倍特早盘视点0821

发布时间:2018-08-21 08:53:25
股指低位弱势震荡
观点:消息面上,刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议,强调要加大金融支持力度,加快体制创新和技术创新,健全激励机制,强化货币信贷政策传导,缓解融资难融资贵问题。财政部印发通知称,为进一步完善地方政府债券发行机制,保障地方政府债券发行工作顺利开展,防范地方政府债券发行风险,财政部决定实行地方政府债券弹性招标制度。 中国证券报 :证监会召集部分 券商 宏观分析师和策略分析师举行闭门会议,了解市场看法。据悉,监管部门现场并未做任何表态。据上海证券报,多家大型保险公司确认已在周一加仓,加仓标的包括沪深300指数、中证500指数及金融股,每家的加仓规模有数亿元。市场方面,目前市场点位来看,股市存在较大的估值优势,对中长期资金吸引力较大,尤其是大盘蓝筹股,目前资产回报率较高,同时市场利率的逐步走低,A股的风险偏好提升。但另一方面我们也看到,企业违约增加,外汇市场持续贬值以及通胀预期增加的影响,导致投资者谨慎情绪较高。从数据来看,最直接的效果就是股市缺乏增量资金,存量资金反复博弈之中。昨日股市在保险等大资金的参与下,引发市场短期反弹,蓝筹股首当其冲,但资金性质并非短线交易,而是长期参与,对短线市场影响有限。同时债券市场对股市分流压力依然较大,所以股指可持续性上涨难度较高,维持低位弱势格局。
交易策略方面,股指走势偏弱,短线资金参与性不强,反复博弈之中,IF1809轻仓持仓空单,后市有望跌破3200点。
(倍特期货 杜辉)
 
国债:中美十年期利差不缩反涨,短期行情诡异
货币政策在债券从中性演变成合理充裕,新一轮MLF已经执行。按照正常逻辑,美10年期利息目前常态位于2.86-2.9%附近,我十年债下滑至3.5%以内是合理路径。但上周至今期债现债连续跌破技术和心理位置,令人困惑。期债T812尚未完全站稳,暂观望
策略:观望
倍特期货 蒋宇莺
 
特朗普批评加息,金银继续反弹修正
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1197.5,涨0.48%,日线小阳反弹,周、日均线空头未变,短线属技术修正性质,支撑1189,压力1207;COMEX银报收14.790,跌0.24%,日线十字小阳继续反弹修正,周线空头维持,支撑14.36,压力14.9。
消息面:特朗普批评美联储加息,称美联储应当更加宽松。美联储Bostic仍然倾向于美联储在2018年加息三次。
【基金持仓】黄金ETF持仓772.24吨,较上日持平;白银ETF持仓量10236.28吨,较上日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面,沪金平开后在5日均线附近窄幅震荡,周、日均线空头维持,短线属反弹修正;沪银小幅低开后窄幅震荡,之前对去年底低点下破仍有效,周、日线跌势维持,但周线乖率略大,短线表现为反弹修正。基本面上,特朗普再次表态称反对美联储加息,美元短线进一步回落,继续为金银提供反弹修正契机。但美元回落空间要关注前两月震荡高点支撑的有效性。其他方面,CTFC金银非商业持仓双双转为净空,对后市极不看好。基本面整体偏空的格局没得到明显的改变,金银短线仍看反弹与修正。此外,人民币汇率走升,或抑制国内金银的反弹力度。AU1812支撑263,压力265.5、267;AG1812支撑3490,压力3580。
【操作策略】沪金周线看跌,日线弱势反弹,AU1812轻空设好止盈保护或部分换手;银周线震荡偏空,日线反弹修正,AG1812反弹不过压力仍偏空交易为主。
(倍特期货: 张中云)
 
铜:震荡反弹
伦铜继续小幅反弹,主要是美元持续走软,人民币回升带动。基本面美元连续回调,人民币开始升值。当前智利Escondida已经达成协议,罢工风险消除。市场投资者都在等待中美两国磋商的结果,以决定后市方向。沪铜夜盘小幅震荡盘升,成交清淡,有部分短多平仓迹象。图形上看,沪铜日线在连续大跌之后,短线企稳震荡反抽,夜盘收小阳线,勉强站上5日线,观察今天白天时段期价能否继续维持在5日线之上。伦铜库存259250吨,+400吨。20日洋山铜溢价(提单)75—85;均价80(0)。20日国内现货市场价格:长江48550-48570;广东48420-48620;上海有色网48380-48600,均价48490(+450)较前日上涨。升贴水 升200-升260 均价升230(+80),水差维持升水并大幅上升,主要是近期台风密集期影响进口货源流入,持货商库存紧张而挺价,这是近段时间期价的有力支撑因素。
交易策略:沪铜在经过一段流畅加速大跌后,再度进入震荡时段,加之近期现货水差的支撑,期价将再维持几天小幅震荡反弹走势。建议高空持有。
(倍特期货策略分析师   冯军)
 
两粕:短线下行
【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数收涨,报收329.3,跌2.9,跌幅0.87%。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2018年8月16日当周,美国大豆出口检验量为639,001吨。
比前市场预估为60-80万吨,前一周修正为581,314吨,初值为580,284吨。美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示,截至2018年8月19日当周,美国大豆优良率为65%,低于分析师预估,前一周为6%,去年同期为60%。
【期货走势】                
昨晚夜盘两粕涨跌互现,1901豆粕增仓2.76万,1901菜粕增仓0.27万。
【操作策略】
外盘中国和美国计划重启谈判,引起市场希望美国将恢复对中国的大豆销售。对此只能说市场焦点再度转换到中美谈判上,至于影响只有看结果,即便中美暂时对美豆系达成协议,但仍存美方反悔的变数,这是有先例对的。而对于国内来说四季度国内需求的缺口是实实在在摆在哪的,届时很可能出现原料供应紧张局面,我们依旧看好国内两粕远月合约易涨难跌。昨夜国内两粕跌幅收窄,本周中美将就经贸问题再次谈判,国内生猪疫情扩散,整个粕类市场短期避险情续浓厚,行情适度下调整理,密切关注相关消息进展,操作上低位多单继续适量持有,短线豆粕1901 3200菜粕1901 2500上多下空。
(倍特期货 刘体峰)
 
郑醇高位僵持
【现货】:陕西2700,川渝2900,两湖3100,河南2800,内蒙2550,江苏3250,宁波3350,山东2850,华南3300,东北2800.CFR中国390美元/吨.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,陕西中煤榆林180万吨/年甲醇装置计划于8月21日停车检修,计划检修20多天,其烯烃装置仍维持正常行,甲醇本周有部分外采计划。供需面:近期内地下游市场维持刚需为主,甲醇生产企业继续积极出货,暂无明显出货压力。沿海地区库存有所上升。从目前了解的信息来看,国内甲醇装置在8-9月份仍会存在检修计划,同时国外几个重点进口国也存在着检修计划,这也就预示着中短期内甲醇的供应面压力并不会太大,但也需要注意库存累积的持续性,这是一个潜在压力。另外,山西在全省范围集中开展柴油货车和散装物料运输车污染治理联合执法专项行动,这或引发国内运费成本上涨的预期。盘中甲醇尚维持在3200-3400区间震荡,由于基本面比较僵持,因此并不好急于单边布局参与,操作上需要灵活应对技术性震荡。
【操作建议】:基本面犹显僵持,短期3200-3400区间判断,区间破位后可择机轻仓跟进,上下空间预计200个点。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃震荡
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1459,河北德金1384,河北迎新1430,河北长城1384,河北润安1520,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,周末国内浮法玻璃市场延续稳中上调,华北多数厂及华中、华南个别厂于18日上调1元/重量箱左右,同时预计本周华南、华中会议召开后仍会有提涨计划。目前沙河地区共有生产线44条,在产生产线30条,在产日熔量共计20300吨,占全国总在产产能12.71%。据悉,后期当地仍有近7条生产线面临关停危险,预计涉及产能在4800t/d左右,具体执行情况仍需观望。总的来看,玻璃基本面短期内仍有挺价基础,当前旺季氛围或有延续。从9月和1月的走势上来看,每当期价临近1500点位区域时就会面临较强的卖盘压力,这说明市场对后市的上涨空间并不是很认可,与目前现货企业情绪相背离。目前多空氛围犹显僵持,预计1400-1500区间仍有延续震荡可能。
【操作建议】:现货市场氛围持稳,然期市抬升节奏并不顺畅,重回1400-1500区间,短线灵活参与。1901虽属淡季合约,但60日线不跌破则不急于单边布空。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤电厂日耗下滑 但安全检查趋严
【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:615元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:630元/吨(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存8.20日640.5万吨(8.19日651万吨):截至8月20日,沿海六大电厂平均库存量为1462.34万吨,平均日耗74.08万吨,可用天数19.7天。据卓创了解,随着高温天气减少,沿海电厂耗煤量回落至80万吨以下,秦港动力煤价格失去上涨动力,5500大卡煤实际成交价格多集中在625元/吨左右。另外发改委表示,钢铁、煤炭、煤电等行业化解过剩产能工作积极有序推进。1-7月退出煤炭产能8000万吨左右,完成全年任务1.5亿吨的50%以上。另外国家煤矿安监局发布了《关于开展煤矿安全生产督查的通知》,要求从2018年8月20日至9月20日对12个产煤省区进行安全生产大督查,其他省份进行明查暗访。总的来看,虽然近期电厂日耗水平下滑,但后期煤矿要想满负荷生产也并不会顺利,因此供给压力也较有限,况且今年剩下的去产任务依旧不小,预计整体供需将会维持紧平衡态势。操作上,煤炭市场趋势压力不大,价格大概率会维稳区间,压力点主要集中在进口政策方面,低多布局仍可尝试。
【操作建议】1901旺季背景仍在,多单可围绕600区域少量试盘,下破590止损.。风险点在于进口政策是否继续维持宽松。
(倍特期货  李闯)
 
油脂震荡
【信息及盘面评述】船运调查机构 SGS 8月20日消息,马来西亚8月1—20日棕榈油产品出口较前月下滑9.6%至62.58万吨。检验机构 AmSpec Agri 8月20日消息,马来西亚8月1—20日棕榈油出口量较前月下滑10.6%至60.9万吨。美国作物巡查 Pro Farmer 8月20日消息,南达科他州南部、俄亥俄州中西部大豆和玉米单产前景高于预期。现货方面,根据天下粮仓,8月20日沿海一级豆油5680—5730元/吨(涨10—50元/吨),沿海24度棕榈油4930—4950元/吨(涨20—40元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6400—6550元/吨(涨30—50元/吨)。期货方面,外盘,CBOT美豆跌0.45%,美豆油涨0.91%;BMD马棕油涨0.71%。夜盘,油脂收阴小跌,y1901收低16至5872,P1901收低12至4934,OI901收低16至6734。
【观点与操作策略】隔夜美盘走低拖累,菜油部分多头获利兑现,油脂夜盘收阴小跌。中美贸易战尚未解决、非洲猪瘟疫情持续,油粕比反弹或持续。油脂基本面,豆菜油下游双节备货逐步开启、原料进口成本抬高,对盘面有支撑,但偏高库存压制或使盘面震荡反复;棕榈油,马来西亚库存高位,但受制于国内外倒挂,国内港口库存走低,内外盘或有分化。操作上,,建议OI901依托6680轻仓试多,y1901、P1901暂观望。
(倍特期货 刘思兰)
 
玉米  现货价格稳定期价近期小幅回落
【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨,跌0;山东德州淀粉报价2490元/吨,涨0;广州淀粉报价2500元/吨,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为66.49万吨,开机率67.15%,上涨4.84。早春玉米逐步上市,国内玉米供应继续宽松,现货价格大多维持稳定,陕西、山东地区价格有所回落,广西价格有所上升。8月17日预拍395.75万吨,成交85.07万吨,成交率21.49%,成交均价1433元/吨,上周成交率同比上涨5.31,成交均价同比上涨4,本周8月23-24日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了6280多万吨,市场玉米供应充足,后期陈粮出库面临较大压力。需求方面,生猪价格仍在低位震荡,生猪存栏和能繁母猪存栏都在继续下行,饲料需求仍较为疲软。但夏季运力紧张物流有所成本提高,且优质玉米价格坚挺,再加上2015年临储玉米逐步成为拍卖主流,起拍价提高50元/吨,对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】国内优质玉米价格坚挺,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力依然较大,且早春玉米逐步上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求有所下滑,给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率小幅上涨,拍卖成交均价也小幅上涨,且玉米期货近期增仓上涨后减仓回落,操作上可日内操作为主,C1901支撑1840,CS1901支撑2300,重点关注临储拍卖情况。
(倍特期货  程杰)
 
苹果:早熟果价格稳定 期价高位调整
基本面:本周各产区早熟果继续上市,纸袋嘎啦相对于去年收购价格有所涨幅,由于前期霜冻以及近期高温影响,减产幅度约3-4成,好货较少,价格暂居高位,增幅30%左右。洛川产区纸袋嘎啦刚刚上市交易,纸袋嘎啦70#起步商品果价格在3.6-3.8元每斤,统货价格为3.2-3.3元每斤。咸阳产区早熟嘎啦扫尾,交易基本结束,仅仅零星货量上市,红度20以上膜袋嘎啦70#起步价格在1.7元每斤左右,纸袋嘎啦70#起步价格在2.5元每斤左右。而山西产区嘎啦果收购价格前高后低,当前质量一般货收购价格有所下降。山东烟台产区旧季果库存量约在1成,主要集中在气调库,由于前期价格较低,加上早熟果产量少,价格高且质量不好的影响,客商开始收购冷库货,近期出货量增加,价格有所上涨,涨幅在0.3-0.5元,好货价格持续稳定,早熟嘎啦质量较好,本周内可陆续下树。陕西产区本地货仅有个别冷库有货,自发市场为主,大多数冷库清库结束。客商自存货气调库货为主,冷风库的货仅剩余少量,8月份-9月份最后的销售价格影响到新季果的开秤价格。目前需要关注的就是后续的销售价格以及早熟红富士的开秤价格。
期货盘面:苹果合约上周经历了强烈震荡,主要以高位拉升为主,虽然中间受外围影响低开较多,但是随即增仓上涨,上周五最为强势,多个合约涨停封板。昨日一开盘就保持拉升态势,AP1810一度涨幅超过6%,随后开始回落,获利盘减仓导致期价快速下跌,形态上有调整需要,当前的价格受资金和情绪推动还会在高位运行,新果未下,基本面暂时真空期,低位多单可轻仓持有,不建议在此点位进场追多,后续可等待调整完毕后再行进场。
(倍特期货策略分析师:孙绍坤)
 
白糖:原糖跌至10年新低,郑糖再次回到震荡带内
SR901在4950-5150这200点震荡带来回个把月,三天连续急跌后触及最低,然后迅速反弹拉起。分析原因,外围商品整体重挫以及人民币加速贬值是主导驱动力。按照一贯风格,白糖偶尔单边伴随长时间折返盘整,预估SR901再次回到盘整带。目前看4950-5050这一区域交易价值不大,暂观望
策略  SR901大致波动区间4950-5050,观望
倍特期货 蒋宇莺
 
 
以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!