倍特早盘视点1020

发布时间:2017-10-20 08:53:32
金融监管加强 股市继续调整
观点:消息面上,三季度GDP同比增6.8%,前值增6.9%,我国经济连续9个季度运行在6.7%-6.9%;前三季度GDP同比增6.9%,增速与上半年持平。1-9月,全国固定资产投资同比增7.5%,增速比1-8月回落0.3个百分点;民间固定资产投资同比增6%,增速比1-8月份回落0.4个百分点,创去年12月来新低。9月规模以上工业增加值同比增6.6%,前值增6.0%;社会消费品零售同比增10.3%,前值增10.1%。前三季度,全国居民人均可支配收入19342元,同比名义增长9.1%,实际增长7.5%;全国居民人均消费支出13162元,同比名义增长7.5%,实际增长5.9%。央行行长周小川:扩大汇率浮动区间不是当前关注重点,当前人民币汇率浮动区间很少限制到汇率决定市场供求关系的变化;如果总量阀门把握好,中国杠杆率不会上升过快;我国企业部门杠杆率偏高,要强调供给侧结构性改革。从全球比较来讲,中国家庭部门的债务杠杆率还不算高,但是最近几年增长很快。国家发改委主任何立峰:今年以来,我国经济稳中向好的态势巩固,全年6.5%的目标将顺利实现,甚至有望更好,经济总量有望超过80万亿元。中国9月央行口径外汇占款余额增加8.5亿元至21.51万亿元人民币,为23个月来首次上升。中国9月银行结售汇顺差3亿美元,结束连续26个月逆差,1-9月银行累计结售汇逆差1129亿美元。外管局:结汇率同比稳中有升,企业、个人持汇意愿有所回落,将继续完善人民币汇率形成机制,推动外汇市场深化发展;要严厉打击外汇违法违规行为。市场方面,银监会主席郭树清表示金融监管趋势会越来越严,这对股市有一定的负面影响,尤其是在目前“脱虚入实”的监管要求下,对于高估值股票带来的风险较大。近期股市震荡走弱,我们认为目前位置买盘资金不足,市场信心不强,后续来看,继续调整为主,尤其是小盘股方面,不排除出现杀跌格局。
交易策略方面,持仓IC1711合约空单,后续目标6300点。
(倍特期货 杜辉)
 
国债期货上涨
【盘面】周四,国债期货TF1712收报96.985点,上涨0.21%,国债期货T1712收报94.175点,上涨0.23%。
【可交割活跃券】5年期可交割活跃券170014收益率下跌1.75bp至3.7300,10年期可交割活跃券170018收益率下跌2.24bp至3.7125。
【资金面】周四,央行进行1400亿逆回购操作,单日净投放1000亿,银行间7天回购利率下跌1.81bp至2.8530,资金面稳中偏松。
【消息面】周四,统计局发布宏观经济数据,其中前三季度GDP同比增6.9%,增速与上半年持平;9月规模以上工业增加值同比增6.6%,比8月份加快0.6%;前三季度固定资产投资同比增长7.5%,增速比1-8月份回落0.3%;9月社会消费品零售总额同比增10.3%,好于预期。宏观经济数据向好表明经济企稳,支撑国债期货价格下跌。
周四,央行行长周小川谈系统性金融风险:要防止资产价格剧烈调整所导致的风险。降杠杆政策将会持续,国债期货价格承压。
【操作策略】受经济企稳和降杠杆影响,国债期货价格承压,但资金面稳中偏松对国债期货价格下跌有所阻碍,且GDP增速为达到央行行长所称的7%,国债期货价格有回调可能。总体看,国债期货价格短期震荡。
建议空单轻持,TF1712合约止损位97.200,T1712合约止损位94.500。
(倍特期货助理分析师 赵寰宇)
 
铜调整行情
夜盘铜低开高走,伦敦铜下跌后遇支撑,幅度不大,价格在调整过程中,伦敦国内主力资金做多净持仓都偏大,目前国内基本面偏好,市场没有追空资金介入,库存也没有持续增加的迹象,铜短期看还有调整的时间和一些空间。国内昨天夜盘低开高走,无方向,主力多头持仓越来越大,以现在的基本面,没有新的资金再乐于大量买进,预计价格会震荡调整一段时间,短期冲56000元可以适当做空。
(倍特期货策略分析师   许劲松)
 
钢材短线技术上抵抗震荡 矿石跟随低位震荡
周四晚外盘CRB指数、原油收跌,回到横盘区间震荡;伦铜收跌,维持上涨势道;美元指数收跌,反复回踩中期均线寻求支撑。钢材现货下跌,上海螺纹3900,跌60;铁矿石465,跌5;唐山钢坯3640,跌20。截至20日螺纹社会库存较上周下降20万吨,降幅4.5%,节后库存累积后开始下降,与现货下跌贸易商出货有关。9月经济数据公布,1-9月固定资产投资较1-8月回落0.3个百分点,房地产投资1-9月较1-8月提高0.2个百分点,基础设施投资增长持平,主要是制造业投资增长回落0.3个百分点,说明房地产调控对投资增长影响仍不大,基础设施投资增长尚可,建筑钢材的需求仍较平稳。供应端进入2+26采暖季限产评估期,限产措施因天气污染程度不同有别,在没有达到重度污染时不会执行最严厉的限产50%,所以供应端影响要视天气污染程度而论。唐山、邯郸短暂限产影响之后,现货回到对后市需求预期上,终端采购积极性决定近期现货走势。期货市场黑色系焦炭现货持续大跌,带动期货破低走低,成本下移对钢材形成拖累,三连阴后回到近期箱体下方区域,技术上有抵档,是继续弱势下跌还是反弹维持宽幅区间震荡,仍看现货后市的方向指引。操作上,矿石1月不持仓;螺纹1月不持仓;短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
合成胶走强还未传导到天胶上 天胶中期弱势未见改变证据
尽管环保减产影响还在延续,昨天合成胶价格继续小幅走高200元,但天胶现货不跟涨反跌,合成胶价格攀升对天胶影响远不如市场预期,天胶仍旧按照自身基本面节奏在运行,对此,我们认为也在情理之中。一方面是合成胶价格走高主要是季节性环保影响,且停产规模目前还不大,没有更多冶炼企业紧跟,合成胶价格走强预期没有进一步提振;一方面天胶远期长期高升水,使得天胶自身减产成为泡影,且环保也对天胶需求产生抑制作用,同时,合成胶对天胶替代作用需要较长时间才能慢慢体现出来,天胶目前巨量库存压力仍旧对期价反弹形成重要压制,供需关系还没看到任何实质性改善证据。综合看,天胶期价见底证据仍旧不足,中期走势仍难见反转基础。短期黑色有色重新走软,也对天胶反弹形成压力,天胶难因合成胶价格走强一条利好,而独立走出反弹趋势。当然合成胶未来走势,仍需要作为关注的重点变量加以跟踪。天胶自身高库存、高升水的两大内在核心矛盾未看到化解条件以前,我们不轻易改变中期看空胶价的基本观点,寻找抛空机会仍是操作的主要策略,趋势空单减磅后继续持有观望;1~11月升水拉大超过2400点以上,且伴随期价快速反弹,新空可重新参与阻击,趋势空单止损止盈点仍放到14600。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
LLDPE/PP下行压力加大
【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9750、扬子石化华东9700、广州石化华南10050、兰州石化西南9700、大庆石化东北9800;T30S出厂价:齐鲁石化华北8850、镇海炼化华东9000、大庆炼化华南8950、兰化西南8900。神华煤化工竞拍情况:PP挂卖量3501.579吨,成交率21.8%。
【期货走势】L1801-L1805价差70(-10),PP1801-PP1805价差38(-24),L1801-PP1801价差836(+81)。期货走弱,L1801在5日和20日均线的交点处暂时获得支撑,PP1801五周均线的支撑岌岌可危
【今日涨跌】震荡下行
【操作策略】短期产量预计继续增加,下游制品价格走高导致新增订单数量较前期有所增加,但由于工厂前期备货较为充足,近期采购积极性偏低,短期内需求不会发生实质性的好转,供求矛盾将有所加大,期价有进一步下跌空间。操作上空单持有,L1801支撑9550、压力9850,PP1801支撑8650、压力9000。
(倍特期货 陈吟)
 
沥青下行空间受到一定限制
【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2550-2650、华北2450-2600、山东2300-2500、西北3300-3950、华南2450-2550、华东2400-2550、西南2750-2850。 进口重交CFR完税价格成交区间:华南2600-2900、华东2500-3000、北方2500-3000。
【期货走势】布油指数收盘56.77(-1.36%),美油指数收盘价51.78(-1.18%)。Bu1712出现向下的意图,2小时图上下跌有所加速,均线系统形成空头排列,但并未破掉支撑线。
【今日涨跌】偏弱震荡
【操作策略】国产沥青供应量有明显增加,而伴随气温下降,北方道路项目进入收尾阶段,华东、华南、西南需求不温不火,多雨天气及政策面因素的影响,下游项目进展整体偏慢,总体市场需求低于预期。供需的进一步失衡增加期价下行压力,但原油相对高位以及期货贴水较大对期价有一定支撑,预计下方空间不会太大,操作上以震荡偏空思路对待,Bu1712短线支撑2340、压力2440。
(倍特期货 陈吟)
 
原油高位震荡 华彬石化试产 PTA偏弱整理
【外盘市场】美原油主力收于51.29美元/桶,跌0.75;布伦特原油主力收于57.23美元/桶,跌0.92;亚洲PX中FOB韩国收于832.2-834.2美元/吨,跌5;CFR中国收于850.2-852.2美元/吨,跌5。
【现货市场】PTA现货自提5162元/吨,跌11,和1801主力合约基差贴水26元/吨,基差放大;美金盘PTA市场船货报盘维持在640-650美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至660-700美元/吨附近,涨0,成交有限。仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右;海伦石化停车检修其1号120万吨/年装置至10月26日左右;华彬石化140万吨装置于10月17日升温试运行;翔鹭石化部分产能预计10月底可能重启,亚东石化150万吨新增产能预计10月计划开工。PTA开工率因为停车检修有所下降,聚酯开工率下跌0.97%,江浙织机开工率提高6%。国际原油期货价格、PX价格高位震荡有所回调,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体保持稳定格局,成本端支撑尚可,但聚酯开工率回落和PTA新老装置投产预期制约市场走势,华彬石化升温试运行,江浙织机开工率上升,预计PTA市场反弹高度有限,稳中震荡整理为主。
【操作策略】郑州PTA1801夜盘开盘报5166元/吨,收盘报5178元/吨,较上一交易日下跌10元/吨,跌幅0.19%,持仓量减少0.15万手至105.36万手。PTA下跌后持续震荡整理,近期随市有所回升,同时空头持续减仓后多头也有所减仓,导致持仓量大幅减少。上游原油价格高位震荡,成本端存在支撑,现货市场价格有所回升,华彬石化140万吨装置升温试运行,江浙织机开工率上升6%,预计期货市场偏弱震荡为主,关注5200附近行情,以5100为支撑短线试多。
(倍特期货助理分析师  程杰)
 
郑醇注意黑色氛围扰动
【现货】:陕西2500,川渝2650,两湖2900,河南2600,内蒙2350,江苏2730,宁波2850,山东2600,华南2850,东北2800.CFR中国330美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,据悉,美国新建的位于德克萨斯一期87.50万吨/年甲醇装置预计2018年一季度投产。其它美国新建的甲醇装置均推迟至2018年年底至2020年投产。美国装置与伊朗装置的投产延期后,外货的冲击压力有望减小。综合基本面来看,郑醇还是有挺价基础的,不过近期黑色系又再次领跌,同属工业品板块的郑醇或也难免受到牵制,因此短期操作节奏要注意灵活。之前建议依托2600试多参与,目前仍保留此建议,不过一旦跌破此位置,持仓方面要注意止损或锁仓应对。
【操作建议】:短期工业品氛围尚不稳定,稳健者等待确认过程,激进者重新依托2600-2650逢低试多参与。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃建材板块有压制
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1504,河北德金1416,河北迎新1488,滕州金晶1680,湖北亿钧1660,武汉长利1760.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,本周重点监测省份生产商库存总量为2648万重量箱,较上周四减少61万重量箱,减幅2.25%。国内浮法玻璃企业整体库存略有缩减,仅个别地区库存微增。华北沙河地区企业出货较前期有所好转,但终端需求表现仍显一般,后期继续提价难度较大,市场观望情绪愈发浓厚。终端需求表现偏于一般,在成本支撑下,原片价格显得上下两难,短市或陷入僵持。原片企业稳价维持出货为主,多数企业产销暂无压力,库存维持正常水平。建材板块再次走跌,玻璃震荡显弱,短期仍需注意其随市惯性下挫的可能,因为当前主力合约本就是最淡季的合约,存在看跌炒作可能,当然现货市场尚维持稳定,围绕基准交割地区域价格试空则更为稳妥。
【操作建议】:需求面有减弱预期,而成本端抬升亦有支持,短期僵持震荡为主,20日线多单依托1360保护,20日线强弱分水;后面关注1400上方的试空机会。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤库存低位支持
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:730-740元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存10.18日706.5万吨(10.17日709万吨):截至10月19日,沿海六大电厂平均库存量为958.06万吨,平均日耗63.1万吨,可用天数15.2天。本周环渤海动力煤价格指数下跌2元/吨至583元/吨,据卓创了解,目前主产地在安全、环保检查持续影响下,煤矿开工受阻产量增幅明显放缓。陕西、内蒙古露天煤矿、炮采煤矿、手续不全的煤矿均处于停产整顿状态,部分煤矿出于安全考虑也将主动停产、限产。山西大同、朔州地区中小型煤矿、民营煤企在会议期间也面临停产,停产时间长达半个月。动力煤主产地价格继续高位盘整运行,局部地区煤价小幅上涨10-20元/吨。总的来看,当前国内煤炭市场氛围依旧持稳坚挺,库存不高,不过政策导向有压制,煤价大起大落均受一定限制。操作上依托基本面逢低试多或更为稳妥。
【操作建议】库存叠加压力不大,煤炭板块震荡偏弱,郑煤自身基本面向稳,已触碰620短线保护位,新单可再次依托605保护试盘参与。
(倍特期货  李闯)
 
供应充足叠加天气利空 油脂疲弱
【消息】美国农业部(USDA)周四公布出口销售报告显示,截至10月12日当周,美国2017-18市场年度大豆出口销售净增127.5万吨,低于市场预估的130-170万吨,较前一周减少27%,较前四周均值下滑36%。民间出口商报告向中国出口销售38.4万吨美豆,2017/18市场年度付运。中国粮油信息中心周三称,主要压榨厂本周的豆油库存触及160万吨,高于去年同期的130万吨,大豆库存高企是因为大豆到港量创纪录所致。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称,截止2017年10月15日当周,美国大豆收割率为49%,之前一周为36%,去年同期为59%,五年均值为60%;美国大豆生长优良率在61%,较市场预期和之前一周持平,上年同期为74%。美国农业部(USDA)公布,截至2017年10月12日当周,美豆出口检验量为1770324吨,高于市场预期的110-140万吨,前一周修正后为149万吨,初值为148万吨。气象服务机构Meteorlogix播报,美国中西部未来数日天气炎热干燥。
【现货】根据wind统计,10月19日现货价格,一级豆油6128.33元/吨(平),菜油6632.5元/吨(平),24度棕榈油5770元/吨(跌21.67元/吨)。10月19日港口库存方面,豆油133.6万吨(平),棕榈油43.5万吨(平);10月16日豆油商业库存159.98万吨(较10月12日涨4.53万吨)。压榨收益方面,截止10月12日当周,国产大豆豆油收益1041元/吨(同比跌1.13%),豆粕收益2568元/吨(同比涨0.94%);进口大豆豆油收益1138元/吨(同比跌0.78%),豆粕收益2304元/吨(平)。
【期货走势】昨日,CBOT美豆涨0.26%,受助于出口需求和连跌三日后出现少量的低吸买盘;BDM毛棕榈油跌0.69%。夜盘,y1801,收于6022,跌0.23%;p1801,收于5536,跌0.22%;OI801,收于622,跌0.63%。
【操作策略】节后,粕类需求旺盛招致油厂开机率高企,豆油累计产量持续攀升,但双节备货结束后,豆油成交不及产量增速,导致库存升高,此外,天气预报数日内美国中西部、巴西中部天气有利于推进当地收割、播种进程,油脂承压。y1801背靠6000短空试探至5900;OI801关注6580附近的支撑力度;P1801于5620处承压,下探5450,日内短空。
(倍特期货 刘思兰)
 
 
以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!