倍特早盘视点0112

发布时间:2018-01-12 08:51:16
资金面有所收紧和市场对通胀忧虑的影响 国债期货下跌
【盘面】周四,国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.045点,下跌0.20%,国债期货T1803收报92.130点,下跌0.29%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170021收益率上涨6.01bp至3.8900,10年期可交割活跃债券170025收益率上涨2.75bp至3. 9450。
【资金面】周四,央行进行600亿逆回购操作,当日净投放资金300亿,银行间7天回购利率上涨10.24bp至2.9376,资金面有所收紧。
【消息面】周三,统计局数据显示中国2017年12月CPI同比增1.8%,前值1.7%;PPI同比增4.9%,前值5.8%。2017年全年CPI上涨1.6%,比2016年回落0.4个百分点;PPI增幅为近六年首度转正,为上涨6.3%。12月CPI未过2%和PPI跌破5%让市场对通胀数据有所忧虑,支撑国债期货。
周四,监管封堵资管计划投向委托贷款,通道业务连遭围堵。要求集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或信贷资产,集合类和基金一对多投向信托贷款的停止备案。资管投委托贷款及通道业务受限,市场融资渠道减少,抬升利率,国债期货承压。
【操作策略】市场对12月通胀数据的忧虑使国债期货价格有所支撑,但受金融监管的影响,国债期货价格承压。总体来看,国债期货短期下跌。建议空单轻持。TF1803合约止损96.100, T1803合约止损92.300。
(倍特期货 赵寰宇)
 
铜短期调整继续
伦敦库存下降,注销仓单同时下降,价格继续震荡,夜盘下跌后反弹,价格围绕7100上下100美金震荡,显示难有短期趋势行情出现。市场等待基本面有比较大的变化来配合大的波动,目前交易是2017年底对2018年过高的预期带来的增仓上涨的调整,持仓继续回落。国内现货温和,小升水,年后交易看,国内现货升水也难有大的上升。各种投行预计今年矿山供应会因为劳工谈判受到影响,去年全球铜精矿产量同比小幅下降,矿现货tc价格继续回落,市场气氛和大环境看铜还处于看涨气氛中。 2018年铜基本面变数较大,消费方面预计偏平稳,供应后续有着很大不确定性。国内环保问题导致进口废铜减少的量今年应该着重关注,如果废铜进口量减少超预期,铜价格有望今年继续上涨。短期价格还需要一定时间的调整,放弃逢高做空,等待回落再根据市场情况找买点,建议回落至53500附近买进。
(倍特期货策略分析师   许劲松)
 
欧央行考虑调整指引 金偏稳银调整。
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1326.7,日线小阳震荡偏强,周线乖离率未得到有效修正,支撑1310,压力1330;COMEX银报收于17.040,日线收星未改调整,周线期价勉强维持在周均线之上,支撑16.8,压力17.3。
消息面:欧洲央行12月货币政策会议纪要,欧洲央行可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引。欧元区11月工业产出环比 1%,预期 0.8%,前值 0.4%;同比 3.2%,预期 3.1%,前值3.9%。美国1月6日当周首次申请失业救济人数 26.1万,预期 24.5万,前值 25万。美国12月PPI环比 -0.1%,为2016年8月以来首次环比下滑,美国12月PPI同比 2.6%,预期 3%,前值 3.1%。美国纽约联储主席杜德利称,美国减税政策将给美国经济带来短期性支持,但会造成严重的长期性风险,FOMC“很有可能”会继续渐进式加息。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓828.96,较上日持平;白银ETF持仓量9839.55吨,较上日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金窄幅震荡中小幅滑落,日线上去年9月以来的高点连线未有效突破,上行空间未有效打开;沪银盘中大幅下挫后收窄跌幅,短线调整维持,周线未有效失守5周均线。消息面上,欧央行考虑调整前瞻指引,美国PPI数据不及预期,美元再度回落刷新近日新低。其他方面,有消息称美国或将退出北美自由贸易协定,朝鲜半岛局势缓和。总体来看,金银短期基本面多空均有,金银短线略有分化,金银偏强震荡未恢复涨势,银继续偏弱调整。AU1806支撑280,压力282;AG1806支撑3815,压力3900。
【操作策略】金周线有所回强,日线震荡偏稳,1806参考280-282小区间短线交易;银周线弱势减缓,日线偏弱调整,1806参考3810-3900区间短线交易。
(倍特策略分析师: 张中云)
 
钢材跟随市场调整 关注是否近期打破横盘局面
周四晚外盘CRB指数收平;原油收平,冲高回落,获利兑现明显;伦铜收平,短线或依托20日均线震荡修正;美元指数下跌,回试去年9月低位区域支撑。
钢材现货下跌,上海螺纹3890,跌30;上海热卷4190,持平;铁矿石554,持平;唐山钢坯3590,涨10。截至11日螺纹社会库存环比上周增10.83%,持续回升;较去年同期低18.8%。螺纹钢厂端库存上周环比增12.3%,增幅扩大;较去年同期低6.3%。库存持续大幅回升,说明需求在持续转弱,库存处于累积期,后市继续关注库存累积速度。热卷社会库存较上周环比增2.6%,厂内库存增6.5%,总体增长不快。采暖季河北、天津、山东、河南等多地执行环保限产措施,随着需求明显减弱,市场转入供需两弱格局。节后高炉复产,开工率回升0.55%,产量小幅回升。钢厂近日跟进下调出厂价,主动降价应对市场,目前降价幅度有限。受大范围降温、降雪、阴雨天气影响,多地市场成交持续冷清,现货短暂弱稳后再度下跌;随着需求进一步减弱,资源消化变慢,买涨不买跌心理下,冬储明显补库开始前,现货或转入弱跌局面。矿石因近期钢厂补库,高品位矿资源偏紧,现货持续上涨。
期货市场整体市场氛围转弱,调整氛围转浓,有色调整,黑色系原料全线多头大幅减仓下行,钢材螺纹、热卷空头打压下,多头杀跌增强,市场人气有转弱迹象。近期持续横盘震荡,打低空头信心不足,关注在整体市场情绪走弱的情况下,现货下跌配合是否破位下行;矿石关注20日均线和上升通道下缘下档表现。操作上,矿石多单减持,535止赢;螺纹空单持有,看3780下档表现;热卷试空交易,看3800下档表现。
(倍特期货 刘明亮)
 
胶上抄底资金再度涌入 期价反弹 反弹诱发因素不明 持续性存疑
昨天白天,胶走势一直呈现极度胶着状态,走势相对平稳,夜盘风云突变,在其他工业品回调的情况下,天胶却一反常态,期价增仓上拉,胶期价出现少有的独立主动走强信号,但我们并没有找到胶自身有突发利好消息,基本面也没有任何变化,昨天夜盘的走强,新进多头资金介入的依据,以及真实意图,均不明朗。天胶自身矛盾看,现货混合胶昨天报价虽小幅上涨100元,但相比巨大的期现价差,现货这点涨幅没有任何意义,合成胶也无明显变化,交易所仓单继续大增4110吨,胶自身核心矛盾没有任何缓解痕迹。昨天夜盘资金主动推高期价,看不到与胶自身基本面改善有任何关联。现有数据显示,目前胶期价远不具备见底的条件,昨天期价的意外反弹,多头投机成分较大,一旦现货不能有效跟进,期现价差重新拉大,将加剧胶内在自身矛盾,对后市期价形成更大的压力。因此,我们的主要操作策略还不需要过多改变,趋势空单控制好仓位持有不动;5月期价反弹至14500一线,新空仍可以逐步展开阻击。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
原油高位震荡支撑1805偏强走势
【外盘市场】美原油主力收于63.80美元/桶,涨0.23;布伦特原油主力收于69.29美元/桶,涨0.06;亚洲PX中FOB韩国收于940.2美元/吨,跌0.5;CFR中国收于960.6美元/吨,跌0.5。
【现货市场】PTA现货自提5808元/吨,跌67,和1805主力合约结算价基差升水130元/吨,基差绝对值缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在740-745美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至750-760美元/吨附近,涨0,未有成交听闻。宁波台化兴业120万吨装置1月10日重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至1月中旬重启;华彬石化140万吨装置重启负荷五成;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成,12月PTA供应预期增加。
【操作策略】近期PTA主力大幅上涨后小幅调整,主力合约持仓量大幅增加后小幅减少,多头趋势有所缓解。原油和PX价格高位震荡,成本端支撑较好,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格大幅升水后有所调整,开工率上涨3.70%,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率下跌2%,聚酯检修计划陆续公布,下周聚酯可能停工68万吨产能,织机生产也即将进入淡季。当前主要考虑上游成本上涨,现货价格有所回落和下游需求有所降低,预计PTA期货市场短期稳中偏强震荡,1805多单依托10日线可继续持有,跌破10日线多单注意保护,关注1805持仓量变化情况。
(倍特期货  程杰)
 
郑醇高位整理
【现货】:陕西2900,川渝3400,两湖3500,河南3100,内蒙2800,江苏3700,宁波3760,山东3200,华南3600,东北3100.CFR中国420美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,供需面:近期主产区甲醇部分企业库存稳中有升,内地企业烯烃负荷平稳,运输影响短期内备货节奏略显跟进。现货报价依旧较为坚挺,进口货价格在3300元/吨左右,对盘面存有支撑。短期郑醇走势仍会受益于可流通货源的低位因素在高位僵持,另外原料端动力煤、天然气以及相关联的国际原油价格也存在支持,若下游烯烃开工负荷能维持在7成左右,那么郑醇也将难有大的调整空间,操作上暂已20日线为强弱分水参考。
【操作建议】:基本面仍有持稳僵持基础,20日线多单保护上提2950-2970.
(倍特期货  李闯)
 
玻璃建材系减仓存压 尚且持稳
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1720,武汉长利1800.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,国内浮法玻璃市场运行平稳,河北地区出货一般,库存增加相对明显,其他区域稳定,出货较前期有所减缓,库存仍处于偏低位。工信部最新发布了关于平板玻璃等项目产能置换的通知,该实施办法实施后,将对未来新增产能将进一步抑制。截至12月底,全国在建及筹建浮法线仅31条,其中在建29条,筹建4条(均属于搬迁或置换项目),部分在建项目进度缓慢,不排除后期因政策或其他因素搁置可能。之前国内多条生产线均是因为环保不达标而被迫停产,产能置换方案中提到,没有生产许可的产能不能用于置换,没拿到排污证的应属于这类。2017年底沙河集中停产的几条生产线均是未取得排污许可证,所以预计以上生产线要想恢复生产将会变得尤为艰难。总的来看,玻璃产能投放有缩减预期,供给端的趋势压力正在减小,而原燃料成本端抬升、需求端平稳,因此可以预见玻璃价格重心有望延续震荡上行之势。
【操作建议】:期价已反弹至20日线之上,前多单解锁后继续持有;近期建材系减仓氛围存有压力,新单可把握1450-1480的试多机会。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤短期震荡上行思路
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:725-730元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存1.10日673万吨(1.9日661万吨):截至1月11日,沿海六大电厂平均库存量为1038.41万吨,平均日耗76.94万吨,可用天数13.5天。本周环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨,环比持平。据卓创了解,港口方面,最近一周沿海电厂日耗持续位于73万吨左右的高位水平运行,在季节性刚需支撑下,电厂采购积极性较高,市场煤价格继续上涨。另外,1月9日上午,国家能源局与主要电力企业进行会谈,会谈的内容主要是怎样来解决当前煤炭供应紧张的问题,其中进口煤限制政策放开后只是缩短了通关时间,但受外矿报价偏高和资源供应紧张影响,实际进口量增加并不明显,总的来看,当前的核心支撑点并未有变化,库存低位以及下游日耗高位对煤炭价格存有较强挺价信心,而且春节前的的调整期还未到,预计短期内价格更易偏向震荡上行。
【操作建议】基本面向稳,1805多单保护620-630。
(倍特期货  李闯)
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货方面,数据方面,2017年黄骅港运营成绩再创历史新高,完成吞吐量2.7亿吨,同比增长10.43%。政策方面,多家煤企(阳煤,山焦,山煤,潞安,晋能,晋城)响应国家号召,降价保供。蒙古出口运输政策调整,短期出境车次骤降。综合来看,焦炭现货开始走弱,标志性钢厂下调采购价,调降范围扩大,库存在上游开始累积。预计后期现货价格继续下调。焦煤现货强势,近期焦化厂产能利用率提升明显,焦煤仍有补库动力,且低硫品种较缺,产地运力有所恢复,预计现货仍将维持强势。
【期货走势】焦炭现货转弱,期货或试探区间下沿支撑。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤焦炭,中期震荡走势,焦炭可依托2080持有空单,短期目标1950。
(倍特策略分析师:范宙)
 
美棉大幅上涨支撑郑棉短期继续走强
【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于82.65美分/磅,涨3.00;英国Cotlook A 指数收于89.05美分/磅,涨0.25;FC index S收于93.21美分/磅,涨1.17;FC index M收于89.70美分/磅,涨1.19;FC index L收于87.99美分/磅,涨1.39。
【现货市场】国际棉花指数(SM)收于92.56美分/磅,涨1.43;国际棉花指数(M)收于90.04美分/磅,涨1.46;C32S收于23000元/吨,跌5;OE10S收于14440元/吨,跌5;JC40S收于26440元/吨,跌5;涤短报9175元/吨,涨0。中国新棉采摘基本结束,新花集中上市而下游库存处于相对高位,元旦后采购需求有所上升,但还是随采随用,周边地区拿货为主,现货市场短期供过于求状态还将持续。巴基斯坦棉花进口大幅增加,印度爆发严重虫害预期产量和出口都大幅减少,美棉出口量持续增加,出口进度快去往年,推动美棉价格近期大幅上涨,中国棉花内外价差不断缩小,预期国内棉花期货市场短期偏强震荡。
【操作策略】郑棉主力近期持续震荡,价格重心逐渐小幅上移,持仓量小幅增加。美棉期货价格持续上涨,和国内郑棉期货价差逐步收窄,对郑棉价格形成较好的支撑作用。但国内新花上市,下游库存高位,短期现货供过于求难以改变,现货价格持续偏弱运行。预期外盘需求拉动价格上涨的信息作用更加凸显,昨日美棉大幅上涨,郑棉期货市场短期偏强走势,CF1805可依托15100多单持有;棉纱产销平稳,CY1805支撑22950。
(倍特期货  程杰)
 
两粕缓跌中等待报告
【外盘、消息】外盘因投资者在美国农业部(USDA)发布作物数据前一日轧平头寸, 美豆粕指数收315.5跌3.0跌幅0.94%。消息面, 美国农业部周一公布的数据显示,截至2018年1月4日当周,美国大豆出口检验量为1,183,089吨,市场预估为100-130万吨,前一周修正后为1,210,704吨,初值为1,139,436吨。美国农业部周一公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆,2017/18市场年度付运。美国农业部定于北京时间周六凌晨1点发布1月供需报告以及季度谷物库存报告。分析师预计供需报告将显示,美国2017/18年度大豆结转库存预计从4.45亿蒲式耳上调至4.72亿蒲式耳。巴西2017/18年度大豆产量料为1.1027亿吨,高于12月供需报告预估的1.08亿吨。民间出口商同时报告向埃及出口销售12万吨美国大豆,2017/18市场年度付运。美国农业部(USDA)周三公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售26万吨美国大豆,其中65,000吨在2017/18市场年度付运,195,000吨在2018/19市场年度付运。 美国农业部周四公布的出口销售报告显示,1月4日止当周,美国大豆出口销售合计净增61.64万吨,市场预估区间为50-95万吨。咨询机构CéLERES周二表示,预计巴西2017/18年度大豆产量为1.118亿吨,较之前预估上调了1.9%。咨询机构Agroconsult周四称,巴西2017/18年度料收割1.141亿吨大豆,比肩2016/17年度所创的历史高位。
【现货市场】昨日豆粕现货山东青岛2950、天津3000、东莞2880、广西防城港2940、周口3000。菜粕现货未报。
【期货走势】昨日两粕夜盘震荡收跌,1805豆粕减仓1.25万,1805菜粕增仓0.18万。
【操作策略】
本周六凌晨将出炉最新一月的USDA月度供需报告,市场预计美国农业部将上调美国大豆结转库存和巴西大豆产量预估。此预期有利于空头,但预期总归是预期,能否有效应验还存疑问,且就预期上调幅度来看,也不支持外盘大幅下跌,从而带动国内两粕下行。国内两粕年前行情很难出现单边行情,大概率是在17年下半年的大区间内震荡。昨日夜盘两粕持续回落,短线仍旧维持震荡态势,操作上围绕豆粕1805 2700-2800,菜粕1805 2250-2350区间震荡交易。
(倍特期货 刘体峰)
 
玉米/淀粉短线反弹受阻 继续弱势调整
【盘面回顾】
昨日,玉米系主力下破20日线,C1805盘终报收1821元/吨(-6元/吨),成交34.2万手(56294手),持仓104.2万手(-16382手);CS1805盘终报收2112元/吨(-9元/吨),成交17.4万手(+43084手),持仓34.7万手(+6934手)。
【市场行情】
国内玉米现货价格偏强震荡,北方港口基本稳定、南方销区走向趋稳,南方港口部分小幅上调,玉米现货价格整体仍偏强,但玉米价格大幅上涨后,贸易商当前囤粮意愿明显,市场粮源偏紧。
淀粉方面,玉米价格的趋增导致加工利润的缩减,淀粉开机或受到影响,国内淀粉价格整体较为稳定,临近春节,下游刚需提振淀粉,走势受玉米主导,暂时偏强震荡看待。
【操作建议】
    玉米系反弹受阻,玉米高位抛压较重,盘面5日线10日线形成死叉,短线继续弱势调整,农户售粮心态暂稳定,产区价格整体仍偏强,但政策粮轮出,市场担忧情明显。建议多单暂时止盈,待回调企稳多单入场。
(倍特期货助理分析师 何志)
 
 
以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!