倍特早盘视点1204

发布时间:2018-12-04 08:54:52
金银因鸽派言论而收涨,但人民币升值压制内盘
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1238.2,涨0.71%,日线小阳尚未突破前高。周线仍在横向震荡范畴内,支撑1225,压力1248;COMEX银报收14.480,涨1.47%,日线上影小阳冲破日均线压力,周线仍属低位横盘震荡,支撑14.3,压力14.7。
    消息面:美联储达拉斯联储主席Kaplan称,正在注意全球经济增速放缓现象,预计美国明年的经济增速将会放缓。美联储金融监管副主席Quarles认为,正在接近中性利率的底部区间。美国11月Markit制造业PMI终值55.3,预期55.4,初值55.4。美国11月ISM制造业指数59.3,前值57.7。欧元区11月制造业PMI终值51.8,创2016年8月以来低点。
【基金持仓】黄金ETF持仓758.21吨,较前一日减少0.46%;白银ETF持仓量10005.56吨,较前一日持平。
【期货走势】昨晚沪金沪银表现弱于外盘。沪金小幅高开后震荡小涨,日线未摆脱横盘,周线上周均线支撑维系,仍属震荡走势;沪银高开小涨,日线刺破日均线压力,但还未形成有效突破。周均线下行未扭转,技术上仍属下行通道中的反复。基本面上,美经济数据与预期相比有好有坏,美联储12月加息可能仍然存在,但美联储官员继续释放鸽派言论,美元震荡调整给金银带来支撑。其他方面,地缘政治、基金持仓、消费旺季提供的支撑依然有限。金银短线继续跟随加息预期及美元强弱变化而反复,本周重点关注周末非农报告。此外,人民币短线升值对国内金银形成明显的压制,造成内外盘节奏再度不同步,注意区别对待。AU1906支撑278,压力280.5;AG1906支撑3490,压力3565。
【操作策略】沪金中期宽幅区间,短期震荡反复,AU1906盘中短线为主;银周线弱势未扭转,短期弱势反复,AG1906轻空以3565得失决定去留。
(倍特期货: 张中云)
 
铜:中美缓和铜价震荡反弹
隔夜伦铜小幅冲高回落,因铜价的突破还需要个整固过程。沪铜夜盘小幅回落。图形上沪铜短线强势整理走势,目前期价还在120日线之上。从整体来看,日线已经转为震荡反弹走势。
基本面, 三大交易所铜库存偏低,伦铜库存继续接近10年低点。 中国年底废七类将禁止进口,预计将提振电铜消费。中美两国领导人达成协议,停止相互加征新的关税,双方将尝试通过展开新的谈判弥合分歧,以期在90天内达成协议。
伦铜库存134200吨,-1975吨。3日洋山铜溢价(提单)58—68;均价63(-7)。3日国内现货市场价格:长江50370-50430;广东50200-50400;上海有色网50300-50450,均价50375(+660)。升贴水 升110-升190 均价升150(+15),现货持续高升水主要还是持货商挺价的原因。
交易策略:技术上看,沪铜已经完成阶段震荡反弹B浪的构造,目前正在运行C浪反弹,短线偏强震荡,日内短线支撑49840,压力50310,建议逢调整短多。
(倍特期货策略分析师  魏宏杰  冯军)
 
钢材短线有个震荡过程
外部消息刺激下,之前亏损的钢坯连续大涨,钢厂上周末大幅降价后,贸易商拿货风险下降,在利好消息刺激下也大涨。但钢材基本面没实质改变,现货上涨更多为前期大跌之后的反弹。
期货盘面黑色系剧烈震荡,外部消息刺激一度大涨,更多为空头平仓盘推动,拉高很快大幅回落,钢材远月上出现空头高位持续打压,说明在情绪宣泄和空头平仓盘后,市场回归相对理性。外部消息更多是短线对市场氛围带来刺激,钢材系基本面没变,随着现货上涨,钢厂利润有回升,检修计划可能不会那么集中展开,供需松平衡的状况会进一步演进。预计期货盘面短线仍有一个震荡过程。
螺纹1905平空后暂不持仓;热卷1905平空后暂不持仓。矿石1905平空后暂不持仓;短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
橡胶窄幅波动,市场投机主导
观点:橡胶目前的基本面没有大的变化,主流逻辑仍是产能增加以及需求下降带来的价格风险,刺激价格下跌。但价格偏低的优势正在逐步体现出来,进口意愿下降,割胶意愿下降等因素都有可能推动价格回升。目前国内产区逐步进入停割期,供应产能下滑,对橡胶价格有一定支撑。后期继续关注泰国原料价格以及进口情况,有望对市场产生较大影响。橡胶上下空间略显不足,主动减仓换月,整体投机性主导,震荡行情。
交易策略方面,橡胶供需矛盾存在,但绝对价格偏低,空头安全边际较低,震荡区间10500-11500.如果反弹到11500附近,可考虑新空入场。
(倍特期货 魏宏杰 杜辉)
 
郑醇承压氛围延续
【现货】:陕西2200,川渝2400,两湖2550,河南2200,内蒙2150,江苏2400,宁波2470,山东2300,华南2450,东北2300.CFR中国280美元/吨.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需:终端用户买盘继续观望,国内甲醇生产企业库存消耗进展缓慢,所以供需面依然承压。另一方面,国内甲醇装置开工仍在近两年的高位水平,而主要下游甲醇制烯烃因为油制烯烃成本快速走低,从而造成了华东几套需要外采甲醇的装置一直没有恢复生产,华东是甲醇市场的主要消费地,如果华东这几套外采型装置不能正常生产的话,那么这对甲醇的需求面影响还是非常大的。而且美国与伊朗新建装置的投产,间接或直接的给中国市场造成了排货压力。总的来看,目前是国内外市场双重压力叠加,短期主导市场的节奏因素还是看原油,即将召开的产油国会议存在维持减产可能,但具体细节尚不清楚,因此暂不建议去抄底,空单卡保护方式持有为主。
【操作建议】:整体供需压力氛围不减,短期寻底、磨底节奏维持,空单以10日线保护参考。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃趋弱震荡
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1350,河北迎新1300,河北长城1346,河北润安1540,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,周末期间国内浮法玻璃市场整体维稳,成交情况尚可,各地价格暂无调整计划。目前玻璃主力合约的操作空间已经不大,因为目前多空因素在短期内同时交织。利多的因素是基准交割地河北地区库存排货的情况还是较为不错,市场压力进步减轻,另一方面是近期该地区又马上通过上调价格来稳住市场信心,因此可以看到期货盘面已经开始有显稳的迹象。不过我们对后市的看法并不报有太多的乐观心态,主要原因是因为现在正处于冬季需求面的最淡季期,而且房地产数据较为直观的反映了下游需求并没有好转,因此目前的利好更多是短暂的,维持的时间不会太长。后面的操作注意力可逐步转移至5月合约,预计5月合约的矛盾点会比较突出,因为这个时间刚好卡在了已经到了冷修时间的生产线到底会不会停产的问题,也就是说后面可炒作的空间会更大一些。
【操作建议】:短期基本面偏空看,新单方面考虑进入5月合约,可在1250-1270区域逢高试空。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤12月份长协调降
【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:631元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:635元/吨(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存12.3日568万吨(12.2日553.5万吨):截至12月3日,沿海六大电厂平均库存量为1807.1万吨,平均日耗58万吨,可用天数31.2天。据卓创了解,12月神华集团月度长协价格下调8-11元/吨不等,外购5500大卡煤下调10元/吨至631元/吨。12月份本是电厂耗煤的旺季,但是由于当前沿海库存偏高,从而导致煤价承压氛围渐显。12月份的长协煤价下调还是超出预期的,我们原以为维持继续上调的可能性会比较大,但是近来下游市场需求一直难有起色,六大电厂耗煤仍不到60万吨的水平,较去年同期相比明显较差。不过好的方面是,12月份全国将会集中进入到降温期,电厂日耗也有回升的迹象,加上贸易战缓和的市场氛围,因此做空空间亦会有限。短期由于进入到移仓换月阶段,并在期货高贴水背景下,我们暂给予一个远月短线反弹的看法。
【操作建议】月度长协调降有压力,但贸易战缓和背景下利于工业品,1月多单逐步解锁退出。新单关注1905合约,短多依托560保护。
(倍特期货  李闯)
 
焦煤焦炭:鱼尾行情,谨慎参与
【现货市场】现货市场,山西、唐山地区第四轮提降基本到位,太原准一焦2250元/吨,一级焦2300元/吨;吕梁准一焦2000-2050元/吨,一级焦2300元/吨。近期连续快速下调,焦企方面开始抵触,但钢厂在自身利润压缩情况下,难以让渡利润给焦炭。焦煤,陕西,临汾地区现货有所松动,后市期货市场会在应对意外和挤虚盘中博弈,较难参与。期货方面,建议以防守为主,轻仓参与震荡行情,焦煤偏强思路,焦炭偏弱思路。
【期货走势】焦炭,关注1月2300,5月2000附近压力。焦煤关注1月1350附近支撑。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】震荡思路。焦炭,关注1月2300,5月2000附近压力。焦煤关注1月1350附近支撑。
(倍特策略分析师:范宙)
 
两粕:外盘收涨 内盘震荡
 【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数上涨,报收318.1,涨4.0点,涨幅1.27% 。 消息面,周一美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量下滑,继续低于去年同期水平。截至2018年11月29日的一周,美国大豆出口检验量为1,041,666吨,略低于上周的1,123,047吨,也低于去年同期的1,803,095吨。迄今为止,2018/19年度(始于9月1日)美国大豆出口检验总量为13,253,543吨,同比减少42.0%。美国农业部长Sonny Perdue周一表示,目前还不确定中国是否会因为贸易战休战而取消对进口美国大豆加征的关税。Perdue在一次农业会议后对记者表示,我和美国谈判人员进行交流,这些事情将会在未来几天出来结果。他补充说,我们还能卖给中国很多东西,例如大米、禽肉、高粱和小麦。
【期货走势】                
上周五晚夜盘两粕涨跌互现,1905豆粕增仓1.07万,1905菜粕增仓0.55万。
【操作策略】
贸易战休战提振大豆美豆系大涨期货大幅上涨。但是由于市场不确定中国将要采购多少美国大豆,而且巴西产量庞大的新豆将在未来数月里收获上市,导致美豆系品种均从从盘中高点有所回落。而对于国内两粕来讲,贸易战的缓解将直接带来利空,加之目前两粕库存充裕,猪瘟导致需求下降,但需注意的是在中美领导人会晤之前,两粕都从此前贸易战带来的高点大幅回撤,已经提前释放了部分利空,且中美贸易战关于农产品的协议,具体细则所闻有限,具体细节仍需关注官方批露,是否存在变数也未可知。但鉴于目前消息面弱势,操作上两粕顺势空单参与并持有。
(倍特期货   李闯  刘体峰)
 
油脂疲弱 关注豆、菜油MA20附近表现
【信息及评述】中国国际广播电视台(CGTN)消息,习近平和特朗普同意在1月1日之后不再加征额外关税。白宫新闻秘书办公室消息,中国将同意从美国购买尚未商定但非常大量的农业、能源、工业和其他产品,以减少我们两国之间的贸易不平衡。气象服务机构Meteorlogix称消息,巴西大豆主产区天气有利于大豆生长。美国农业部(USDA)消息,11月29日当周美豆出口检验量104.17万吨,符合市场预估。现货方面,根据天下粮仓,12月3日沿海一级豆油5280—5430(部分波动10—20元/吨),沿海24度棕榈油4200—4370元/吨(大多涨10—20元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6140—6370元/吨(跌20—30元/吨)。
【观点与操作策略】中美领导人会晤达成共识,贸易战缓和,双方将于三个月内进行谈判,而美媒称中国同意从美国购买尚未商定但非常大量的农产品,消息利空国内油脂市场,叠加偏高库存,油脂承压。而油脂盘面价格处历史低位、CBOT美豆反弹,亦抑制下行空间,关注后期大豆进口关税恢复情况。y1905、OI905参考MA20多空分水操作,P1905观望。
(倍特期货 李闯 刘思兰)
 
玉米进口预期增加期价破位下行
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨,跌0;河北邢台玉锋淀粉报价2630元/吨,跌0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2450元/吨,涨0;吉林四平天成淀粉报价2450,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为74.43万吨,开机率74.13%,涨0.66。临储玉米拍卖结束,共成交了10014万吨,市场玉米供应充足,陈粮持续出库市场面临压力。需求方面,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软,但深加工产能大幅扩张,深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市,前期农户惜售情绪较浓,新粮收购价格较去年大幅提高。中美达成增加美国农产品进口共识,玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能。
【操作策略】中美达成增加美国农产品进口共识,玉米潜在进口可能同比大幅增加。临储已拍卖玉米尚未完全消化,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市,河南河北山东价格多地暂稳部分涨跌不一,东北价格多地暂稳部分小幅上涨,港口价格小幅上涨,玉米进口预期增加提供压力,期价破位下行,操作上可空单持有,C1905压力1925,CS1901压力2375,重点关注东北新玉米价格变化。
(倍特期货  李闯 程杰)
 
苹果:现货出库价稳定 期价冲高回落
基本面:陕西产区入库量目前约4成,库内货开始零星出库,客商货自提发货为主,整体走量缓慢。烟台各产区目前库内货由于客商和果农挺价意愿较强,价格有所上涨,但是市场走量缓慢,加上客商采购小果也开始减少,国外市场销量也有所放缓,备货时间估会提前结束。国内市场多以一般货为主,库内货以质论价,目前果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤,库存果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。冷库目前入库率平均为5成左右,根据卓创资讯目前陕西库存量为38.1%,山东库存量为55.3%。
盘面:苹果合约期价昨日大幅冲高,01和05合约一度触及涨停,随后快速下跌,全天调整为主,后市继续偏弱振荡行情。因为周末外部环境有所好转,加上市场传言印度开关,所以开盘冲高,后因没有现货基本面支撑,上涨动能不足,导致价格快速回落,而且现货短时间内价格会有所偏低,期价本周不预计会偏弱振荡走势,加上传言一旦被市场否定,将会新一轮调整,还有本周1811交割事宜对期价可能也有所影响。后期则需要看现货走量情况,圣诞元旦备货期将至,前期市场走货主要以西北货为主,低库存量对于现货价格有所支撑,而远期合约则要看春节的消费情况,如果消费旺盛,库存量消耗较大,远期价格也会持续看好。而1905由于逻辑未到,近期现货价格稳定,关注后期走货情况。
操作策略:苹果期价冲高回落,波动较大,1905近期只可日内参与,波段交易为主,暂看偏弱振荡走势。
(倍特期货:魏宏杰、孙绍坤)
 
 
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