倍特解盘1211

股市继续反弹
观点：今日股市继续上涨，上证收报3322.2点，上涨0.98%。深证收报11143.26点，上涨1.9%。沪深300收报4069.5点，上涨1.65%。中证500收报6286.17点，上涨1.34%。上证50收报2899.1点，上涨1.18%。消息面上，《中国经营报》记者从人社部内部人士处获悉，养老保险“全国统筹方案正在制定之中，即将出台”。中汽协：中国11月份乘用车销量报259万辆，同比持平。深交所：强化交易所一线监管职能。工信部赴山西督导调研大气污染防治工作。财政部公布，11月全国一般公共预算收入11385亿元，同比下降1.4%。1-11月累计，全国一般公共预算收入161748亿元，同比增长8.4%。其中，印花税2090亿元，同比增长1.5%。证券交易印花税1062亿元，同比下降11.4%。湖北将实施总投资约2000亿的重大能源保障建设工程包。市场方面，今日股市继续上涨，买盘资金逐步增加。在缺乏杠杆资金压力的情况下，不论是创业板还是主板市场整体低价抛售意愿不强，反而一些股票已经连续调整3个月，存在连续上涨的基础，对中长期资金有较好的投资吸引力。大资产投资方面，在房地产投资趋冷的情况下，股市对社会资本新引力较强，同时国企盈利能力继续提升，对相关板块股票有利好影响，市场风险偏好提升。
交易策略方面，股市继续反弹上涨，IH1712合约多单可继续持仓。
（倍特期货 杜辉）
 
11月进出口超预期 国债期货价格下跌
【盘面评述】周一，国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.200点,下跌0.16%，国债期货T1803收报92.480点,下跌0.25%。
【消息面】周一，央行进行800亿逆回购操作，单日净投放200亿，银行间7天回购利率上涨4.26bp至2.8690，资金面有所收紧。
上周五，海关总署发布的数据显示11月进出口总值2.6万亿元，增长12.6%。其中，出口1.43万亿元，增长10.3%（预期2%）；进口1.17万亿元，增长15.6%（预期12.5%）；贸易顺差2636亿元，收窄8.4%。进出口大超预期提振宏观经济复苏预期，国债期货承压。
上周五，央行行长周小川称搞金融都要持牌，所有金融业务纳入监管。在金融监管下，货币派生能力受到限制，利率趋于上涨，国债期货承压。
周一，中国监管部门考虑延长金融机构资产管理业务新规过渡期至2020年。延长资管新规过渡期减弱了市场对监管的预期，对国债期货有所支撑。
【操作策略】受资金面收紧、金融监管和进出口超预期的影响，国债期货价格承压。但延长资管新规过渡期对国债期货价格有一定支撑。总体看，国债期货价格短期下跌。建议空单轻持。TF1803合约止损位96.700，T1803合约止损位93.300。
（倍特期货 赵寰宇）
 
金银低位震荡 短线弱势修正
【盘面评述】今天，沪金、沪银期价以低位震荡为主。沪金1806合约报收于272.55，跌0.35%，成交量萎缩，持仓量微增，从前20名持仓变化来看，多头微增而空头微减。日线报收十字小阳，周、日均线及MACD下行开口，空头态势维持，短线表现为持续下跌后的弱势修正；沪银1806合约报收于3744，涨0.51%，成交量和持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓。日线报收长下影的小阴，周日均线空头发散未变，但短线期价与均线偏离略大，潜在修正要求。
基本面上，美国11月非农数据超预期，本周美联储会议加息预期不变。其他经济体在美国加息而经济数据不差的情况下，货币政策也有转向要求，本周欧央行和英国央行会议同样值得关注。其他方面，地缘政治方面支撑相对有限，CFTC公布的金银净多持仓大幅减少。目前基本面相对偏空，金银周日线弱势暂时不会轻易改变。AU1806支撑271，压力274；AG1806支撑3700，压力3780。
【观点与操作策略】
观点：金周线转弱，日线震荡下行；银周线下行，日线弱势修正
策略：沪金参考5日线压力继续持空；银1806空单设好止盈保护暂时持有。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青盘中剧烈波动
【盘面评述】Bu1806开盘2,5654，最高2,680，最低2,596，收盘2,638，跌幅0.08%，成交462,768，持仓300,042（-14,726）。Bu1812-Bu1706价差130（-10）。Bu1806盘中剧烈波动，形成长下影线；下跌空间依然受到日线级别布林下轨的限制，同时上方承压周线级别布林中轨。现货市场价格：东北2450-2650、华北2500-2550、山东2500-2750、西北3150-3950、华南2600-2800、华东2500-2680、西南3000-3200。
【观点与操作策略】因部分炼厂恢复生产，本周国产沥青供应量小幅增加。北方刚性需求基本结束，炼厂库存出现明显上涨。南方市场虽处于施工旺季，但市场资源丰富，对库存消化帮助不大。而随着时间推移，南方需求也将萎缩，市场供需矛盾有望进一步放大。走势上维持偏空判断，操作上空单可继续持有，Bu1806短线支撑2530、压力2820。
（倍特期货 陈吟）
 
美油产量创新高 织机开工大幅回落 PTA预期偏弱震荡
【现货市场】今日现货商谈基差参考1801升水200-250元/吨，仓单商谈基差升水130-180元/吨。日内成交以聚酯工厂及供应商买盘为主；预估今日现货市场成交1.2万吨，日内成交听闻5700元/吨自提、5720元/吨自提、5690元/吨送到以及5700元/吨自提等。
据卓创资讯，PTA开工率72.73%，涨0；聚酯开工率90.20%，涨0；浙织机开工率66%，跌8；PX开工率70.2%，涨0。江阴汉邦石化220万吨装置12月10日重启；中石化扬子石化60万吨装置11月26日停车，推迟至1月中旬重启；华彬石化140万吨装置重启负荷五成；远东石化140万吨预计重启生产时间待定；翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成；桐昆石化220万吨新装置投产时间待定，12月PTA供应预期持续宽松。美原油产量持续增长，原油期货和PX价格高位震荡，PTA成本端支撑尚可。PTA开工率近期小幅上涨2.85%，聚酯行业开工率近期维持高位，江浙织机开工率近期大幅回落8%，继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况。考虑到近期PTA新老装置投产预期，OPEC减产协议达成预期和美原油产量持续增长，预计PTA震荡整理为主。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5420元/吨，收盘报5394元/吨，较上一交易日下跌22元/吨，跌幅0.41%，持仓量减少0.39万手至98.15万手。今日商品市场分化调整，PTA震荡小幅下跌。减产协议达成预期后美原油产量持续增长，上游原油和PX价格高位震荡，成本端支撑尚可，PTA现货市场价格回涨，开工近期小幅上涨，主要考虑新增产能预期和减产协议已经达成后美原油产量持续增长，预计PTA期货市场稳中偏弱整理。
【操作策略】美原油产量持续增长，织机开工大幅回落，预计PTA期货市场偏弱震荡，TA1805依托5500短线试空，支撑5300。
（倍特期货  程杰）
 
郑醇市场氛围延续坚挺
【现货】：陕西3000，川渝3500，两湖3400，河南3150，内蒙2850，江苏3450，宁波3600，山东3150，华南3600，东北3100.CFR中国394美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，供需面：主产区甲醇库存延续低位，上周出货顺畅，下游需求相对平稳，沿海地区甲醇内地以及进口货源补充有限，可售货源仍偏紧张，市场刚需补货支撑。从最新的数据上看，可流通货源的低位仍是场内较强的支撑点，同时盘面1月临近交割，短期炒作支撑偏强。另外，近期国内天然气供应较为紧张，为保民用，预计大部分气制甲醇也将会迎来降负、停工要求，川渝地区反应较为明显。再加上国内主流煤制甲醇的成本大幅提升影响，近期成本端与供给端的炒作支撑题材仍将有望延续。操作机会上转移至远月1805，低多持有试盘。
【操作建议】：短期基本面偏强，1805多单可继续持有，保护参考2800-2830.
（倍特期货  李闯）
 
玻璃变化不大 逢低布局
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1584，河北德金1496，河北迎新1592，河北润安1560，湖北亿钧1720，武汉长利1800.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，信义节能玻璃四川有限公司日熔量800吨浮法一线原产普通浮法白玻，已于本月10日改色超白浮法玻璃。周末期间国内浮法玻璃价格整体走稳，成交平稳，河北安全在近日有提涨计划。国内浮法玻璃企业整体库存量延续缩减态势。华北沙河地区依然处于禁运状态，但多数企业尚可保持一定出货量，加上当地产能缩减，库存量出现下滑；由于华北对外输出量减少，其他区域产销压力减轻，库存也相应减少。目前基本面仍是持稳的，生产线集中停产给市场带来的支撑较强，不过由于淡季背景原因，各企业则多以稳价出货为主。那么我们对趋势性的震荡上行看法并没有改变，重心仍有上移可能，主要考虑到淡季背景下的库存下降且期货贴水较大，短期压制因素则在于黑色系上，市场情绪回落。操作上仍建议低位布局的机会。
【操作建议】：基于对后市的看好期待，多单可依托20日线保护重新介入。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤电厂日耗高位
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混570-580元/吨，京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价：690-695元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存12.8日659万吨（12.7日655万吨）：截至12月11日，沿海六大电厂平均库存量为1160.81万吨，平均日耗70.3万吨，可用天数16.51天。近期下游电厂数据显示，目前日耗已经连续两日维持在70万以上水平，电厂库存持续走低，那么冬季储煤情况就会显得十分严峻。另外从上游库存上看，秦港库存也出现了回落，造成上下游两端库存叠加压力骤减，以此对市场形成了较强支撑。最新发布的煤炭最低库存和最高库存制在后期影响来看，有利于维持煤炭价格的平稳，但目前短期内供需形势依然偏紧，那么市场煤价格就会维持高位坚挺态势，操作上谨慎模顶，可参与远月多单试盘。
【操作建议】基本面向稳，1801多单保护上提参考670-675.。1805多单仍可依托600-610保护介入。
(倍特期货  李闯）
 
盘面涨跌互现 油脂或可以BMD马棕油指为止跌参考
【盘面评述】船运调查机构ITS12月11日公布的数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口为36.43万吨，较11月同期出口的43.70万吨减少16.6%。中华粮网农情遥感12月11日监测，阿根廷产区本周大多数时间整体仍偏干，仅周三在主产区有小雨，不过长期预测显示周末至下周可能会有良好降水发生。美国农业部12月8日消息，民间出口商报告向中国出口销售26.8万吨美国大豆，2017/18市场年度付运。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价5860元/吨（+0），张家港贸易商报价5800元/吨（-50元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5250元/吨（-30元/吨），广州地区报5250元/吨（-10元/吨）。期货方面，y1805,阳线，收于5890，涨0.14%；p1805，阴线，收于5324，跌0.08%；OI805，阳线，收于6684，涨0.39%。
【观点与操作策略】油脂基本面无太大变化，库存压力仍是压制盘面的主要原因。国际方面，美豆出旺盛、阿根廷干燥对油脂有一定支撑；国内方面，豆油库存高企，棕榈油趋增，供应端压力不减，消费端需求尚未完全打开。盘面上，油脂涨跌互现，或可以BMD马棕油指为止跌参考，y1805、P1805、OI805空单减持。
（倍特期货  刘思兰）
 
内外盘皆走弱 静待USDA月度供需报告
【盘面评述】
期货方面，豆粕1805合约收于2850，跌17点，跌幅0.59%。菜粕1805合约收于2347跌14点,跌幅0.59%。
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3020、东莞3040、广西防城港3050、周口3060。菜粕现货未报。
消息面, 巴西农业咨询机构AgRural周五发布报告，预计2017/18年度巴西大豆产量为1.129亿吨，高于该机构早先预测的1.102亿吨。作为对比，2016/17年度巴西大豆产量为1.141亿吨。AgRural在一份声明中称，2017/18年度巴西大豆产量将达到1.129亿吨。产量上调的原因在于预测技术调整以及播种面积略微调整。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月7日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到53.2%，比一周前的42.5%提高了10.7个百分点，比去年同期提高4.4个百分点。
【操作策略】
 阿根廷天气炒作情绪降温，美豆反弹遇阻，多空分歧加剧市场震荡。明日凌晨12月USDA月度供需报告即将发布,能否有趋势性消息引领市场只能静待。今日国内两粕持续回落调整,盘面略显弱势,但技术图形维持上升趋势，如外盘基本面继续配合多头，则两粕上涨势头还将持续。如外盘基本面继续多空反复,两粕短时间内也将在近期高位震荡整理，重回跌势概率较小操作上两粕多单继续持有,为防范风险可将豆粕1805 2800菜粕1805 2300设为止盈位。
（倍特期货 刘体峰）
 
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