进入旺产期，近期局部地区出现暴雨，割胶所有影响。国内方面，12月份逐步停割。市场较为关注明年基建投资，普遍预期加大力度，增加商品需求，利好价格。期货方面，市场仍以投机性行情为主，市场缺乏推动行情的条件，多空较为谨慎。国内整体工业品市场走势不佳，空头趋势保持。近期国外股市商品下跌幅度较大，对橡胶价格有负面影响。库存结构累计，期现套利空间存在，空头资金持仓为主，多头资金市场周期对其不利。
交易策略方面，橡胶震荡，多空缺乏拉升级别行情的条件，短期持仓空单，RU1905区间震荡10900-11700冲击11700可轻仓加空。
（倍特期货 魏宏杰 杜辉）
铜：担忧经济放缓铜价偏弱震荡
隔夜伦铜小幅下跌，因美国股市连续大跌及投资者担心美国政局。沪铜夜盘小幅震荡，图形上看沪铜日线目前整体还是偏弱形态，短线偏弱震荡。
基本面， 三大交易所铜库存偏低，LME仓库铜库存为2008年以来最低。近期美国股市连续下跌，或表明经济开始走缓。
伦铜库存129725吨，持平。24日洋山铜溢价（提单）55—70；均价62.50（0）。24日国内现货市场价格：长江48410-48450；广东48270-48470；上海有色网48280-48420，均价48350（-50）。升贴水升100 - 升170 均价升135（+10），现货升水回升，主要是年末，持货商有抬价意愿。
交易策略：美国股市连续大跌，全球经济走缓等短缺利空铜价，沪铜短线继续偏弱震荡。日内短线支撑47880，压力48330，建议暂时观望。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
