倍特早盘视点0522

发布时间:2018-05-22 08:53:41
国债:未来一个月内利息走高风险加大 区间内可逢高抛空
美国十年期收益达到3.1%附近,国内十年债息在3.7%,中美内外息差已经接近2016年11月低点。由于国内MLF中期便利借贷与降准对冲的功效,并不能完全抵消美连续加息的效果,因此内盘利息在6月再次走高的概率很大。T806向下调整概率极高,高低区间大致93-95。可背靠94.5抛空。
策略:t806持空94.1,止损94.5
(倍特期货 蒋宇莺)
 
美元冲高回落 金银借机反弹未改弱势
【外盘、消息】隔夜,COMEX金在新低后回升,报收于1297.3,日线收长下影小阳呈反弹修正态势,但上周破位的有效性及周线双头特征维持,支撑1280,压力1310;COMEX银报收于16.580,日线收下影小阳再度反抽日均线压力,周线仍处在周均线之下,延续横盘区间,支撑16.1,压力16.7。
    消息面:美国财长Mnuchin称,长期来看强美元对于美国有利。美联储Harker称,美联储无需急于加息。但认为美国通胀料将高于2%,最高可能会达到2.5%,希望美联储实现中性利率。
【基金持仓】黄金ETF持仓852.04吨,较上日减少0.38%;白银ETF持仓量9984.34吨,较上日减少0.29%。
【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银高开小涨。沪金主力1812摆脱5日均线压制,短线有弱势反弹与修正意愿,但周、日均线及MACD维持下行发散,弱势未改;沪银期价仍处日均线之下,日均线下行未变,周线仍呈偏弱的区间震荡,前低暂时未破。基本面上,中美达成贸易协议,但美联储Harker认为美联储无需急于加息,美元新高后回落,为金银提供反弹之机。朝鲜和美伊问题支撑却有限。基金持仓继续减少,基本面短期中性偏空。AU1812支撑267,压力272.5;AG1812支撑3680,压力3750。
【操作策略】沪金周线震荡偏空,日线震荡下行,AU1812持空或反弹不过压力跟空;银周线偏弱横盘,日线弱势反复,AG1812前低不破短线,下破轻空。
(倍特期货: 张中云)
 
铜:铜维持震荡
贸易战熄火,美元回落,国际国内铜昨晚收高,继续区间震荡行情,伦敦铜昨天库存有小幅增加,但是注销仓单增加幅度更大,市场继续接货交仓游戏,现货贴水缩小。国内市场现货依旧成交平稳偏清淡,短期仍然没有交易大逻辑存在。Comex持仓报告显示,非商业净多增加2903手至36355手。管理基金净多增加3975手至25697手,最近持仓变化不大,没趋势性,也没多大参考意义。LME、comex持仓震荡,外盘交易上也看不出资金的趋势。继续按震荡行情判断近期走势,供需市场没有特别的基本面矛盾,贸易战停止后,价格短期震荡偏强,不要追涨杀跌,震荡区间短期52000-50000附近,靠近区间高点建议少量做空,51000附近减仓,近阶段短线操作。
(倍特期货策略分析师   许劲松)   
 
钢材转震荡调整 看现货跌后成交情况
周一晚外盘美元指数冲高回落;CRB指数高位震荡后收新高;原油收新高,维持强势;伦铜中期均线附近震荡盘整。
钢材现货下跌,上海螺纹现货3990,跌10;热卷4240,跌10;唐山钢坯3640,涨30;矿石473,跌5。截止17日螺纹社会库存降45万吨至607万吨,较去年同期高31%;螺纹钢厂库存降0.3万吨至209万吨,较去年同期低12%。热卷社会库存降7万吨至214万吨,较去年同期低23%;厂内库存降2万吨至94万吨,较去年同期低15%。螺纹社会库存降幅基本维持,总量仍大幅高于去年同期,钢厂端库存结束5周下降转为缓慢上升,值得跟踪关注,社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期16.6%。热卷库存低于去年同期,环比降幅维持平稳。供给方面,今年环保成为政策主线,需要重点关注;钢厂利润目前很好,钢厂生产积极性高。由于电炉钢投放,钢厂利润很好,通过提高废钢扩大产量,导致今年总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响,供需维持松平衡局面。统计数据显示4月钢材产量同比增长明显高于粗钢,也说明高利润下钢厂提高钢材产量的驱动力强。近日现货成交不佳,尽管商家库存压力不大,但价格开始松动下跌,本周看现货价格下跌后终端采购跟进情况。
期货市场黑色系随着螺纹转弱,原料享受现货涨价偏强势之后跟随转震荡调整,原料中铁矿石供需矛盾最突出,钢厂采购积极性不高,现货转跌;成品材螺纹现货下跌,市场没有需求新增长预期,相反南方进入传统雨季;热卷现货偏强,因市场资源偏紧,库存低;中美贸易问题、环保大会短线对黑色系情绪冲击后,市场回到供需松平衡预期上。操作上,矿石空单1809背靠473持有;螺纹1810空单背靠3670持有,热卷1810日内短线交易;有多卷空螺套利可持有,目标先看240;短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
胶:抄底资金重新活跃  胶期价强势反弹  但反缺乏自身基本面好转的有力证据
之前一直以来,天胶走势受黑色影响都较深,最近两个交易日,天胶走势明显强于黑色,资金对胶炒作兴趣大幅提升,远期升水快速扩大,这是投机性增强的一个重要标志。胶自身基本面仍旧找不到期价大幅走强的诱因,工业品多头整体人气也偏差,资金突然青睐天胶,抄底资金集中涌入,其中逻辑不是很清晰,我们只能猜测,或是炒作天气的资金转向炒天胶所为,前期棉花、苹果受异常气候影响引发价格大幅攀升,多头资金短期盈利丰厚,其赚钱效应开始发酵,部分炒天气的资金开始提前炒作未来可能受到气候影响的胶上,但现天胶产区天气正常,割胶顺利,抄底资金预期成分过大,不确定性极高,炒作风险较大;或若多头资金是寄希望于东南亚产胶联盟国未来出台重大减产保价举措,从以往经验看,价格上涨很难让产胶国实施主动减产计划,可能减产预期变为实质性增产举动,借此炒作的风险也不小。综合看,不论长期需求预期,还是供应端未来可能的变化,均看不到天胶中长期供需矛盾有重大改变的条件,在新的产胶季才开始不久,期价便大幅反弹,年内减产可能性将大幅降低,若未来产区气候未明显异常,则势必大大加深天胶高升水高库存的内在核心矛盾,最终导致胶期价更大的下挫。因此,在看不到有任何证据显示天胶供应存在重大问题前,我们坚持认为现有反弹仍可能是为未来期价进一步下挫做铺垫。操作上,不给予任何跟随技术追涨的操作建议;关注1~9月升水,升水若超过2150点,仍可作为新空介入的重要参考依据之一;升水未拉大前,建议多观察一阵,耐心等新的交易时间窗到来。
倍特策略分析师:马学哲
 
焦煤焦炭:谨慎持多
【现货市场】现货市场,政策方面,环保仍在发酵,短期依然是影响供给节奏的主要因素。价格方面,山东地区某主流钢厂焦炭采购价涨100,涨后湿熄焦省内2050,省外2060;干熄焦2220,不分省内外,22日0时起执行。由于近期焦化产能利用率提升,山西柳林、安泽一带焦煤坚挺,低硫有40元/吨上调。综合来看,环保影响仍在持续,市场情绪偏向乐观,鉴于期价提前反应的特点,建议密切关注螺纹弱势对上游的压制。
【期货走势】下游转弱,平水附近,预期主导行情,震荡。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭9月依托2000,多单谨慎持有。
(倍特策略分析师:范宙)
 
油脂逐步挤出贸易摩擦升水
【信息及盘面评述】检验机构 AmSpec 5月21日消息,马来西亚5月1—20日棕榈油出口较上月同期减少20.9%至73.69万吨,上月同期93.18万吨。据新华社华盛顿5月19日报道,中美全面经济对话牵头人刘鹤于当地时间19日上午接受了媒体采访,他表示,此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识,不打贸易战,并停止互加征关税。此外,双方将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差,双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口。现货方面,根据中国饲料行业信息网,5月21日,一级豆油日照地区报价5700元/吨(+20元/吨),张家港贸易商报价5760元/吨(+20元/吨);24度棕榈油张家港地区港口报价5230元/吨(+70元/吨),广东地区贸易商报价5040元/吨(+60元/吨)。期货方面,外盘,CBOT美豆因中美贸易战熄火涨2.47%,美豆油涨1.22%;BMD马棕油因出口数据疲弱跌0.2%。夜盘,油脂收跌,y1809收低42至5782,P1809收低16至5146,OI809收低3至6737。
【观点与操作策略】中美停止互加关税,并将有意义地增加农产品出口,油脂逐步挤出贸易摩擦升水,豆油受影响较大,菜油相对抗跌。原油走强,粕类胀库及需求走弱为油脂带来短期支撑,预计近期油脂略有抗跌。盘面上,y1809未有效突破MA60,下方5750支撑较强;P1809上试5200压力,回落守住MA60;OI809摆脱低位区间,短支6700。建议y1809、P1809日内短线操作,OI809不宜追多。
(倍特期货  刘思兰)
 
苹果:产区溢价出库、销区销售缓慢 期价继续走高
基本面:各产区好货价格稳定,部分货源惜售,保持稳中有涨,果农好货已剩余不多,部分产区存在溢价空间,出货量减少,一般货开始顺价销售。目前产区各大冷库库存均在2-3成以上,陕西和山西往年这个时候应该已经快要清库,但是今年销售缓慢导致库存积压,部分产区好货走货平稳,大部分客商依然看好后市价格,好货惜售,一般货走量增加,客商发货开始寻找符合自己要求的果农货,客商货有家去市。
期货盘面:昨日AP1807震荡调整,开盘快速下跌,受远月带动后拉升,交易所连续增加保证金和手续费来抑制过度炒作,但是有仓单成本支撑,也不受纸加膜影响,长线多单可继续轻仓持有。各产区坐果量逐渐明朗,大部分产区坐果很差,依然存在炒作概念,而当前价格市场认为处于正常区间,不但是炒作减产,前期的上涨已经吸引了一大波的市场游资,持仓和成交量也在每日增加,继续上涨的可能性较大。远月上周受基本面影响,AP1810虽然涨幅较小,但趋势未变,AP1901、AP1903上涨动力较强,每天均有新高,AP1905上市后也很抢眼,快速增仓上行,昨日又达到涨停,远月长线多单可继续轻仓持有,盈利较多者可平仓止盈。今日起调整日内平今仓手续费,预计成交量会减少,趋势未变,注意市场变化,快速减仓下跌可获利出场。
(倍特期货策略分析师:孙绍坤)
 
白糖:5月可能有反弹 中期趋势暂无变化
内盘趋势仍在下跌过程中,但下行空间有限。5月上旬内盘有少量资金进驻抄底809,盘面显示局部筑底过程中,暂不建议任何持仓。注意:原糖进口跟大豆的数量差别极大,且有配额及其高关税限制。目前中美贸易争斗从未提及这一块,主要源自白糖的进口源头在巴西南美等原产地。
策略:观望
(倍特期货 蒋宇莺)
 
 
 
 
 
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