倍特早盘视点1121

发布时间:2017-11-21 09:35:45
蓝筹股走强 股市保持上行趋势
观点:消息面上,财政部:公布资源税法征求意见稿。授权国务院开展水等资源税试点;考虑到对水等自然资源征税需先行开展试点,目前立法条件还不成熟,可依法授权国务院组织开展相关试点工作。为支持深水油气勘探开发,从深水油气田开采的油气减征30%资源税。财政部:为进一步均衡省以下财力分配,加大对基层财政的支持力度,财政部20日发布通知提前下达33个省(自治区、直辖市、计划单列市)2018年县级基本财力保障机制奖补资金15672300万元,要求待2018年预算年度开始后按程序拨付使用。保监会:前9月原保险保费收入30457.32亿元,同比增长21.01%。其中,产险公司原保险保费收入7816.87亿元,同比增14.54%;寿险公司原保险保费收入22640.38亿元 ,同比增23.43%。资金运用余额14.65万亿元,较年初增长9.38%。市场方面,昨日股市继续上行,蓝筹股领涨市场,从目前估值来看,蓝筹股整体估值不高,随着业绩的回升已经调整时间的充分,后续仍有较大上行空间,尤其是银行股,这对于股市而言有较高的支撑作用,股市有望继续保持上行趋势。
交易策略方面,股市震荡上行,IH合约较强,IH1712后续仍有上行空间,持仓多单。
(倍特期货 杜辉)
 
资管新规落地 金融监管强化和经济数据分化 国债期货价格震荡
【盘面】周一,国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.350点,下跌0.01%,国债期货T1803收报92.605点,下跌0.11%。
【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨1.86bp至3.9525,10年期可交割活跃债券170018收益率上涨2.94bp至3.9600。
【资金面】周一,央行进行1000亿逆回购操作,当日净投放200亿,银行间7天回购利率上涨1.68bp至2.8973,资金面稳中偏紧。
【消息面】上周五,央行称应加强监管协调,强化宏观审慎管理,按照“实质重于形式”原则,实施功能监管和行为监管,是规范资管业务的必要举措;坚持严控风险的思维,防止金融风险跨行业、跨市场、垮区域传递。央行这一表态表明金融监管的力度会有所加强,国债期货价格承压。
上周五,资管业务统一监管征求意见稿发布:打破刚性兑付,抑制多层嵌套和通道业务。资管新规的落地表明金融监管进入实质性阶段,后期金融监管偏严。国债期货承压。
上周二,10月规模以上工业增加值同比增6.2%,预期增6.2%,前值增6.6%;10月社会消费品零售总额同比名义增长10%,预期增10.4%,前值增10.3%。10月社消总额增长和规模以上工业增加值不超预期,证伪了市场对经济向好的预期,对国债期货价格有一定支撑。
【操作策略】受资金面稳中偏紧、资管新规落地,金融监管偏严的影响,国债期货价格承压。但10月社消增量和规模以上工业增加值不及预期对国债期货价格有一定支撑。总体看,在金融监管和经济数据分化下,国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑95.650、压力96.700,T1803合约支撑92.100、压力93.100。
(倍特期货助理分析师 赵寰宇)
 
金银超额回吐前日涨幅 短线走势洗涮涮
【外盘、消息】隔夜,国际金银大跌。COMEX金报收于1279.3,跌1.41%,日线大阴超额回吐前日涨幅,周线横盘再看40周均线支撑,支撑1270,压力1300;COMEX银报收于16.950,跌2.36 %,日线大阴重回日均线之下。周线仍在横盘范畴内,支撑16.8,压力17.5。
消息面:美国10月谘商会领先指标环比 1.2%,预期 0.6%,前值0.1%。德国政府组阁谈判周日破裂,总统敦促各党派找到办法避免重新选举。德拉吉称,确保显著的宽松仍然必要。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓843.39吨,较上日持平;白银ETF持仓量9893.21吨,较上日持平。
【期货走势】昨晚,沪金、沪银期价平开后震荡下挫。沪金1806再度回到近日震荡低点,考验20日均线。周线重下10周均线,形态又有所回弱;沪银1806日线重下日均线,日线横盘中形成吞没形态,周均线下行,弱势再现。基本面上,地缘政治及美税改问题带来的支撑不具持续性。美国12月加息及宽松货币政策逐渐收缩预期的带来压力难以抹去。金银期价的反弹显得短暂,偏弱形态改变希望较小,鉴于近日期价的反复,操作上暂时按宽幅区间对待,短线为主。AU1806支撑279、277,压力281;AG1806支撑3960,压力4030。
【操作策略】金周线宽幅震荡,日线下试支撑,1806参考技术位短线交易;银周线弱势未改,日线震荡回弱,1806以3960为界,下破跟空反之短线。
(倍特策略分析师: 张中云)
 
钢材现货上涨 原料反弹带动反弹修正
周一晚外盘CRB指数、原油收跌,20日均线支撑反弹修正;伦铜收涨,维持调整走势;美元指数收涨,回踩中期均线获支撑。钢材现货上涨,上海螺纹4190,涨20;铁矿石465,跌2;唐山钢坯3800,持平。截至17日螺纹社会库存较上周继续大幅下降,降幅超过9%,降幅较上周进一步扩大;螺纹钢厂端库存大降13.4%;均低于往年同期水平;说明终端需求消化不错。采暖季到来,河北、天津、山东、河南等多地执行环保限产措施,停产高炉量较大,涉及产量影响大。上周全国163家钢厂高炉产能利用率78.81%,周环比下降7.3%; 唐山164座高炉中有93座检修和停产,高炉产能利用率59.64%,周环比大降20.34%。同时京津冀及周边地区开启土石作业停工令。不过,目前总体需求尚可,未出现减弱。供应影响明显,供需处于紧平衡,支持现货稳中上涨。只是目前钢厂利润仍然居高,市场对现货大幅拉高有恐高心理,金融资本对投资下滑预期较强,形成制约。期货市场工业品有色调整氛围未改,黑色原料带动反弹,成品材在现货上涨带动下跟随上涨,市场人气有所修复,后市关键看现货上涨持续性,原料端能否进一步反弹,从而带动市场情绪转变,扭转之前三连阴调整势头,回到偏强震荡市。操作上,矿石震荡反弹,多单轻持,5月螺纹多单持有;短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
短线资金重新活跃 胶波动加大 但期价仍难具备见底条件
昨天白天,天胶基本维持小幅区间震荡,远期升水虽略有扩大,但资金介入并不积极,走势相对平稳。夜盘再起波澜,短线资金重新活跃,期价瞬间跳水后快速拉起,波动重新加剧。昨天夜盘的剧烈波动,仍然没有任何突发消息,黑色有色也没有明显变化,胶波动的突然加大,与其自身基本面或外围变化基本无关,我们认为主要是短线资金再度活跃所致,天胶基本面及消息面未能看到任何导致昨晚期价剧烈震荡的诱发因素。不管期价如何震荡,其内在核心矛盾未看到化解条件前,期价难言真正见底。只是需要再次强调的是,由于绝对价格偏低后,主动做空资金会很有限,胶上杀空动能主要来自于抄底多头不断的换手,其过程会异常漫长曲折,做空需要足够耐心,且点位及时间的把控在现阶段尤为重要。所以,我们一直强调谨慎追空,趋势空单不必理会短线的起落,耐心持有;新空仍主要参考5~1月升水变化,升水拉大超过500点后,再择机新空介入1月合约,升水超过550点,则可重点考虑更远期5月的抛空机会;升水未拉大前,新空不必操之过急,耐心等待。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
LLDPE/PP向上概率偏大
【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9850、扬子石化华东9800、广州石化华南10050、兰州石化西南9850、大庆石化东北9600;T30S出厂价:齐鲁石化华北8900、镇海炼化华东9300、大庆炼化华南9200、兰化西南9150。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量400吨,成交率50.0%;PP挂卖量4204.441吨,成交率80.6%。
【期货走势】L1801-L1805价差25(-25),PP1801-PP1805价差-63(-10),L1801-PP1801价差550(-10)。L1801明显反弹,有回补缺口之势,但上方均线压力密集,或难以一口气突破。PP1801日线延续反弹,站位布林中轨,周线上再度触及前期压力平台。
【今日涨跌】震荡上行
【操作策略】基本面上看,部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产,供应有较明显收缩,又因PP涉及产能大于LLDPE,PP货源更为紧俏,差异在二者的涨幅上有所体现;而下游小企业虽因环保停工,但由于大中型企业已满负荷开工,订单转移进度不及预期,需求仍未完全释放;供需矛盾有进一步缩减预期,对行情仍有一定支撑。技术面上布林下轨朝上的趋势也利于多头,因此短期还是维持偏乐观的判断,操作上多单持有,L1801支撑9500、压力9900,PP1801支撑8800、压力9300。
(倍特期货 陈吟)
 
沥青不看好连续走高
【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2550-2650、华北2450-2500、山东2480-2750、西北3300-3950、华南2450-2650、华东2500-2600、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2500-2800、华东2420-2950、北方2420-2950。
【期货走势】布油指数收盘61.49(-0.79%),美油指数收盘价56.27(-0.69%)。Bu1806依支撑较为明显,但上方依次有20日、60日、10日均线的压力,并不看好连续的突破行情。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】国国内主要炼厂开工率跌至64%。北方道路施工已进入尾声,且11月15日开始北方逐渐进入取暖季,环保上对道路施工的限制将更加严格,北方市场沥青整体需求将下滑;南方市场需求虽尚处旺季,但近日冷空气覆盖,下游施工进度或有放缓。市场整体需求相较前期预计有所下滑,基本面难以支撑行情连续走高,操作上压力位可考虑轻空。
(倍特期货 陈吟)
 
原油高位震荡 开工小幅回落 PTA偏弱整理
【外盘市场】美原油主力收于56.09美元/桶,跌0.46;布伦特原油主力收于62.22美元/桶,跌0.5;亚洲PX中FOB韩国收于884.5美元/吨,涨4.5;CFR中国收于902.5美元/吨,涨4.5。
【现货市场】PTA现货自提5569元/吨,涨28,和1801主力合约基差贴水1元/吨,基差绝对值缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在690-695美元/吨附近,跌0,PTA一日游货源供应商报盘维持至705-720美元/吨附近,跌0,成交有限。华彬石化70万吨装置停车;仪征化纤65万吨装置10月11日停车检修,推迟重启至11月21日附近;逸盛大连220万吨装置故障停车,预计短修五天至11月26日左右;远东石化140万吨预计重启生产时间待定;翔鹭石化450万吨装置成功重启生产,负荷五成;江阴汉邦石化220万吨装置故障短停三天;桐昆石化220万吨新装置投产时间待定,11月PTA供应预期将变宽松。PTA开工率因为新老装置重启和停车检修近期下跌1.96%,聚酯开工率近期维持高位,江浙织机开工率今日小幅回落。国际原油期货价格、PX价格高位震荡,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体保持稳定,成本端支撑尚可,下游聚酯开工率维持高位,多套装置进入检修,同时部分新老装置预期投产,产能增加制约市场走势,预计PTA市场稳中震荡整理为主。
【操作策略】近期PTA主力持续上涨后高位震荡整理,同时1801持仓量持续减少,市场资金逐步转向1805合约,近几日多头持续加仓后有所减仓。上游原油和PX价格高位震荡,成本端支撑尚可,现货市场价格高位有所回落,近期多套装置进入检修,同时部分新老装置预期投产,近期PTA开工率下跌1.96%,聚酯开工率维持高位,江浙织机开工率有所回落,预计期货市场偏弱震荡为主,TA1801可依托5650短线试空,TA1805预期震荡整理,支撑5250,压力5450。
(倍特期货助理分析师  程杰)
 
郑醇现货坚挺支撑
【现货】:陕西2700,川渝2900,两湖3200,河南2950,内蒙2650,江苏3000,宁波3050,山东3050,华南3400,东北2900.CFR中国363美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,目前现货市场价格不断走高,主要得益于主产区方面整体库存偏低。另外,甲醇最大下游烯烃方面开工大幅提升,负荷已达到八成,且目前沿海地区可流通货源维持在11万吨附近,仍然处在历史偏低位置。总的来看,虽然上游开工负荷出现提升,但下游同样也在积极复产,供需形势偏紧局势仍有僵持,那么近期沿海库存偏低的可流通量就会对价格重心形成有效支撑,现货的坚挺氛围将有延续。预计盘面走势有望试探前期高点区域,暂以偏多卡保护操作方式为主。
【操作建议】:基本面坚挺持稳,多单依托2880-2915持有,上方3000点位区域可考虑少量减持。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃坚挺态势仍有延续
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1544,河北德金1448,河北迎新1544,滕州金晶1680,湖北亿钧1680,武汉长利1780.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,华尔润集团江门玻璃有限公司400吨浮法一线原计划11月18日复产,复产计划推迟,时间另议。信义超薄玻璃(东莞)有限公司550吨浮法一线原产浮法白玻,于今日投料改色超白玻璃。信义环保特种玻璃(江门)有限公司900吨二线原产浮法白玻,于今日投料改色灰玻。周末期间华北、华东地区价格小幅上涨,成交情况良好。近期不难发现,玻璃生产线停产情况较为集中,各区域现货价格均有调涨,河北沙河厂家库存继续走低,另外加上部分白玻生产线的改产,致使白玻供给缩减预期不断加强,即使在淡季背景下,这种供应端的影响也明显大于需求。盘面走势上,玻璃再次创出近几年高点,强势节奏不改,由于此次效应的推动高点不好判定,因此操作上仍以多单提保护的方式持有为宜。
【操作建议】:震荡反弹节奏,多单依托1450-1480保护持有。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤依旧看区间
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价:670-680元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存11.17日681万吨(11.16日682万吨):截至11月20日,沿海六大电厂平均库存量为1289.45万吨,平均日耗63.68万吨,可用天数20.25天。总的来看,近期动煤市场改观不大,主产区价格虽有小幅下调,但港口实际成交价依然处在高位,期货贴水格局维持。从库存方面看,冬储库存叠加压力也并不大,价格小幅调整后仍有持稳信心,因此高位延续震荡概率偏大。我们对后期走势仍是报有持稳态度的,后面新产能的释放力度基本有限、可控,那么只要需求端维持着目前的水平,价格方面也就会以震荡形势展开了,趋势预期则不强。
【操作建议】基本面依旧向稳,600-660区间内震荡概率大,短期以20日线强弱分水参考。
(倍特期货  李闯)
 
印度大幅提高油脂进口关税利空影响盖过转基因证书利好风头
【消息】船运调查机构ITS11月20日公布的数据显示,马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为89.2万吨,较10月出口的95.1万吨下降6.2%。11月20日中华粮网农情遥感监测,本周巴西马托格罗索至保罗一带雨势较强,有利增墒补墒,为播种工作带来帮助。阿根廷产区本周仍将只有小幅降雨出现,除南部部分产区以外,其他产区可能将会有面临干燥压力。据外电11月18日消息,印度政府将本国毛棕榈油进口关税自目前的15%上调至30%,精炼棕榈油出口关税将自目前的25%上调至40%,毛豆油进口关税自当前的17.5%上调至30%,精炼豆油进口关税自20%上调至35%。11月17日消息,咨询机构Agrual周五发布报告显示,巴西2017/18年度大豆播种工作已完成73%,持平与去年同期,五年均值为68%。
【现货】根据wind统计,11月20日现货价格,一级豆油5966.67(-55元/吨),菜油6630元/吨(-53.75元/吨),24度棕榈油5580元/吨(-71.67元/吨)。11月20口库存方面,豆油137.8万吨(+0),棕榈油48.5万吨(+0);11月14日豆油商业库存161.23万吨(+1.23万吨),11月19日菜油库存15.22万吨(较上周-1.18吨)。成交量方面,11月17日,散装豆油2.53万吨(+1.17万吨),棕榈油0吨(-400吨)。压榨利润方面,11月20大连210元/吨(+0),山东65.75元/吨(+0)。
【期货走势】昨日,CBOT美豆受累于豆油和棕榈油下挫,跌0.16%;美豆油跌1.54%;BMD棕榈油因印度大幅提高进口关税,跌3.02%。夜盘,y1801,收于5908,跌0.07%;p1801,收于5428,跌0.22%;OI801,收于6666,涨0.15%。
【操作策略】国内豆油库存高位,棕榈油库存趋增,消费旺季来临前,短期油脂供应压力较大。转基因证书的发放事件成为粕类供需偏紧格局下大涨的关键推手,本来此事件对油脂也是有一定支撑的,但被印度政府大幅提高油脂进口关税的大利空盖过去了。预计短期油脂维持弱势调整。综上,建议y1801短空,止盈6000;OI801短空,止盈6720;P1801短空,止盈5500。
(倍特期货 刘思兰)
 
 
 
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