倍特早盘视点1018

杠杠资金压力增加，股市弱势格局
观点：消息面，中国9月M2余额180.17万亿元，同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%；9月新增人民币贷款1.38万亿元，预期1.27万亿元，前值1.28万亿元；前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。中国9月社会融资规模增量2.21万亿元，预期1.55万亿元，前值1.52万亿元；前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元。1、上证报：业内人士透露，各地银监局、保监局“一把手”陆续赴京，参加10月18日在银保监会举行的相关会议。据一财，空置税并未出现在全国人大常委会立法规划中。市场方面，目前市场通胀预期较高，股市资金呈现进一步流出局面，市场走势偏弱，资本喜好偏低，同时消费类股票近期持续下跌，显示对未来需求的担忧。昨日股市受美股大涨影响，大幅高开，但随后逐步走低，盘中再创今年以来的新低，投机性资金入场引发市场反弹。总体来看，市场仍缺乏资金参与，反弹仅为短线投机，预期可持续不强，维持弱势格局。
交易策略方面，股市维持弱势下行结构，市场空头趋势格局，持仓IF1811合约空单。
（倍特期货 杜辉）
 
国债：中美10年债利差历史新低，债券价格承压中
美10年期利息略降至3.20%，中十年债现券利息3.59%，息差不足40BP。国内长债利息上下浮动空间极小，而中美利差缩小导致期债T812上下腾挪空间极小，继续观望
策略  无持仓
倍特期货 蒋宇莺
 
会议纪要鹰派，金银继续回落调整
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1227.4，跌0.20%，日线小阴继续调整，但之前的突破未被否定，周线阶段反弹确立，支撑1220，压力1235；COMEX银报收14.66，跌0.34%，日线小阴表现为横盘的反复震荡，周线震荡弱反弹，支撑14.3，压力15.0。
    消息面：美联储会议纪要，几乎所有官员都倾向于撤销“宽松”措辞，所有官员支持渐进式加息。美国9月新屋开工120.1万户，预期121万户，前值126.8万户。美国9月营建许可124.1万户，预期127.5万户，前值124.9万户。美国财长Mnuchin在半年度汇率报告里指出，中国、德国、印度、日本、韩国、以及瑞士都被置于汇率观察名单，没有哪个重要的贸易伙伴符合汇率操纵的立法标准。
【基金持仓】黄金最新ETF持仓748.76吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10354.73吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅高开后窄幅震荡，日线仍表现为调整；沪银高开小落，日线表现为在8月小平台上沿附近受压，周线下行趋势未完全被扭转。基本面上，美联储9月会议纪要鹰派，12月加息概率增高，美元大幅回涨，给金银带来压力。全球股指短线震荡略稳，市场避险情绪有所缓和。黄金ETF相对低点回升，持续性需要验证。AU1812支撑273，压力276；AG1812支撑3520，压力3580。
【操作策略】沪金周线阶段反弹，日线回落调整，AU1812等调整后再考虑试多，激进者短空；银周线弱反弹，日线震荡调整，AG1812观望或短线交易。
（倍特期货： 张中云）
 
铜：美联储会议提振加息预期铜价再受压制
伦铜继续小幅下跌，主要是美联储发布的9月会议记录巩固了将进一步升息的预期后，美元走强带动商品回落。基本面， 三大交易所铜库存偏低，支撑铜价。美联储周三发布的最新政策会议记录显示，每一位决策者都支持美联储在9月加息。这展现出的一致性可能会提振人们的预期，即美联储将在12月进行今年第四次加息。受此影响 美元指数迅速升至一周高位。伦敦10月17日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2018年1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨。WBMS表示，预计中国8月精炼铜进口量为37万吨，1-8月精炼铜进口总量将触及300万吨。2018年1-8月中国精炼铜需求量预估为812.3万吨，较上年同期增加6%。沪铜夜盘又是高开之后震荡回落，整体小幅下跌。图形上看沪铜还在高位震荡，但交易重心已逐步下移，目前已经跌破5，10日线，正在酝酿进一步下调的走势。伦铜库存160900吨，-3275吨。17日洋山铜溢价（提单）100—110；均价105（0）。17日国内现货市场价格：长江50230-50250；广东50100-50300；上海有色网50100-50200，均价50150（-285）。升贴水 贴70-贴20 均价贴45（-30），现货继续下行，还是因价格上涨后下游买盘低迷，市场供应增加，短期出现供大于求局面。
交易策略：日线沪铜震荡重心逐步下移，目前已经跌破5，10日线支撑，后市将会向下调整。短线支撑49700，压力50490，建议逢反抽试空。
（倍特期货策略分析师   冯军）
 
胶：高位空单仍以12800有效突破作为止盈继续持有。
上周美国股市的暴跌，引发了全球资本市场的大福动荡，特朗普连续炮轰美联储的加息政策，造成了股市的大跌，但美联储反驳加息没有错误，加深了全球资本市场的担忧，特朗普不得不派出温和派财长努钦发表稳定市场的言论，市场恐慌气氛暂时得以缓解。但是美国第一，推特治国的特朗普不惜与全球为敌，采取激进的贸易政策，必将改变全球的政治，经济格局，使的全球资本市场面临巨大的不确定性，任何的风吹草动，都可能引发蝴蝶效应。美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临的风险。隔夜美元指数大涨，原油跌破70美元，橡胶1901上下200点空间窄幅震荡，目前11-1价差维持在1500点左右，价差合理，无法有效拉大，多空继续僵持。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，中美贸易战带来的影响逐步显现，美联储持续加息意愿强烈，欧美股市一轮暴跌后的大幅波动，新兴国家货币大幅贬值，国际宏观大环境有持续恶化倾向，需警惕系统性风险。橡胶节后反弹失败后，多空重回僵持局面，我们维持以前策略不变，高位空单仍以12800有效突破作为止盈继续持有。
（倍特期货  姜全成）
 
焦煤焦炭：现货稳定，谨慎持多
【现货市场】现货市场，价格方面，河北邯郸，唐山地区终端接受第一轮涨价100元/吨范围扩大，前期累跌300元/吨企业的首轮上涨100元/吨，仍有部分下游暂未接受，焦钢仍在博弈中。太原准一焦2350元/吨，一级焦2400元/吨；临汾准一焦2300-2350元/吨，一级焦2450元/吨，一级干熄焦2600-2700元/吨；吕梁准一焦2250-2300元/吨，一级焦2400元/吨。虽然焦炭产业链整体低库存提供支撑，但没有钢厂补库的支持，上涨难言流畅。综合来看，后市进入焦煤焦炭季节性强势期，但个人判断，从近期政策方面看，预计后续对下游影响逐渐大于上游。
【期货走势】季节性强势，关注何时焦化第二轮提涨。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭，依托2430谨慎持多。焦煤，依托1350持多。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕：持续震荡
【外盘、消息】   
昨晚美豆粕指数冲高回落，报收323.1，涨1点，涨幅0.31%。据美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至周日，美国大豆收割工作完成38%，一周前为32%，上年同期为47%，五年平均进度为53%。分析师曾预计大豆收割进度为40%。美国全国油籽加工商协会发布的数据显示，9月份旗下的会员企业大豆压榨量为1.608亿蒲式耳，超过市场预期的1.589亿蒲式耳。
【期货走势】                
昨晚夜盘两粕震荡上行，1901豆粕增仓0.52万，1901菜粕增仓0.25万。
【操作策略】
美豆产区天气条件改善利于收割再度给外盘带来压力，本周前几日涨幅回吐。而国内方面，中美贸易关系谈判能否重启前景堪忧，目前美豆虽对华出口有所松动，但并未出现大幅上升，预计年底前国内大豆供应缺口仍在，因此中线上来看两粕上涨预期不改。短线上两粕盘面受猪瘟疫情有所抬头及少量美豆到港信息的影响，期价将围绕国庆缺口一线检验支撑，豆粕1901合约偏多交易3400保护，菜粕1901合约偏多交易2500保护，两粕远月合约更显抗跌，中长线投资者可将多单转化到5月合约上。
（倍特期货 刘体峰）
 
玉米现货价格继续回升期价反复震荡
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2550元/吨，涨0；河北石家庄德瑞淀粉报价2580元/吨，涨30；黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨，涨0，吉林四平天成淀粉报价2400，涨50。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为74.38万吨，开机率74.43%，涨1.38。10月12日预拍400万吨，成交65.68万吨，成交率16.42%，成交均价1443元/吨，上周成交率同比上涨1.56，成交均价同比下跌7，10月18-19日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了8960多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储玉米成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力较大，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交价格继续小幅回落，新季玉米大量上市，河南河北山东价格继续回升，东北价格微幅下跌，期价反复震荡，操作上可日内交易为主，C1901支撑1840，CS1901支撑2340，重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格变化。
（倍特期货  程杰）
 
苹果：产区新果价格稳中有涨 期价有所企稳
基本面：产区新果持续下树中，陕西和甘肃产区价格较高，好货量少价高，客商均采取包园收货，后期一般货价格有所松动，目前收购接近尾声，入库量约4成。烟台各产区交易量也开始逐日增大，通货大量上市，储存客商和各大冷库也开始参与收购，目前栖霞地区和周边80以上通货3-3.4左右，80以上一二级4-4.5块，条纹好货大量上市，目前各冷库和代办还是反映好货不好收，好货价格会逐渐稳定持续到霜降，冷库目前入库率为15-20%左右，昨日降雨后产区有3-4级风。
期货盘面：苹果合约昨日开盘后继续下跌，主力合约盘中反复考验11100支撑，下午开始减仓拉升，空头减仓较多，价格有所拉升，1810继续减仓，目前交割成本较高，交割量不会太大。另外烟台产区现货好货量少，收购价格稳中有涨，一般货大量上市，价格有所松动，目前期价跟现货价格有所背离，资金博弈占上风，恐后续还有振荡调整，上下反复，预计会持续到收购结束，建议前期多单逢高平仓，高抛低吸操作。AP1905较其他合约稍强，多单可持有，快速增仓下跌可平仓。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
 
白糖：SR1901在5100-5200区间折返频繁，持多
节后跳高上涨后迅速滑落回节前缺口位置，现货升水近月期货还在百点以上。SR901买入区域5100附近，轻仓试探。原糖不断上升进一步刺激国内期现价格收拢，因此还有空间上涨。如SR901越过5200可少量加仓持有。
策略  轻仓5100再次买入SR901，如增仓越过5200，加仓
倍特期货 蒋宇莺
 
 
 
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！