倍特早盘视点0718

发布时间:2018-07-18 08:50:09
股指反复震荡,短线交易
观点:消息面上,国资委部署下半年重点工作:加强债券特别是短融、超短融债券风险排查;央企降杠杆防风险已成为下半年发力重点,随着改革试点的扩围,下半年混改、重组、管资本、市值管理等多项改革措施有望多点突围。发改委:将全力为定向降准资金运用创造良好的政策环境,精准推动降准资金参与市场化债转股;截至今年6月底,市场化债转股签约金额达到了17220亿元,到位资金3469亿元,涉及109家具有发展前景的高负债优质企业。国家税务总局:自今年5月1日开始实施深化增值税改革以来,相关改革措施已运行两个多月;目前深化增值税改革运行平稳,效应逐步显现,改革首月实现净减税348亿元。中国6月70大中城市中有63城新房价格环比上涨,5月为61城;海口环比涨幅3.9%领跑,济南涨3.6%居第二,丹东涨3.3%,三亚涨3.2%;北京和上海均持平,广州涨1.9%、深圳涨0.3%。6月70个大中城市二手住宅销售价格66个环比上涨。市场方面,目前股市受到估值优势以及利率市场平稳下滑的影响,股市内在投资价值吸引力增强,尤其是对长线资金而言,投资价值优势逐步体现。同时我们也看到上市公司频频增持股份,历史数据显示是底部的一个重要特征,所以我们认为目前股市可持续性下跌的概率较低。但由于市场连续下跌之后,信心恢复较慢,债券市场吸引力仍强,所以股市增量资金短期有限,持续上涨难度较大, 整体以震荡为主。
交易策略方面,IF1808合约保持3300-3600之间波动,最近小幅调整,短期有望继续反弹,持仓IF1808合约多单。
(倍特期货 杜辉)
 
国债:温和震荡上扬,持多
货币政策从中性演变成充裕,未来还可能有1-2次降准操作的空间。按照10年现债收益率仅3.6-4%估测,期债809理论值会冲击97附近。继续持多T809持多95.6-96,止损95下方。
策略:95.6-96持多,短期目标97附近,止损95下方
倍特期货 蒋宇莺
 
鲍威尔证词鹰派,金银再现破位
【外盘、消息】隔夜,国际金银中幅收跌。COMEX金报收1233.0,跌1.09%,日线大阴下破去年12月低点以及2015年以来低点连线,下行空间有望放大,支撑1215,压力1250;COMEX银报收15.625,跌1.39%,日线大阴下破去年12月低点,周均线呈空头发散,支撑15.0,压力16.1。
消息面:美国6月工业产出环比0.6%,预期0.5%,前值-0.5%。 美联储主席鲍威尔国会参议院证词:当前最佳途径就是保持渐进加息。通胀将在一定程度上高于或低于匀称的通胀目标。失业率处于低位,预计将进一步下滑。
【基金持仓】黄金ETF持仓794.01吨,较上日持平;白银ETF持仓量10198.24吨,较上日增加0.35%。
【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银低开低走。沪金开始考验6月低点支撑,如果下破则下行空间有望打开;沪银向下击穿了近半年的震荡平台,打出年内新低,周日线弱势加重。基本面上,美联储主席鲍威尔国会参议院证词鹰派,增强下半进一步加息预期,美元上涨;澳洲联储委员会同意如果经济如预期改善,下次调整利率的方向很可能是上调,全球货币政策倾向不利于金银。其他方面,地缘政治支持有限,基金持仓兴趣低迷。总体来看,基本面相对偏空,金银弱势延续。AU1812支撑269,压力271.5;AG1812支撑3660、3580,压力3720。
【操作策略】沪金周线震荡偏空,日线震荡偏空,AU1812盈损位下移至271.5继续轻仓持空;银周线横盘区间,日线震荡偏弱,AG1812以3720为盈损位轻空为主。
(倍特期货: 张中云)
 
铜:沪铜转入震荡走势
伦铜继续小幅下滑,反弹无力,向下寻求支撑。目前中美贸易战消息暂处真空期。当前1—5月智利铜产量为236万吨,同比增加13.5%,各大主要铜输出国均保持较高产量。二季度末国内先后有三家企业共投放了60万吨新增产能,上半年合计投放85万吨产能。铜精矿加工费(TC/RC)的持续攀升也直接表明铜精矿市场供需双方力量的转变。另外,近期传闻CSPT季度会议上未能敲定三季度地板价,显示国内冶炼厂预计下半年铜精矿供应宽松。在基本面预期供应宽松的压力下,沪铜反弹走势也较为乏力,从昨天至今天,已经连续三次向下试探48500支撑,短期走势稍显弱态,估计近期还有再下探前低的可能。伦铜库存259725吨,+2525吨。17日洋山铜溢价(提单)61—73;均价67(0)。17日国内现货市场价格:长江48780-48880;华通48705-48815;广东48850-49050;上海有色网48680-48790,均价48735(-115)较前日小跌。升贴水 贴140-贴80 均价贴110(-190)。国内现货水差转向贴水,短线对期价的支撑消失。从图形上看,虽然60分钟图沪铜还是在48500-49300之间横向波动,但近两天价格重心逐步下移,还有下探低位的可能。
交易策略:沪铜横向整理,但重心下移,走势稍弱,还有再探低位可能。建议高位空单持有,短空轻持。
(倍特期货策略分析师   冯军)
 
胶:合成胶走强影响初步显现   但难以形成推动天胶价格走强主要动能
本周天胶表现相对其他工业品应属偏强,昨天早盘天胶期价反弹力度加大,走势强劲,但午后受到商品整体疲弱拖累,反弹遇阻,期价快速回落,但胶价抗跌迹象依旧明显。近期天胶走势偏强主要是合成胶持续走强带动,其自身基本面并无直接利好,合成胶价格连续走高,与天胶价差不断拉大,其对天胶价格的传导作用也在逐步加深,天胶期市空头主动回补意愿也同时增强,昨天早间期价的快速反弹,主要动力还是空头主动回补引发,新进抄底多头涌入并不明显,远期升水未同步扩大,整体持仓小幅减少,近月持仓减少更明显,仅靠合成胶走强带动,胶期价反弹动能依旧有限。另外,随着原油大幅回落,合成胶连续走高的趋势显减缓迹象,昨天合成胶报价出现久违的回落,现货混合胶基本未动,尽管还无法判断合成胶涨势已经结束,但合成胶走强对天胶价格影响目前还仅限于心理层面,其相互替代效应对天胶库存的减少及助涨天胶现货价格作用不明显。由于中美贸易战给未来经济带来巨大不确定性,工业品市场情绪还极度不稳,天胶不具备大幅反弹的外部环境,其自身基本面也没有任何实质性改变证据,期价仍无法轻言见底。合成胶走强可能改变下跌节奏,但还无法形成推动天胶价格持续上涨的主要推动力,仅作为一个影响天胶走势的重要变量加以关注。基本操作思路还不轻易改变,只是空头操作策略更趋保守,9月期价因情绪影响跌破10000后,原高位空单仍建议主动止盈换手,1~9月升水未拉大超过2000点以前,新空暂缓介入。
倍特策略分析师:马学哲
 
焦煤焦炭:震荡趋弱,择机抛空
【现货市场】现货市场,价格方面,山西地区出厂含税价,太原准一级焦2050元/吨,一级焦2100元/吨;临汾准一焦1950-2000元/吨,一级焦2050-2100元/吨,一级干熄焦2400元/吨;吕梁准一焦1950-2000元/吨,一级焦2050-2100元/吨。政策方面,唐山市7月20日起全面开展污染减排攻坚行动,至8月31日结束,历时43天。综合来看,山西、唐山开展环保专项行动,焦化供给和需求端均有可能出现较大变数,市场走势趋向复杂。短期看,需求端影响暂为主导。技术面焦炭关注2000-2050区间,择机抛空,焦煤依托1180仍可持空。
【期货走势】供给,需求端均有可能产生较大变数,短期看焦煤焦炭震荡下行,暂以技术面择机抛空。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭关注2000-2050一线,择机抛空,焦煤依托1180谨慎持空。
(倍特策略分析师:范宙)
 
郑醇原油市场氛围有压制
【现货】:陕西2700,川渝2800,两湖3050,河南2700,内蒙2400,江苏3100,宁波3150,山东2750,华南3150,东北2750.CFR中国390美元/吨.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需面:下游刚需跟进不及时,主力产区库存尚待消化,近期港口进口和国产货源均在陆续抵港,下游库存逐步走高。国内甲醇价格多数区域窄幅下调,主要是下游抵触情绪偏重,另外期市价格每当临近3000元/吨时也会面临较强的技术性压力,因此短线难免迎来调整。原油市场方面,受利比亚港口重开,美国将考虑豁免部分伊朗制裁,以及对全球经济可能减速的担忧方面影响,近日国际油价出现重挫,化工品承压氛围增加。总的来看,预计市场后期走势仍偏向震荡,主要考虑到了7月份国内装置集中检修期的支撑因素,目前前期多单已触及离场参考位,稳健者可先观望等待。
【操作建议】:自身供需面存有挺价因素,然原油市场重挫,短线有获利盘调整压力,多单已触及离场位,20日线平台或形成震荡,可先观望。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃房产数据有支撑
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1440,河北德金1432,河北迎新1410,河北长城1380,河北润安1520,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】据卓创了解,武汉长利玻璃有限公司洪湖二线约1200t/d(一窑两线)浮法玻璃生产线,初步计划8月1日点火。中国上半年房地产开发投资同比增长9.7%,1-5月增速为10.2%。1-6月份,商品房销售面积77143万平方米,同比增长3.3%,增速比1-5月份提高0.4个百分点。最新的房产数据显示,销售面积继续维持增长,而玻璃价格一般与房产销售面积保持同向,因此也就预示着玻璃需求存在增长预期,是一个利好信息。盘面上看,近期玻璃主要受益于国内市场的提价提振影响,价格走势偏向持稳震荡,扰动点主要关注其他建材品种如螺纹的动向,操作上仍是以多单提保护持有为主。
【操作建议】:旺季背景支撑,现货市场氛围依旧维稳,多单保护参考1460-1475.
(倍特期货  李闯)
 
郑煤偏压调整寻支撑
【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:595元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:675元/吨(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存7.17日684万吨(7.16日699万吨):截至7月17日,沿海六大电厂平均库存量为1526.55万吨,平均日耗72.5万吨,可用天数21天。据卓创了解,北方港口动力煤价格再次出现松动。5500大卡煤平仓报价675-685元/吨不等,因曹妃甸港口开始清理库存,部分贸易商出货速度加快,价格开始小幅下行。目前数据显示,秦皇岛港库存与下游电厂库存均双双增加,而且近期国内雨水增多,水力发电增长预期强烈,导致市场看空氛围渐起。另外进口方面显示,6月份进口煤及褐煤2546.7万吨,同比增长了17.9%,对用煤旺季产生了较好的保障作用。以上信息不难看出,短期煤市政策就是积极保供应,以防止煤价涨幅过高,因此多头方面就难以发力。不过从中期市场形势来看,今年的煤炭进口总量会受到限制,以及产量释放能力有限,因此总体供应压力并不大,价格趋势上依旧以偏稳为主。就近期操作而言,稳健者可规避调整压力,预计调整幅度有限,可耐心等待支撑点出现,600点位区域值得关注。
【操作建议】短期基本面压力仍未释放充分,下一步不排除向600处需求支撑,稳健者可先等待观望。
(倍特期货  李闯)
 
两粕延续反弹态势
【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数反弹收高,报收325.7,跌0.6跌幅0.18%。美国农业部发布的压榨周报显示,过去一周美国大豆压榨利润继续改善,并且继续高于去年同期水平。截至周四(7月12日)的一周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.82美元,一周前是2.71美元/蒲式耳,去年同期为1.61美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅27.15美分,一周前为27.32美分,去年同期为32.32美分。伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨341.9美元,一周前为337.9美元,去年同期为319.4美元。同期1号黄大豆价格为8.36美元/蒲式耳,一周前为8.39美元,去年同期为9.66美元。农业咨询机构Safras & Mercado周五发布报告称,2018/19年度巴西农户大豆播种面积预计将会扩大到创纪录的3600万公顷,相当于8895.8万英亩,比上年提高2.3%。巴西2017/18年度的大豆播种面积为3582.4万公顷(合8852.3万英亩)。巴西大豆播种季节始于9月份。
【期货走势】
昨晚夜盘两粕上涨,1809豆粕减仓2.19万,1809菜粕增仓0.33万。
【操作策略】
USDA7月供需报告数据对美豆影响利空,加之中美双方将再度增加互征关税额度,美豆产区天气有利生长,美豆将继续探低。国内两粕目前受贸易战影响,低位有较强支撑,但仍受困于前期到港量庞大带来的库存严力,所以目前以低位震荡态势演化,但贸易战升级后,限制美豆进口,导致远月两粕缺口较大,市场普遍评估四季度南美大豆供应能力下降,中国进口商将被动采购美国新豆,导致进口成本增加,后期仍旧看涨。昨晚内外盘皆反弹收高,国内技术形态上看宽幅震荡,短线注意节奏,低位多单可适量持有。
(倍特期货 刘体峰)
 
油脂疲弱
【信息及盘面评述】7月16日美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示,截止7月15日当周,美豆优良率为69%,低于分析师预估的70%,前一周为71%,去年同期为61%。美国油籽加工商协会(NOPA)7月16日消息,美豆加工商6月份压榨了1.59228亿蒲式耳大豆,创下历年6月份最高水平,低于分析师预估的1.59637亿蒲式耳。美国农业部(USDA)7月16日公布的数据显示,截止7月12日当周,美豆出口检验量为63.54万吨,此前市场预估30—80万吨,前一周修正为66.8万吨,初值为65.48万吨。现货方面,根据天下粮仓,7月17日,沿海一级豆油5350—5470元/吨(大多涨10—40元/吨),沿海24度棕榈油跌4620—4700元/吨(部分涨20—40元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6060—6200元/吨(不变)。期货方面,外盘,CBOT美豆因担心美国作物生长状况涨1.06%,美豆油涨0.28%;BMD马棕油跌0.14%。夜盘,油脂整理,y1809收高12至5482,P1809收高6至4652,OI809收低5至6255。
【观点与操作策略】油脂终端需求疲弱,豆、菜油国储流拍,供应压力放大;人民币贬值,原料进口成本存在支撑。OI809空单轻持,MA5做保护;y1809、P1809日内短线操作,关注前低支撑。
(倍特期货 刘思兰)
 
玉米  临储成交率低东北爆发虫害玉米小幅走强
【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨,跌0;山东德州淀粉报价2450元/吨,跌0;广州淀粉报价2490元/吨,跌0。上周国内玉米淀粉玉米加工量67.64万吨,开机率68.32%,跌4.08。2017年新粮所剩不多,国内局部地区新玉米供应偏紧,现货价格居高不下。7月13日预拍401.81万吨,成交94.23万吨,成交率23.45%,较上一交易日下跌7.48,成交均价1417元/吨,较上一交易日下跌93,本周7月19-20日计划继续拍卖800万吨,陈玉米高库存压力依旧。下游猪价仍在低位震荡,养殖户继续降低存栏,饲料终端消费继续保持疲软。
【操作策略】国内新玉米供应偏紧,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力依然较大,市场供应整体仍较为宽松,再加上下游生猪行业仍处于下行周期,导致饲料需求继续下滑,预计玉米单边压力较大,震荡整理为主。近期临储拍卖成交率较低,上周成交均价小幅上涨,且近期东北玉米虫害爆发,期货可短线试多,C1901支撑1840,CS1809支撑2240,重点关注国储轮出情况。
(倍特期货  程杰)
 
苹果:现货销售缓慢 期价震荡调整
基本面:本周现货走量清淡,前期好货价高难寻,目前山东产区库存量约在2成,陕西本地货库存量约为1成,目前大多数冷库在清库中,山西运城当地苹果交易几乎全部结束。由于正常库存时间已到,陕西和山东冷风库货主要额外支付冷库费,增加一定的成本,客商8月份-9月份最后的销售价格影响到新季果的开秤价格。当前客商自存货积极出售,陕西货有逐渐走弱的趋势,而部分山东客商好货依然看好后市,以质论价。
期货盘面:苹果合约昨日调整幅度较大,跌破震荡区间下沿,尾盘有所反弹,但是市场对于可交割品的价格期望有所降低,基本面减产情况无变化,后续的天气炒作会在摘袋期前后,当前资金博弈占主导地位,期价日内快速拉升或者下跌情况时有发生,建议日内波段操作,不要追涨杀跌,AP1807上周五交易完毕,交割价格较低,导致1907上市后带领所有合约价格下跌,AP1905和AP1907弱于其他月份,可近月远月间正向套利操作。
(倍特期货策略分析师:孙绍坤)
 
 
 
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