倍特早盘视点1213

发布时间:2017-12-13 08:50:50
股市震荡筑底 短期仍会反复
观点:消息面上,国务院总理李克强在武汉召开自贸区座谈会,称自贸试验区下一步应大胆试、自主改,在证照分离、“两随机一公开”综合监管、市场准入负面清单等重点方面取得更大突破。外交部:第九次中英经济财金对话将于15日至16日在北京举行,双方将就宏观经济形势和政策、贸易、投资和产业战略、金融改革与金融市场发展,以及中英在“一带一路”框架下投融资合作等议题展开讨论。发改委2017-2018年将重点清理6方面排除限制竞争的政策措施,包括:设置不合理和歧视性的准入和退出条件;限定经营、购买、使用特定经营者提供的商品和服务;对外地和进口商品、服务实行歧视性价格和歧视性补贴政策;限制外地和进口商品、服务进入本地市场或者阻碍本地商品运出、服务输出;强制经营者从事《反垄断法》规定的垄断行为等。国资委副秘书长彭华岗:加快处置低效无效资产,化解过剩产能,处置僵尸企业,扩大优质增量供给;鼓励国有资本以多种方式落户非国有企业,探索混和所有制企业员工持股,放大国有资本功能。市场方面,股市经过连续下跌之后,市场资金低位杀跌意愿不强,反而优质个股对中长期资金具备较好的吸引力,在2018年股市普遍看好的预期下,短期震荡筑底为主,消费类股票有望领涨市场,蓝筹股继续稳定上行,对股市有较高的支撑作用。大资产投资方面,在房地产投资趋冷的情况下,股市对社会资本新引力较强,同时国企盈利能力继续提升,对相关板块股票有利好影响,市场风险偏好提升。
交易策略方面,短期来看,股市还会反复筑底,整体走势我们认为偏强,IH1712合约可持仓多单。
(倍特期货 杜辉)
 
11月经济数据较好 国债期货价格下跌
【盘面】周二,国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.110点,下跌0.14%,国债期货T1803收报92.395点,下跌0.17%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨3.30bp至3.9850,10年期可交割活跃债券170025收益率上涨0.00bp至3.9300。
【资金面】周二,央行进行1500亿逆回购操作,单日净投放400亿,银行间7天回购利率上涨4.02bp至2.9108,资金面有所收紧。
【消息面】周五,海关总署发布的数据显示11月进出口总值2.6万亿元,增长12.6%。其中,出口1.43万亿元,增长10.3%(预期2%);进口1.17万亿元,增长15.6%(预期12.5%);贸易顺差2636亿元,收窄8.4%。进出口大超预期提振宏观经济复苏预期,国债期货承压。
周一,中国11月新增人民币贷款11200亿元,M2同比增9.1%,预期8.9%,前值8.8%。新增贷款数据较好,国债期货承压。
12月9日统计局公布的数据显示11月CPI同比涨1.7%,涨幅连续10个月低于2%,预期1.8%,前值1.9%;11月PPI同比升5.8%,预期5.8%,前值6.9%。CPI小幅低于预期,对国债期货形成一定支撑。
【操作策略】受资金面收紧、金融监管和进出口、新增贷款超预期的影响,国债期货价格承压。但CPI较低对国债期货价格有一定支撑。总体看,国债期货价格短期下跌。建议空单轻持。TF1803合约止损位96.700,T1803合约止损位93.300。
(倍特期货 赵寰宇)
 
铜价格企稳后期关注库存变化
中国经济数据偏强,铜反弹,昨天白天交易大幅减仓后持仓夜盘变化不大,多空在目前位置都失去方向,主力多持仓稳定。上周末国内库存大幅减少1万吨上,伦敦注销仓单维持低位,只有3.4万吨,亚洲库存还在减少,第三个周三前国际库存增加的几率在增加。国内进口数据大幅增加,保税库存减少,现货交易没有特别指引。伦敦基金净多也是出于减少状态。短期上涨下跌动力均不足,技术上跌破支撑位,短期看持仓和基本面情况难持续大跌。年底资金保持谨慎,国内经济情况保持,数据良好,目前的现货基本面中性偏弱,但是也不足以引发多头大规模平仓,继续建议暂时观望,后期交易逻辑清晰再入场。
(倍特期货策略分析师   许劲松)
 
主要供应国传出稳定胶价利好举措 胶跌势再度放缓  
近两天,天胶受黑色回落影响减弱,胶走势出现明显抗跌迹象,下方承接买盘增多,空头观望气氛增强。胶价的意外走强,应是受到近期泰国传来利好有关,据悉,在未来四个月高产期间,泰国政府欲启动一项总计186亿泰铢的稳定胶价格计划,这一最新消息给胶未来走势带来一定的变数,也再一次给了抄底资金借以介入的理由。我们认为,三国联盟限制出口措施未有明显效果后,泰国政府单方面采取目前的保价举措,其最终效果仍存巨大疑问,以往经验看,泰国政府干预下的所谓稳定胶价的计划,多以雷声大雨点小收场,政府真正拿钱出来稳定价格难度极大,且也无法改变中期供需平衡表,对短期胶价的影响依然是心理层面大于实际。而胶上现有我们能看到的内在核心矛盾还在加剧,库存大幅回流的事实没有改变,期现价差还在拉大,国内需求增速明显下滑,种种证据显示,胶中期弱势依旧看不到逆转基础。短期受泰国政府新的稳定胶价举措影响,跌势会再度放缓,期价或存在反弹可能,但反弹难具备持续性基础,高度也比较有限。操作上,趋势空单仍控制好仓位持有;新空可暂缓两日,看看市场对泰国政府最新举措的反应再动;或紧盯5~1月升水,短期升水扩若因资金炒作消息扩大超过520点,新空也可提前介入5月合约。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
LLDPE/PP基本面良好
【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9800、广州石化华南10100、兰州石化西南9850、大庆石化东北9700;T30S出厂价:齐鲁石化华北8900、镇海炼化华东9500、大庆炼化华南9300、兰化西南9250。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1008吨,成交率100%;PP挂卖量3885.805吨,成交率90.9%。
【期货走势】L1801-L1805价差90(-15),PP1801-PP1805价差-38(-38),L1805-PP1805价差391(+22)。L1801继续在40周均线的支撑之上运行,但上方可能受到日线布林中轨的压力;PP1801则维持在由20周均线构成的上升趋势线之上。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】供需面上,部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产,供应有较明显收缩,而由于PP所涉及产能大于LLDPE,两者价差进一步缩窄;下游小企业虽因环保停工,但此时正值农膜生产旺季,需求有保证;供需矛盾收缩、库存继续下降,基本面上不具备向下条件。多单可继续持有,L1805支撑9350、压力9900,PP1805支撑8980、压力9350。
(倍特期货 陈吟)
 
沥青下方空间逐渐打开
【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2450-2650、华北2450-2550、山东2500-2630、西北3150-3950、华南2500-2720、华东2500-2700、西南3000-3200。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2650-2900、华东2550-3050、北方2550-3050。
【期货走势】布油指数收盘62.67(-1.29%),美油指数收盘价56.95(-1.08%)。5日均线构成下行趋势线,虽然下方布林下轨能提供一定支撑,但随着布林下轨向下发散,下跌空间将逐渐扩大。
【今日涨跌】偏弱震荡
【操作策略】因部分炼厂恢复生产,本周国产沥青供应量小幅增加。北方刚性需求基本结束,炼厂库存出现明显上涨。南方市场虽处于施工旺季,但市场资源丰富,对库存消化帮助不大。而随着时间推移,南方需求也将萎缩,市场供需矛盾有望进一步放大。走势上维持偏空判断,操作上空单可继续持有,Bu1806短线支撑2530、压力2820。
(倍特期货 陈吟)
 
原油期价高位震荡 PTA开工大幅上涨 1805预期震荡整理
【外盘市场】美原油主力收于57.14美元/桶,跌0.85;布伦特原油主力收于63.34美元/桶,跌1.35;亚洲PX中FOB韩国收于889.9美元/吨,涨6.8;CFR中国收于910.9美元/吨,涨6.8。
【现货市场】PTA现货自提5667元/吨,跌28,和1805主力合约结算价基差升水255元/吨,基差绝对值缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在715-725美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至735-750美元/吨附近,涨0,未有成交听闻。江阴汉邦石化220万吨装置重启;中石化扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至1月中旬重启;华彬石化140万吨装置重启负荷五成;远东石化140万吨预计重启生产时间待定;翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成;桐昆石化220万吨新装置投产时间待定,12月PTA供应预期持续宽松。PTA开工率近期小幅上涨5.75%,聚酯开工率近期维持高位,江浙织机开工率近期大幅回落8%。美原油产量持续增加,对油价走势形成利空影响。北海最大的福蒂斯原油管道因泄露而关闭,布伦特原油期货大幅上涨后有所回落。国际原油期货价格、PX价格高位震荡,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场大幅上涨,成本端支撑尚可,下游聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率大幅回落,PTA多套装置重启,产能增加制约市场走势,考虑上游成本支撑,预计PTA期货市场偏弱震荡,下滑空间有限。
【操作策略】近期PTA主力宽幅震荡,主力合约持仓量持续增长。美原油产量再创新高,但北海福蒂斯原油管道因泄露关闭,布伦特原油大幅上涨后有所回落。上游原油和PX价格高位震荡,成本端支撑尚可。PTA现货市场价格大幅回涨,开工率近期小幅上涨5.75%,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率大幅回落8%,预计PTA期货市场短期震荡整理,TA1805前空减仓,支撑5300,压力5500。
(倍特期货  程杰)
 
郑醇供给缩减有支撑
【现货】:陕西3000,川渝3500,两湖3450,河南3100,内蒙2850,江苏3550,宁波3600,山东3150,华南3700,东北3100.CFR中国397美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,供需面:主产区甲醇库存延续低位,上周出货顺畅,下游需求相对平稳,沿海地区甲醇内地以及进口货源补充有限,可售货源仍偏紧张,市场刚需补货支撑。从最新的信息上来看,国内气制甲醇出现了大范围的停车现象,主因采暖季天然气紧张以及焦炉气制的环保停产影响,气制甲醇大概占到国内总体产能的30%,因此潜在影响还是非常大的,不过目前判断只是对采暖季阶段的影响,我们也不难看到1月合约明显更为强势。对于后市判断上,甲醇价格若持续高企,那么醇制烯烃优势将会大大缩减,因此后期压力也会偏大,具体我们需要结合盘面PP的走势,原则上3吨甲醇价格应当小于1吨PP价格。短线预期上,甲醇基本面偏强有支撑,偏多操作为主,压力点关注下游烯烃开工的负荷变化情况。
【操作建议】:短期基本面偏强,1805多单可继续持有,保护参考2850-2900.
(倍特期货  李闯)
 
玻璃短期关注20日线
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1720,武汉长利1800.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,国内浮法玻璃价格整体走稳,个别小幅上调。华北地区整体表现暂稳,厂家出货平稳,库存正常,个别厂家价格计划14日小幅上调。盘面走势略差于预期,20日线是当前强弱分水位,若出现破位,回调空间还暂不好判定,因为目前的期货贴水已经较大了。我们后市对基本面的向稳发展仍报有期待,短线主要注意技术失位的调整行情,稳健者可清仓规避或锁仓应对。
【操作建议】:基于对后市的看好期待,多单可依托20日线保护重新介入。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤市场供需紧张
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混570-580元/吨,京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价:690-695元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存12.9日666万吨(12.8日659万吨):截至12月11日,沿海六大电厂平均库存量为1160.81万吨,平均日耗70.3万吨,可用天数16.51天。据卓创了解,近日发改委公布了煤炭库存制度,意在保证煤炭供应和抑制煤价。由于目前部分电企库存不符合要求,煤炭库存制度的实施将促使电企在年底前集中补库存。另外,随着燃煤取暖方式的回归,将进一步增加冬季煤炭消费,对近期现货动力煤需求和价格产生积极影响。近期下游电厂数据显示,目前日耗已经连续两日维持在70万以上水平,电厂库存持续走低,那么冬季储煤情况就会显得十分严峻。最新发布的煤炭最低库存和最高库存制在后期影响来看,有利于维持煤炭价格的平稳,但目前短期内供需形势依然偏紧,那么市场煤价格就会维持高位坚挺态势,操作上谨慎模顶,可参与远月多单试盘。
【操作建议】基本面向稳,1801多单保护上提参考670-680.。1805多单仍可依托600-610保护介入。
(倍特期货  李闯)
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场,政策方面,近日,山东检验检疫局连续检出5批,共计3.85万吨,269.7万美元俄罗斯煤炭汞含量超标,这是2015年1月1日《商品煤质量管理暂行办法》正式实施以来,首次在进口俄罗斯煤炭中检出汞含量超标。 目前,上述5批俄罗斯煤炭均已退运出境。价格方面,自12月14日0时起,淄博地区、潍坊地区、滨州地区、聊城地区焦炭生产企业冶金焦每吨提涨100元,二级焦执行2050元/吨,一级焦执行2150元/吨。综合来看,焦炭现货持续走强,提涨地区增多,下游钢厂采购价亦连续上调,强势基础仍在。焦煤现货开始转强,低硫品种及消费区域报价持续上调,由于运力方面问题,下游补库进度缓慢,后期仍需注意天气对运力方面影响及下游补库进度。
【期货走势】现货强势仍在,期货震荡强势,激进者可按区间震荡参与。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】利多因素未消失,激进者可按震荡轻仓参与多单,5月焦炭注意2200压力,5月焦煤注意1350压力。
(倍特策略分析师:范宙)
 
MPOB、USDA报告双双偏空 施压油脂
【消息】美国农业部(USDA)12月13日消息,报告上修全球大豆年末库存预估,并上调巴西及阿根廷大豆出口预估,下调美国出口。此外,报告显示,美国2017/18年度大豆年末库存预估从4.25亿蒲式耳升至4.45亿蒲式耳,市场预估为4.45亿蒲式耳。马来西亚棕榈油局(MPOB)12月12日称,马来西亚11月末棕榈油库存环比增加16%至256万吨,出口环比减少11.9%至135万吨。与之相对比,报告前分析师预期11月末马来西亚棕榈油库存244万吨,预期产量195万吨,出口量145万吨。中国农业部公布的12月中国农产品供需形势分析报告显示,本月预测,2017/18年度,中国大豆播种面积8194千公顷,比上年度增加986公顷,增幅13.8%;大豆单产每公顷1817公斤,比上年度增加1.2%;大豆总产量1489万吨,比上年度增加195万吨,增幅15.1%。
【现货】根据wind统计,12月12日现货价格,一级豆油5858.67元/吨(+23.34元/吨),菜油6553.75元/吨(+18.75元/吨),24度棕榈油5321.67元/吨(+0)。12月12日港口库存方面,豆油142.7万吨(+1.1万吨),棕榈油49.4万吨(+0.8万吨)。压榨利润方面,12月12日大连142元/吨(+0),山东47元/吨(+0)。
【期货走势】昨日,CBOT美豆受美农报告影响,跌0.63%,美豆油涨0.15%;BMD棕榈油涨0.57%。夜盘,y1805,收于5892,跌0.34%;p1805,收于5322,跌0.30%;OI805,收于6680,跌0.39%。
【操作策略】昨日MPOB月度供需报告偏空,因马棕油出口走低导致库存超预期。夜盘国内油脂回吐近日部分涨幅。今日凌晨USDA公布最新月度供需报告,正如市场预期,报告中性偏空,市场前期已有所反应。技术形态上,油脂下降趋势未坏,y1805、P1805、OI805空单以MA10为保护。
(倍特期货 刘思兰)

供需报告偏空 两粕震荡回落
【外盘、消息】外盘因南美产量前景改善。美豆粕指数收328.4跌2.8跌幅0.85%。
消息面, 国农业部(USDA)周二上修全球大豆年末库存预估,并上调巴西及阿根廷大豆出口预估。12月供需报告显示,全球2017/18年度大豆年末库存预估升至9,832万吨,市场预期为9,782万吨,11月报告预估为9,790万吨。全球2016/17年度大豆年末库存预估升至9,662万吨,11月预估为9,628万吨。巴西2017/18年度大豆出口预估从11月的6,500万吨上调至6,550万吨;阿根廷2017/18年度大豆出口预估从11月的800万吨上调至850万吨。美国农业部(USDA)周二下修美国2017/18年度大豆出口预估,上调年末库存预估。12月供需报告显示,美国2017/18年度大豆年末库存预估从4.25亿蒲式耳升至4.45亿蒲式耳,市场预估为4.45亿。美国2017/18年度大豆出口预估从22.50亿蒲式耳降至22.25亿蒲式耳。巴西油籽加工协会(Abiove)周二上调巴西2017年大豆出口预估至6,780万吨的纪录高位,高于11月报告预估的6,600万吨。Abiove同时上调明年巴西大豆产量预估至1.095亿吨,高于11月预估的1.088亿吨。巴西国家商品供应公司(Conab)上调巴西2017/18年度大豆产量预估,因种植面积扩大。Conab预计大豆产量为1.092亿吨,高于11月的预估区间1.064-1.086亿吨。巴西2016/17年度大豆产量为1.141亿吨,创纪录高位。
【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3020、东莞3020、广西防城港3050、周口3050。菜粕现货未报。
【期货走势】昨日夜盘小幅震荡,1805豆粕减仓0.44万,1805菜粕增仓0.27万。
【操作策略】
12月USDA月度供需报告上修巴西大豆产量,整个报告偏空,美豆系品种应声下跌。外盘基本面利空,国内两粕短时间内难以在继续上行,但我们认为重回跌势概率仍然较小,在近期高位震荡整理,操作上两粕多单继续持有或平仓观望,豆粕1805 2800菜粕1805 2300设为止盈位。
(倍特期货 刘体峰)
 
 
 
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