倍特早盘视点0419

发布时间:2018-04-19 08:54:55
股市低位反弹
观点:消息面上,发改委:将采取更大力度的措施改善外商投资环境。发改委:乡村振兴战略规划(2018-2022年)已形成送审稿。财政部:一季度土地出让收入延续去年高增长。统计局:一季度全国工业产能利用率为76.5%,比上年同期回升0.7个百分点。发改委和国家能源局透露,一季度,我国发用电延续了去年四季度以来的快速增长态势,全社会用电量1.6万亿千瓦时,同比增长9.8%,增速为近年来较高水平。美国商务部宣布,已对从中国进口的部分钢轮产品展开反倾销和反补贴调查。市场方面,昨日股市受到央行降准的影响,市场有所反弹,但整体力度不高。央行降准对股市而言,短期流动性缺乏改善,资金更多选择债券市场,在利率仍处于相对高位的时候,加速出让资金,避险需求增加。短期来看,股指处于相对偏低的位置,市场杀跌空间有限,技术层面同样存在反弹需求,但预期高度有限。
交易策略方面,股市区间波动,低位杀跌资金不强,持仓IF1804合约多单观察。
(倍特期货 杜辉)
 
国债:十年国债价格在底部区域 中期滚动逢低多头策略
美国十年期收益达到近期最高2.8-2.9%附近,国内十年债息在3.7-4%,内外高息差造成央行并未动用基础存贷款利息,而是继续采用净回购方式调息。前一晚央行宣布降准同时对冲MLF中期借贷,释放出4000亿重点在小微贷款。我们认为紧信贷松资金符合中性稳健货币政策。十年国债收益率已经低于4%,国债价格从底部站上95以上区域,进入高风险动荡区。十债806的年前绝对低位区域91-91.6,新高9.6,昨已经提示盘中任意价格平多兑现,观望。
策略:持T806成本93.1附近,昨已经95.5以上全部平多兑现,观望
(倍特期货 蒋宇莺)
 
工业品人气带动 白银率先突围
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1355.3,日线小阳依托日均线缓慢抬升,周线仍属高位横盘震荡走势,支撑1340,压力1365;COMEX银报收于17.270,日线巨阳突破近期横盘区间,日均线及MACD金叉发散,周线也突破60周均线压力,形态转强,支撑16.9,压力17.8。
    消息面:英国3月CPI同比2.5%,创一年来新低,前值2.7%。欧元区3月CPI同比终值1.3%,初值1.4%。加拿大央行维持利率不变,重申未来会在利率行动上保持谨慎。美联储褐皮书称经济前景积极,但关税引担忧。纽约联储主席称加息不急迫,贸易是利率政策风险。
【基金持仓】黄金ETF持仓865.89吨,较上日持平;白银ETF持仓量9959.22吨,较上日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开回落,日线在向近期震荡区间上沿靠近,尚未摆脱区间,周线仍属横盘震荡;沪银跳空高开,并高开高走,日线结束近期震荡反复态势,并突破60日均线形成有所转强,周线弱势能否扭转需要确认,先关注周均线系统压力。基本面上,英、欧3月CPI低于预期和前值,降低了货币收紧预期。金属类工业品及原油在消息的刺激下大涨,带动市场人气。对金银期价形成提振,尤其是白银。总体来看,黄金区间内震荡略抗跌,白银已形成短线技术突破。AU1806支撑273,压力277;AG1806支撑3690,压力3780。
【操作策略】沪金周线横盘,日线区间震荡,AU1806未突破277前仍区间短线为主;银周线弱势减缓,日线突破上行,AG1806轻仓持多或背靠缺口跟多。
(倍特期货: 张中云)
 
胶:受消息刺激 工业品人气快速回升 胶跌势重新放缓
中美贸易冲突的任何变化都直接牵动市场神经,隔夜受到特朗普政府同意就301征税措施与中方进行WTODSB项下磋商的消息影响,外盘原油及有色率先大幅反弹,带动夜盘黑色及天胶期价快速回升。市场对中美贸易争端以和平方式解决的乐观预期提升,情绪转变是导致工业品集体走强的主因,但我们并不认为中美贸易冲突就此彻底缓和,其影响仍长期存在,且仍具有高度不确定性,应尽量不要过度受到情绪干扰。回到胶自身基本面,胶大的供需关系仍没有任何变化,现货混合胶在10000一线成交活跃,支撑较强,但现货先于期价走强迹象不明显,仅是抗跌,远期对现货升水依旧较大,新胶上市随时间推移会不断增多,交易所库存增加压力难以减少。前期胶期价大跌主因是工业品整体人气疲弱,新空主动打压所致,近期期价探底后回升,反弹主要动能依旧是追空资金主动回补引发,情绪传导是主要原因,与我们之前判断吻合。我们认为,商品市场已经进入一个高度不确定时期,动荡仍无法避免,情绪化交易时间增多,多空转化速度加快,走势大起大落或成常态。因此,切忌追涨杀跌,操作策略仍主要以商品自身基本面为主线,辅之以各自的不同节奏属性来制定,忌讳过度受到市场情绪干扰,不停转变基本操作策略。天胶期价仍看不到真正见底的有力证据,远期高升水仍有待时间去修复,目前仅仅是下跌动能不足,或期现彻底回归的时间未到,基本操作策略仍以反弹寻找抛空为主,若1~9月升水能拉大超过2200点,则新空介入相对安全性较高;若升水一直无法拉大,就需要耐心等横盘整固时间充足后,再考虑。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
焦煤焦炭:反弹 观望
【现货市场】现货方面,统计局数据,1-3月,粗钢产量21,215万吨,同比增长5.4%;原煤产量8.05亿吨,同比增长3.9%;焦炭产量10,285万吨,同比下降3.2%。价格方面,市场分化,邯郸部分钢厂欲再次提降50元/吨,现A13,S0.7,CSR60报1540-1610元/吨。港口报价小幅提升日照准一有报1900,但尚无成交。综合来看,随着定向降准等刺激,市场氛围有所好转,远月强势反弹,密切关注现货反应,若无跟随,则择机拍空。山西焦煤持续走弱,随着后期蒙煤放量冲击,下方仍有空间。
【期货走势】市场氛围有所好转,关注反弹持续性,暂观望。焦煤走低,下方无强支撑,维持空头思路。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤焦炭,暂观望。
(倍特策略分析师:范宙)
 
PTA跟随原油连续上涨
【外盘市场】美原油主力收于68.47美元/桶,涨1.95;布伦特原油主力收于73.48美元/桶,涨1.90;亚洲PX中FOB韩国收于941.8美元/吨,涨1,CFR中国收于961美元/吨,涨1。
【现货市场】PTA现货自提5535元/吨,涨15,和1805主力合约结算价基差贴水5元/吨,基差绝对值缩小。天津石化34万吨装置4月16日停车检修,计划4月26日重启;逸盛大连石化225万吨和375万吨装置计划5月检修;桐昆石化110万吨装置4月4日停车检修,110万吨装置4月10日停车检修;恒力石化220万吨装置4月16日停车检修,预计至4月30日完成;江阴汉邦石化60万吨装置4月14日故障停车,4月17日已重启。PTA开工率本周下跌4.95%季节检修所致,聚酯开工率本周上涨0.40%继续保持高位,江浙织机开工率本周继续保持较高水平。
【操作策略】近期PTA主力呈连续偏强震荡形态,价格突破20日均线,持仓量继续上涨。原油价格再创新高,PX价格近期小幅上涨,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹,期现价格保持平水。当前主要考虑原油价格走势和季节性检修增加,预计PTA期货市场短期偏强震荡,操作上1809可日内交易为主,支撑5450,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。
(倍特期货  程杰)
 
郑棉预期偏强调整
【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于82.61美分/磅,跌0.34;英国Cotlook A 指数收于92.45美分/磅,跌0.20;FC index S收于95.72美分/磅,跌0.24;FC index M收于92.06美分/磅,跌0.05;FC index L收于91.28美分/磅,跌0.25。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。
【现货市场】国际棉花指数(SM)收于94.14美分/磅,跌0.23;国际棉花指数(M)收于89.94美分/磅,跌0.26;C32S收于23180元/吨,跌0;OE10S收于14460元/吨,跌0;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8875元/吨,涨100。国储棉轮出4月18日实际成交1.15万吨,成交率38.40%,成交平均价格14254元/吨,折3128价格15601元/吨,累计成交44.7万吨,本周交易底价为15031元/吨。美国农业部报告显示,2018年3月30日-4月5日,2017/18年度美棉出口净签约量为4.07万吨,较前周减少51%,较前四周平均值减少46%。美国农业部4月份全球产需预测,2017/18年度全球期初库存环比调减90万包,全球产量环比调增25万包,全球消费量调减40万包,全球期末库存环比调减近60万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存继续小幅下行,同时国储棉继续轮出,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。
【操作策略】美棉期货价格近期小幅反弹后窄幅震荡,技术面转为偏弱震荡形态。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格小幅下行,竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货市场继续供过于求,现货价格窄幅波动。美棉期货价格近期小幅反弹后转为震荡,国储成交率稳定且处于较低水平,郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域继续调整,CF1809操作上可轻多持有,支撑15230,关注美棉价格走势和国储轮出信息。
(倍特期货  程杰)
 
中美贸易摩擦或有转机 豆、菜油关注前低支撑
【信息及盘面评述】4月18日,美国同意就301征税措施与中国进行WTODSB项下磋商。根据美国4月17日提交WTO的文件《美国对来自中国的某些商品的关税措施》,美国表示愿意与中国进行磋商。据外电4月17日消息,美国农业部(USDA)驻马来西亚专员表示,预计马来西亚2017/18年度棕榈油产量将从2016/17年度的1880万吨增至2050万吨;2018/19年度棕榈油产量或进一步增至2100万吨,增幅达2.4%。商务部4月17日发布2018年第38号公告,商务部裁定原产于美国的进口高粱存在倾销,国内高粱产业受到了实质损害,且倾销与实质损害之间存在因果关系,并决定对原产于美国的进口高粱实施临时反倾销措施。现货方面,根据wind统计,4月18日现货价格,四级豆油5660元/吨(+0),菜油6550元/吨(+0),24度棕榈油4990元/吨(+0)。期货方面,昨日外盘美豆因遭遇获利回吐跌0.42%,美豆油涨0.54%;BMD棕榈油因空头回补提供支撑,涨0.08%。夜盘,油脂震荡。y1809收高0至5800,短压5860,短支5750;P1809收高16至5012,短压5100;OI809收高22至6486,短压6550,短支6450。
【观点与操作策略】昨日,美国表示愿意就钢铁、铝以及某些商品的关税与中国进行磋商,市场预期美方做出让步,目前中方尚未回应,持续关注中美贸易摩擦事宜。鉴于马棕增产季弱出口预期以及国内大豆到港量庞大、油脂库存偏高基本面,不建议借中美摩擦事件过分看高油脂。技术上,y1809重回震荡区间,P1809、OI809中期均线构成的下降趋势线压制。P1809空单持有,MA5做保护;y1809、OI809侧重短线交易,关注前低支撑。
(倍特期货  刘思兰)
 
苹果:现货好货继续挺价 纸加膜预报仓单影响有限
基本面:各产区库存平均在3-4成,但是一般货占比也不小,销区近日出货也较慢,现货商对一般货不太看好,但是客商好货大部分没有出库,都在等后面的行情,这次霜冻让部分客商看到了商机,有的客商要求把自己的货封库到7-8月份,看好后市行情,部分客商和果农已经开始惜售。目前各产区好货价格已经开始挺价,有上涨的趋势。
期货盘面:AP1805后期走势依然取决于具体生成仓单的价格和数量,如果纸加膜不能参与交割,期现势必回归,山西运城新科太方150张仓单预报后,市场又快速回归,及时修复价格,但要注意的是这150张预报单一旦生成为仓单,除1807之外所有合约均会下跌。当前远月合约受此影响上涨乏力,但是有的产区已经开始座果,多头炒作天气势头未消,等待下周实际座果率的影响,如座果率不高,价格会持续上涨,反之如果减产数量不及预期,也不影响全国苹果的供求关系,那么价格会再震荡下行。
(倍特期货策略分析师:孙绍坤)
 
白糖:4月弱势未改 看空但不一定长期持空
白糖4月主跌原因来自广西新增产量达到585万吨,且还有20家以上糖厂未开工。外围原糖市场消息和数据也泛善可陈,不能给多头任何支撑。趋势仍在下跌过程中,但下行空间有限。上周末已经建议平空休息,观望。
策略:观望
(倍特期货 蒋宇莺)
 
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