资金聚集相对独立性品种
今天公布的上半年国内进出口贸易顺差总体好于预期，而且，很巧合的是，如果将对美的贸易顺差约1340亿美元扣减后，其实国内整体的对外贸易缺口是持平的，仅小顺60亿美元不到。数据一方面显示了国内积极寻求贸易平衡的努力，也显示了中国需求对于全球的复苏的正面作用，另一方面也把美方盯着地主家余粮的心态给凸显出来。如果中国继续做出更多再平衡的努力，中美也再把贸易缺口弄平，那不是数据型的皆大欢喜?
实际上由于经济结构的互补，供应链环节的聚集优势差异，主要经济体之间的分工更偏向自由贸易的比较优势指引，彼此不容易形成马太效应的落差，长期合作的稳定基础更好。新兴之间的马太效应在把劳动力成本这个因素刨除后，反倒更容易形成竞争效应，抢人家的生意，于是需要主要需求大国多做出一些补偿措施，贸易上不好补偿就通过投资帮扶来弥补，这也是一带一路的另一种效应的体现。
目前中美贸易政策的争持影响在金融市场冲击效应递减，但持续的过程并未结束。借用一些观察者的分析，中国面临的是乒乓球运动的改规则类似情形，要让大家有兴趣继续玩下去，而不是中国全方位包揽的发展模式，一个自给自足门前清不求人的中国，对于全球竞争者来说，更加可怕，所以川普在内的也是一种讨说法的过程，希望中国的发展是另一个需求大引擎。
国内商品系列目前呈现的资金偏好，更多转向大类之中的相对独立性的选择。有色系列品种铜的板块人气影响仍然偏向弱势下落振荡，资金独立性一方面体现在沪铝的区间下沿守护，另一方面也体现在沪镍的振荡反扑的多头抗击意愿，形态上有色系列都还没有真正的振荡趋稳，减空换手之中的反复确认准备可持续。黑链系列目前的相对独立性，从原料端退缩到产品端的螺卷，多头的主动性保持的较好，水差的修复也部分体现，靠近上方前高区域的短线追高谨慎在早盘开始体现，形态并未变化。我们的同事提出一个思路，尽管库存数据相对偏向螺纹有利，不过唐山环保政策的影响更偏向卷的支持，同时历史价差显示卷的价差拉大还可以有100来点的余地，后期资金博弈是否会通过拉卷来逼迫螺纹投机空头砍仓？化工系列板块的资金独立性目前还是体现在pta和醇，有产业骨干定价的自主性体现，后续关注技术位的仓量匹配。
农产品在美豆供需报告明显偏空的同时，棉花的相对产业调整独立性重新得到关注。美棉的报告指引整体维持全球偏多基调，外盘走势在完成区间下沿重构后重新走强，国内棉花这一次的技术调整比较充分，1月依托16000这一线的技术形态依靠支持也被普遍认可，阶段上依托中期均线的低买试多可以继续。
