中美进入明确政策公约数的阶段
周末的中美加税举动试探，超出了单纯的贸易摩擦的互动。因为如果单纯是为了贸易逆差的缩减，那中国之前的解决问题态度已经算很合作的了。不允许中国采取贸易报复措施，很明显已经超出了绅士公平角斗的范畴。市场自然的依赖就会是，如果美国再出台2000亿美元的加税措施，中国也对等进行贸易报复的话，美国还会怎么办？
这个还会怎么办，是中美之间寻求后续政策互动最大公约数的关键环节。单纯改变贸易逆差，中国有解决办法，如果只是拖缓中国新动能的增长能力，中国也可以有寻求缓冲途径的办法，要求中国更大限度的开放，中国也可以进行相关讨价还价，抑或是寻求中国改换颜色，那就只能僵住了。
以川普团队非真正理想主义者的特点来看，最后一个倾向可以排除。更大的可能性是，川普从对朝鲜极限施压的效果中，看到了这招好使，于是也想对中国采取极限施压的类推。所以中美在2000亿美元的加税互动之后，中国寻求的是以战止战，美国寻求的可能是极限施压，中美政策互动的相关进行，需要明确的是彼此目标意图的最大公约数的相互明确，这样才好寻找找台阶下的安排。时间角度上，在中期选举的结果最终明朗前，这种互相推搡的过程还会继续。
如果中期选举以中间选民的强力反弹来体现，则届时是双方政策互动的一个彼此后退窗口期。反之，如果中期选举以弱势群体票仓的进一步集中，则后续的下台阶机会减少，最终就落脚到看中美双方哪一方的刚需更大，谁的刚需更大，谁就只能先后退。
从目前金融市场的内外反应差异对比，汇市的波动力度明显不足，可以初步解读为汇市不是彼此的政策导向点，这一次美方的真正目的不是以汇率为真正方向，也就是不走对日本当年的施压路线。主要股指的振荡在东亚地区普遍呈现，相对来说，主要非美包括美股对于贸易战的升级担忧低于之前的反应。但国内金融风险叠加的担忧在国内股指的反应还是体现了，这个过程可能需要一周时间来消化。
商品市场我们看到的国内资金情绪变化，跟上一次有所不同。差别在于目前商品市场的资金兑现流出是群体性和工农普遍性的，这一次国内农系的对冲意愿明显低于上一次。从单纯的商品互相加税角度，税率的影响最终要看该商品的可替代供应能力，如果从对方之外的途径可以得到可替代的供应补充，则价格的反应不明显，反之如果从对方是刚需性质的供应来源地，则价格将会明显被税率抬高。这个过程下，贸易商的机会增加，打着窜货的旗号，将加税商品转走第三方渠道，渠道的作用将更加重要，所以实际结果下来，真正无渠道可走的明显加税加价的比例，会有比较大的数量折扣。反倒是类似波音之类品牌辨识度极高的终端品种，没法走第三方渠道，因为你不能说这是德国或巴西生产的，没人会相信接受。
国内商品工系在资金群体减仓和反弹形态破坏之后，多头采取风控措施是必须的。板块人气角度，可以继续将黑链作为工系的资金人气风向标。黑链可以先看5月低点平台那一线的支持考验再说。有色板块从内外衔接的角度上，也已经破坏了近期的反弹通道，多单退出是首选，镍的锁单可以以20天线为保护，考虑解锁留空试探。
农产品短线仍呈现挺粕压油的倾向，差别在于，这一次粕类的资金主动性也明显降低了，没有多头参与的指引。工农两相权衡下，建议空头还是以黑链为试探主线。
今天还能增仓的品种，可以作为后续人气扰动之中的独立品种，但需要观察两三天待周末再考虑参与的可能性。
