欧央行较预期温和，金银短线仍陷调整
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1248.7，跌0.32%，日线小阴延续调整，周线震荡偏强势头未坏，支撑1240，压力1255；COMEX银报收14.855，跌0.03%，日线小阴调整，日均线维持上行，周线尚未摆脱低位区间，支撑14.3，压力15.0。
消息面：欧洲央行维持利率不变，确认12月底退出QE，首次明确再投资将持续到首次加息后，但会议没有讨论加息时间点。欧洲央行下调今明两年GDP增速预期，下调明年通胀预期。美国12月8日当周首次申请失业救济人数20.6万人，预期22.6万人，前值23.3万人。中国商务部，中美双方团队就磋商细节保持着密切沟通，进展顺利。
【基金持仓】黄金ETF持仓763.56吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9913.79吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅低开后窄幅震荡，期价暂时守住280整数关口，形态未进一步走坏。周线关注5、10周均线支撑；沪银昨晚低开震荡，日均线金叉上行，但还未进一步打开上行空间，周线仍属下行通道的反复。基本面上，特朗普希望美联储不再加息，市场对进一步加息预期削弱，降低金银中期上行阻力。全球股指多数偏弱震荡，市场避险情绪维持。因欧央行会议较预期温和欧元走低，美元继续高位反复牵制金银上行意愿。金银短延续调整，短线金偏弱银略强。AU1906支撑280，压力283；AG1906支撑3550，压力3600、3650。
【操作策略】沪金中期宽幅区间，短期震荡调整，AU1906观望或短线交易；银周线中期下行通道维持，短期震荡弱反弹，AG1906轻多以3550止盈暂谨慎持有。
（倍特期货： 张中云）
铜：中美贸易紧张再次缓和
隔夜伦铜冲高回落，因市场对中美贸易缓和迹象反应谨慎。沪铜小幅震荡回落。图形上看沪铜短线为偏强整理形态，后市还有向上回升的可能。
基本面， 三大交易所铜库存偏低，LME监控仓库的铜库存为2008年7月以来最低。 中国年底废七类将禁止进口，预计将提振电铜消费。最近中国铜进口溢价连续下跌，已跌至18月以来的低位，表明近期中国对铜的需求减弱。 据路透周三报导，中国企业六个多月来首次大宗采购美国大豆，同时中国寻求淡化处理一直以来困扰美国政府的高科技工业发展计划。中美贸易紧张局势出现缓和迹象。 伦敦12月13日消息，世界金属统计局(WBMS)周四公布报告显示，2018年1-10月全球铜市供应过剩8.1万吨，2017年全球供应过剩11.72万吨。
伦铜库存119975吨，+75吨。13日洋山铜溢价（提单）55—65；均价60（-1.50）。13日国内现货市场价格：长江49260-49300；广东49180-49380；上海有色网49150-49280，均价49215（-95）。升贴水 升30-升110 均价升70（-50），近期现货升水持续大幅回落，主要是持货商大量抛货所致。
交易策略：中国采购美国大豆，中美贸易局势再次缓和，不过市场对此反应谨慎，铜价仍旧延续区间震荡走势，短线偏强整理，后市还有回升空间。日内短线支撑49100，压力49500，建议日内短多交易。
（倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军）
橡胶继续震荡
观点：近期上游各国政府出台的橡胶利好政策。泰国提振胶价，倡导“一村一公里”计划，以天然胶乳铺路。泰国186亿泰铢扶植胶农计划、印尼采购5000吨原料橡胶计划。国内方面，12月份逐步停割。近期市场较为关注明年基建投资，普遍预期加大力度，增加商品需求，利好价格。期货方面，近期橡胶期货价格小幅反弹，主要受到商品市场整体反弹带动，投机性主导，反弹力度来看，高度有限，市场做多情绪并不积极，上方压力较重。昨日橡胶出现小幅上涨，市场预期需求增加推动，投机性为主，晚间低开回落，资金撤离。现货市场较为稳定，缺乏上升空间，库存压力存在。
交易策略方面，橡胶震荡，多空缺乏拉升级别行情的条件，短期持仓空单，有望冲击区间震荡低位10900附近。
（倍特期货 魏宏杰 杜辉）
郑醇偏弱震荡
【现货】：陕西2150，川渝2450，两湖2600，河南2300，内蒙2000，江苏2400，宁波2500，山东2350，华南2520，东北2350.CFR中国270美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创数据了解，目前国内的甲醇装置开工负荷还是比较高的，虽然西南地区气头装置已经开始陆续停产，但是西北地区部分前期停产的烯烃配套甲醇装置以及其他地区的装置负荷开始提升，从而导致全国甲醇开工率整体依然维持着高位。而下游甲醇制烯烃开工负荷尚维持在7成附近，这是比较低的开工，因此甲醇整体供需面还是较为宽松。前面炒作的长江封航影响稍有缓和，目前了解到货源已在陆续的卸货中，预计港口库存会有补充。操作建议上，由于国际原油表现低迷，那么预计甲醇短期走势会重回自身供需面的影响逻辑之中，而目前甲醇供需面偏宽松，那么甲醇很可能会维持一个低位区间偏弱震荡的走势。
【操作建议】：原油市场减产协议虽然达成，但市场反应平淡，20日线压力下偏空操作。
（倍特期货 李闯）
玻璃关注到期生产线冷修进展情况
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1358，河北迎新1338，河北长城1346，河北润安1540，湖北亿钧1520，武汉长利1600.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，河北润安玻璃有限公司700t/d迁安二线已放水冷修。山西利虎玻璃有限公司500t/d交城二线窑炉到期已放水冷修。国内浮法玻璃受会议提振，市场稳中有涨，华东、华中、华南、华北均有上涨。近期玻璃市场有了一些企稳的氛围，市场的情绪提升主要是因为国内各个玻璃生产区域在召开行业会议，不过我们还是认为整体难有大的好转。我们不看好的原因还是因为现在是处于冬季阶段，是下游市场需求最淡季的时候，而且房地产数据显示的情况确实是不怎么乐观，再加上国内白玻在产日熔量仍然维持着历史高位，那么即使在成本提升的背景下，供给面的压力仍然是偏大的，况且目前玻璃行业仍有利润，减产的可能或许还要在拖一段时间。另外风险点需要关注到期生产线的冷修进程，近期已有两条生产线开始放水冷修，这对市场情绪上存在提振。
【操作建议】：生产线到期冷修在短期存在提振，但后市需求仍显堪忧，反弹或难有持续性，60日线试空单可先锁仓。
(倍特期货 李闯）
郑煤持稳震荡
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：631元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：620元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存12.13日642.5万吨（12.12日635万吨）：截至12月13日，沿海六大电厂平均库存量为1755.65万吨，平均日耗74.05万吨，可用天数23.7天。近期动力煤走势虽然企稳了但是并不强，目前市场对宏观经济环境似乎较为忧虑，不过好的方面是，11月份的进口量已经出现了很明显的下滑，说明进口确实是在收紧，而市场消息称进口收紧政策至少有望延续至明年的2月份，因此后面市场的供给压力应该会减轻不少。不过目前沿海的库存数据还是有些压力的，沿海六大电厂库存仍在接近1700多万吨的高位，秦皇岛以及其他港口库存也不低。好在内地煤矿库存并没有积累，而且电厂日耗也出现了明显的回升，从之前的日耗50多万吨已经攀升到了70万吨之上，70万吨的耗煤量是一个旺季正常的耗煤水平，预计随着全国多地降温的影响，日耗有望延续上行并支撑煤炭市场情绪。
【操作建议】短期耗煤提高有支撑，激进者依托560保护再试轻多参与。
(倍特期货 李闯）
玉米现价继续小幅下跌期价保持偏弱震荡
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2580元/吨，跌0；河北邢台玉锋淀粉报价2550元/吨，跌20；黑龙江绥化昊天淀粉报价2420元/吨，跌0；吉林长春大成淀粉报价2450，涨0；广东黄埔贸易商吉林产报价2700元/吨，跌10。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.71万吨，开机率75.4%，涨1.27。临储玉米拍卖结束，共成交了10014万吨，市场玉米供应充足，陈粮持续出库市场面临压力。需求方面，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市，前期农户惜售情绪较浓，新粮收购价格较去年大幅提高，随着年底到来，基层售粮逐渐加快。中美达成增加美国农产品进口共识，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能。
【操作策略】中美达成增加美国农产品进口共识，玉米潜在进口可能同比大幅增加。临储已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米上市逐渐增加，河南河北山东价格多地连续小幅下跌，东北价格部分继续小幅下跌，南方港口价格微幅下跌后暂稳，玉米进口预期增加提供压力，期价保持偏弱震荡，操作上可空单继续持有，C1905压力1885，CS1905压力2350，重点关注东北新玉米价格变化。
（倍特期货 李闯 程杰）
苹果：现货成交清淡 期价振荡调整
基本面：陕西产区库内货价格平稳，客商货零星自提发货为主，整体走量缓慢。烟台各产区目前库内货较为挺价，采购客商不多，市场走量缓慢，国内市场多以一般货为主，好货以质论价，目前果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤，库存果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。冷库目前入库率平均为5成左右。卓创资讯数据显示，截止到12月13日，山东库容比55%陕西库容比37.9%，仅比上周减少0.1%。现货价格目前稳中偏弱，走量较慢，近段时间圣诞和元旦的备货不温不火，客商多观望为主，产区价高，销区走量缓慢，从而陷入僵持，而目前市场走货主要以一般货和三级果为主，低库存量对于现货价格有所支撑，而远期合约则要看春节消费情况。
盘面：苹果合约昨日振荡调整，日内调整较多，虽尾盘有所反弹，但依然较为弱势，加上近期现货走量较慢，恐会影响盘面，1905目前比较纠结，纯资金博弈，预计会继续高位偏弱振荡，关注后期现货走量情况。
操作策略：苹果期价振荡调整，现货市场走量平淡，有价无市，建议1905空单可轻仓持有，新参与者冲高可尝试轻空操作，有效突破12000可止损。
（倍特期货：魏宏杰、孙绍坤）
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