倍特早盘视点1016

发布时间:2017-10-16 08:46:41
股市调整压力增加
观点:消息面上,10月14日,中国人民银行公布的今年前三季度货币金融数据显示,9月末,M2余额 165.57万亿元,同比增长9.2%,较上月出现反弹;前三季度新增人民币贷款11.16万亿元,同比多增9980 亿元,超出市场预期;前三季度,社会融资规模增量累计为15.67万亿元,同比多增2.21万亿元,增速平 稳。周小川表示中国将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,并不断综合施策,补短板、去杠杆、 警惕并防控影子银行、房地产市场泡沫等风险。证监会依法对4宗案件作出行政处罚,其中包括山东墨龙( 现*ST墨龙)案。该公司不仅涉及信息披露违法违规,控股股东还存在内幕交易行为,证监会对涉案人开出 了1.2亿元的罚单。周小川表示,今年以来经济增长动能有所回升,上半年GDP增速达6.9%,下半年有望实 现7%。市场方面,上周股市震荡上行,力度放缓,涨幅低于预期。反应市场目前买盘力度不足,同时目前 公募私募整体仓位较高,如果后续资金无法继续增加,那股市短期将面临资金不足的局面。尤其是在小盘 股,经过一段时间上涨之后,目前我们无法寻找到接盘资金,一旦资金出局,杀跌力度不低,所以我们目 前对他们警惕性增加,蓝筹股相对稳定。
交易策略方面,目前建议采取保守型策略,IH1712合约2740附近可考虑暂时平仓出局。
(倍特期货 杜辉)
 
国债期货 下跌
【盘面】周五,国债期货TF1712收报97.250点,下跌0.03%,国债期货T1712收报94.615点,下跌0.03%。
【可交割活跃券】5年期可交割活跃券170014收益率上涨0.26bp至3.67,10年期可交割活跃券170018收益率下跌0.25bp至3.6725。
【资金面】周五,央行未进行逆回购操作,银行间7天回购利率下跌0.62bp至2.8237,资金面稳中偏松。
【消息面】周一,央行行长周小川表示,中国今年的GDP增速可能在7%,名义GDP增速在9.5%左右。中国的债务杠杆太高,需要找机会降杠杆。7%的经济增速和降杠杆政策都有助于国债期货价格下跌。
周一,统计局将公布9月CPI和PPI。机构预测,9月CPI同比涨幅或将回落至1.6%左右。疲弱的CPI对国债期货价格下跌有一定的阻碍。
周五,海关总署数据显示9月进口同比增19.5%、出口增9%,全年进出口有望实现两位数增长,进出口增长表明经济回稳,支撑国债期货价格下跌。
【操作策略】受经济回稳、进出口增长和降杠杆影响,国债期货价格下跌概率较大,但资金面稳中偏松和疲弱的CPI数据对国债期货价格下跌有所阻碍。总体来说,国债期货价格短期呈下跌走势。
建议空单持有,TF1712合约止损位97.490,T1712合约止损位94.980。
(倍特期货助理分析师 赵寰宇)
 
铜继续强势
伦敦国内铜周末继续保持强势,国内铜库存增加幅度小于预期,9月份进口铜环比八月增加了10%,给市场带来中国消费信心。目前进口窗口打开,预计后期会有逐渐的进口铜到货。消费方面继续保持,各种停产目前还没有传导到消费,国内铜库存10.1节前大幅下降后给市场对中国消费打了强心针,资金开始在铜上大举做多,另外随着环保的深入,废铜减少的预期也越来越强劲。交易上看,国内远期大幅增仓,主力多头资金长期看好铜价的决心很大。进口窗口打开,保税库贸易升水上升至75美金,预计现货会有陆续到货,国内铜虽然强势,但是也不建议追多,观望。
(倍特期货策略分析师   许劲松)
 
美CPI助外盘金银上破压力 国内被动跟随
【外盘、消息】上周五晚,国际金银继续收涨。COMEX金报收于1307.3,日线中阳站上1300整数关口。周线中阳突破5周均线,调整形态有所缓解,支撑1300,压力1318。COMEX银报收于17.465,日线小阳延续反弹。周线大阳突破60周均线压力,之前调整形态化解,支撑17.2,压力17.8。
消息面:美国9月CPI环比 0.5%,预期 0.6%,前值 0.4%。美国9月CPI同比 2.2%,预期 2.3%,前值 1.9%。美国9月零售销售环比 1.6%,预期 1.7%,前值 -0.2%。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值 101.1,预期 95,前值 95.1。美国圣路易斯联储主席Bullard称,缩表将执行得非常缓慢。美联储副主席费希尔称,美联储很可能在12月加息。英国央行行长卡尼坚持“可能会在未来数月加息,但不会给出更多细节”的措辞。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓853.13吨,较上日减少0.62%;白银ETF持仓量10132.44吨,较上日减少0.35%。CFTC公布的截止10月10日当周,黄金非商业净多头寸200112张,较前一周减少1.84%;白银非商业净多头寸59108张,较前一周减少0.12%。
【期货走势】上周五晚内盘方面,沪金、沪银小幅高开后窄幅震荡。沪金期价在低位震荡中重心上移,日均线及MACD下行收口。周线期价仍在周均线之下,调整态势未有效改变;沪银暂未有效摆脱横盘走势,但5、10日均线及MACD向上抬头,周线仍有反抽性质,关注9月19日缺口压力。基本面上,美国CPI数据不及预期,部分美联储官员维持鹰派言论,加息忧虑仍是后市金银的制约因素。地区局势方面潜伏着的不确定性则为金银期价提供短线支撑,基金持仓下降速度减缓,COMEX金银反弹走势维持,并突破关键技术压力,关注有效性和上行持续性。国内因受制于人民币升值,沪金沪银走势仍弱于外盘,先以被动跟涨思路对待。AU1712支撑276,压力280;AG1712支撑3880,压力3960。
【操作策略】金周线转弱,日线弱势反弹,1712未站上280前不过于追高,区间短线为主;银周线偏弱,日线弱反弹,1712未站上3960之前不追高,盘中短线交易。
(倍特策略分析师: 张中云)
 
钢材报复性反弹后看现货指引 矿石跟随反弹
周五晚外盘CRB指数、原油收涨,回到横盘区间震荡;伦铜收涨,维持上涨势道;美元指数收平,回踩中期均线。钢材现货上涨,上海螺纹3990,涨70;铁矿石473,跌5;唐山钢坯3630,涨130。截至12日螺纹社会库存较上周小幅上升,螺纹钢厂端库存小幅下降,降幅小于社会库存增加量;说明节后库存累积不大。现货下跌后成交有所好转,钢厂小幅上调出厂价,钢厂挺价意愿较强。武安、唐山等城市执行限产方案,市场对钢厂限产产量下降预期增强;而北方等地工地土石方作业停工未全面执行,节后需求尚可,提振现货上涨。不过,供应端进入2+26采暖季限产评估期,而天气污染程度不同限产措施有别,在没有达到重度污染时不会执行最严厉的限产50%,所以供应端影响不会一下很大,市场心理预期成分较重。期货市场热卷上涨带动黑色系反弹,短线报复性反弹,技术性形态转强,是否扭转势道,短线看急涨震荡修正之后,看现货走向,现货是否持续上涨,决定期货能否获有力支持转强。操作上,矿石1月空单止赢后暂不持仓;螺纹1月不持仓;短线交易日内为主。
(倍特期货 刘明亮)
 
工业品多头氛围再度增强 胶受情绪带动下反弹 短期期价暂难下跌  
节后第一周,天胶期价探底后回升,其自身基本面仍看不到实质性改变证据,需求数据尽管时有亮点,但仍没有形成持续向好的预期;供应平稳,未传出主动或被动减产的消息,从可交割库存继续大幅增加,现货低迷,可直观证明胶自身基本面并无实质性改变。而胶上周末期价的重新走强,仍与其自身基本面改善无关,主要是受到有色黑色相继走强的情绪带动。节后工业品走势曾一度分化,有色系独立走强,黑色和化工整体偏弱,但随着周末期黑色企稳重新走强,工业品整体看涨氛围再度被激发,胶上抄底资金重新积聚,空头投机力量迅速减弱,此消彼长下,胶期价一改之前的疲态,短线节奏再度回到多头掌控之下。目前,黑色系对工业品人气带动作用巨大,其对胶价影响超过其自身基本面的影响力。尽管我们仍旧不认为天胶期价已经具备见底条件,但短期看,有色黑色强势还可能延续,对胶期价影响难减弱,胶期价暂难跌,短线投机氛围增强后,期价还有继续反弹,测试上方压力的冲动。操作上需要做一定修正,趋势空单减磅,轻仓持有观望;新空或观察两日再动,或空头阻击点上移至14000一线再展开,中线空单止损止盈点仍严格设在14600,若期价意外站稳此重要压力位,空单需全部回避。
(倍特策略分析师:马学哲)
 
聚烯烃反弹缺乏内在支撑
【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9600、广州石化华南10050、兰州石化西南9700、大庆石化东北9500;T30S出厂价:齐鲁石化华北8700、镇海炼化华东8850、大庆炼化华南8850、兰化西南8750。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量424.6吨,成交率100%;PP挂卖量4566.945吨,成交率93.9%。
【期货走势】L1801-L1805价差85(-45),PP1801-PP1805价差92(-19),L1801-PP1801价差762(-77)。受到黑色系对商品期货的提振,L1801和PP1801反弹,暂时摆脱下降趋势线的压制。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】虽然商品市场情绪出现好转,但聚烯烃基本面并无改善,反弹属于被动跟涨。LLDPE需求相对稳定,但河北环保严查利空下游;PP近期供应因装置重启预计有所增加。且二者目前均面临降库存消化不顺以压力,内生利好不足,反弹难以持续。操作上趁此反弹之机可等高位少量加空,L1801支撑9400、压力9850,PP1801支撑8600、压力9000。
(倍特期货 陈吟)
 
沥青需求不佳拖累行情
【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2550-2650、华北2500-2650、山东2300-2500、西北3300-3950、华南2450-2550、华东2400-2550、西南2800-2900。 进口重交CFR完税价格成交区间:华南2600-2900、华东2500-3000、北方2500-3000。
【期货走势】布油指数收盘56.73(+1.20%),美油指数收盘价51.85(+1.17%)。Bu1712日线上延续温和反弹的节奏,10日和20日均线处存在较明显阻力。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】炼厂开工率降节前出现下滑,但市场供应充裕。需求端释放不佳,东北、西北地区需求进入收尾阶段;华北地区因大气污染治理条例的实施导致建成区道路施工全面停止;且近日多数地区出现降雨天气,影响下游工程进度,致使沥青需求进一步削减。沥青供需矛盾加深。但考虑期货处在贴水阶段,下方空间受到基差支撑,短期大幅往下可能受限,不建议追空。Bu1712短线支撑2320、压力2450。
(倍特期货 陈吟)
 
原油价格重新上涨 PTA期货市场偏暖震荡
【外盘市场】美原油主力收于51.45美元/桶,涨0.85;布伦特原油主力收于57.17美元/桶,涨0.92;亚洲PX中FOB韩国收于831.5-833.5美元/吨,涨5.1;CFR中国收于849.5-851.5美元/吨,涨5.1。
【现货市场】PTA现货自提5125元/吨,涨40,和1801主力合约基差贴水3元/吨,基差收窄;美金盘PTA市场船货报盘维持在638-645美元/吨附近,涨0,PTA一日游货源供应商报盘维持至665-700美元/吨附近,涨0,成交有限。仪征化纤65万吨/年装置10月11日停车检修,计划检修35天;海伦石化10月10日停车检修其1号120万吨/年装置,为期15天;翔鹭石化部分产能预计10月底可能重启,亚东石化150万吨新增产能预计10月计划开工。PTA开工率因为停车检修有所下降,聚酯开工率保持高位,江浙织机开工率有所回落。昨日国际原油期货价格再次上涨,PX价格随之上涨,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体仍呈偏多格局,但聚酯买盘谨慎以及新老装置投产预期制约市场走势,预计PTA市场反弹高度有限,随商品期货市场稳中偏暖整理为主。
【操作策略】郑州PTA1801夜盘开盘报5146元/吨,收盘报5148元/吨,较上一交易日上涨20元/吨,涨幅0.39%,持仓量减少3886手至127.54万手。PTA下跌后偏弱震荡,形态上大阴线击穿前期箱体下沿后震荡整理,昨日收出长下影线,多空分歧,成交量较少,市场人气低迷。上游原油价格重新上涨,现货市场价格回调暂稳,关注5100点附近的行情,以5050为支撑短线试多,压力5200。
(倍特期货助理分析师  程杰)
 
郑醇市场氛围尚不稳定
【现货】:陕西2550,川渝2800,两湖2950,河南2700,内蒙2500,江苏2750,宁波2850,山东2750,华南2800,东北2900.CFR中国335美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为65.85%,环比下跌0.49%;西北地区的开工70.02%,环比上涨0.29%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在75.04%,较上周略提升1.79%。目前整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下降至71.83万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源上升至13万吨附近。从基本面数据上来看,沿海可流通货源依旧不高,下游烯烃开工负荷有所提升且后面预计国外进口压力也并不会太大,因此在供需两端逐渐趋紧的情况下有助于甲醇价格重心的企稳。技术上,继郑醇走破短期平台后又再次收回平台下沿,而整体形态上尚未完全转好,近期我们仍然需要关注黑色系的动态,基于谨慎的心态,稳健者可暂先退出观望或把握技术点位短线参与。
【操作建议】:短期工业品氛围尚不稳定,稳健者可先清仓观望,已有空单参考2600-2660保护持有;10日线可做新单分水位。
(倍特期货  李闯)
 
玻璃随市震荡
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1504,河北德金1416,河北迎新1488,滕州金晶1680,湖北亿钧1660,武汉长利1760.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,根据秦皇岛北戴河召开的2017年华东、华北等地区玻璃企业第二次市场研讨会精神,本月将在目前价格基础上陆续上涨10元/重量箱。截至目前,华北、华东、东北参会企业尚无明确调价通知。考虑到银十即将过半,预计市场或对调价的接受度持有谨慎态度,但成本端方面确实会对玻璃价格重心存有支撑的。目前盘面已对之前过大的基差有所修复,从走势上看,当前价位多空双方谨慎僵持,节奏上主要跟随黑色系展开整理,操作上需注意灵活应对。
【操作建议】:需求面有减弱预期,而成本端抬升亦有支持,短期僵持震荡为主,稳健者可先观望,技术上20日线分水操作。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤市场尚维持坚挺
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混580-590元/吨,京唐港585-595元/吨。秦皇岛港实际成交价:730-740元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存10.12日723.5万吨(10.11日726万吨):截至10月13日,沿海六大电厂平均库存量为995.45万吨,平均日耗69.18万吨,可用天数14.4天。据卓创了解,多数贸易商报价小幅上涨5-10元/吨,目前热量5500大卡动力煤主流平仓报价740-750元/吨,涨价主要是以下因素影响,一是由于近日秦皇岛港口封航时间较长,船舶压港现象严重,导致部分船只需排队等四五天才能装到货。二是由于10月1日起曹妃甸、黄骅港禁止汽运煤进港,铁路运力紧张,对北方港口煤价形成一定的支撑。目前下游市场尚未进入冬储旺季高峰期,秦港库存近期内开始大幅攀升,已经达到了700万吨水平,而通常情况下会在600万吨左右,高企的库存有助于压制煤炭价格的持续攀升势头,符合政策导向。而出现反转还是有一定困难的,因为从下游电厂库存方面来看,电厂库存偏低且补库并不积极,电厂可用库存在冬季期应维持在20天之上才算安全稳定,因此目前上下游两端库存叠加后并不算高,价格回调空间也会较为受限。预计短期节奏上黑色系会存有一定扰动,而操作上还是要注意追空的风险,我们依然给予逢低试多的参考建议。风险点在于后期产能释放进度尚不明确。
【操作建议】库存叠加压力不大,多单依托620持有。
(倍特期货  李闯)
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场,政策方面,产地煤矿关停节奏加快,目前榆林、内蒙、山西煤矿关停数量不断上升。目前临汾(除五大集团下属矿)很多煤矿已经提前停产。大同地区煤矿也将于今日正式停产。此外,山西吕梁、古交、朔州地区部分煤矿已经停产。吕梁,古交,临汾地区煤矿关停将对主焦煤供应产生较大影响,但我们看价格方面,介休、灵石地区焦煤价格下调20-30元/吨。灵石二渡S1.8的高硫肥精煤下调20元/吨,报出厂含税价1180元/吨。古交地区焦精煤下调50元/吨左右,古交华润煤业原相煤矿S0.5的焦精煤报出厂含税价1550元/吨。临汾地区炼焦煤价格比上周下调10-40元/吨,电煤比上周下调15元/吨。目前主要问题在运输端,矿端库存有所堆积。综合来看,焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和,供应端产能逐渐释放,短期矛盾焦点在运力方面,建议空单暂离场。
【期货走势】期货反弹,空单离场,小级别参与反弹,或空单等待反弹衰竭。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤焦炭,空单离场,小级别参与反弹,或空单等待反弹衰竭。
(倍特策略分析师:范宙)
 
美农报告提振豆系 油粕轮动复杂化
【消息】美国农业部(USDA)10月供需报告显示,美国2017/18年度大豆单产预估为每英亩49.5蒲式耳,市场预期为50.0蒲式耳,9月报告预估为每英亩49.9蒲式耳;2017/18年度大豆年末库存预估降至4.3亿蒲式耳,市场预期为4.47亿蒲式耳,9月预估为4.75亿蒲式耳。马来西亚船运调查机构ITS公布,马来西亚10月1-10日棕榈油出口较上月同期增长18.09%至44.83万吨,9月1—10日出口为37.97万吨。马来西亚棕榈油局(MPOB)周二公布,马来西亚9月棕榈油库存为202万吨,较上周增加4%,稍高于市场预期;产量较8月下滑1.7%至178万吨;出口弱于预期,环比仅增加1.8%,至152万吨,市场预期为增加7.8%。
【现货】根据wind统计,10月13日现货价格,一级豆油6115元/吨(涨6.67元/吨),菜油6558.75元/吨(涨27.5元/吨),24度棕榈油5733.33元/吨(平)。10月13日港口库存方面,豆油122.4万吨(平),棕榈油35.8万吨(平);10月12日豆油商业库存155.45万吨(较10月11日涨0.25万吨)。压榨收益方面,截止10月12日当周,国产大豆豆油收益1041元/吨(同比跌1.13%),豆粕收益2568元/吨(同比涨0.94%);进口大豆豆油收益1138元/吨(同比跌0.78%),豆粕收益2304元/吨(平)。
【期货走势】上周五,CBOT美豆受报告利好消息提振,涨0.64%;BDM毛棕榈油涨1.44%。夜盘,y1801,收于6110,涨0.86%;p1801,收于5616,涨1.59%;OI801,收于6674,涨0.36%。
【操作策略】美国农业部调低美豆单产和库存值,低于市场预期,提振油脂油料市场,粕类和油脂均增长,但相比两粕涨幅,油脂偏弱,油粕轮动趋于复杂化。国内市场,粕类需求旺盛招致油厂开机率高企,豆油累计产量持续攀升,但双节备货结束后,豆油成交不及产量增速,导致库存升高,对豆油价格形成一定的压力,建议y1801、OI801日内短多操作。而对棕榈油来说,MPOB报告利空尚未消化完毕,P1801观望。
(倍特期货 刘思兰)
 
报告利多余温未散 国内两粕持续上行
【外盘、消息】外盘受报告利多跟进买盘影响,美豆粕指收330.8涨1.3涨幅0.39%。美国农业部(USDA)在10月月度报告中,下调美国2017年大豆单产预估至每英亩49.5蒲式耳,低于9月预估的49.9蒲式耳,且低于分析师预估均值的50.0蒲式耳。美国2017/18年度大豆年末库存预估降至4.30亿蒲式耳,市场预期为4.47亿蒲式耳,9月预估为4.75亿蒲式耳。上调美国大豆收割面积预估,从9月的8,870万英亩调高至8,950万英亩,同时维持产量预估在44.31亿蒲式耳。全球2017/18年度大豆年末库存预估降至9,605万吨,市场预期为9,648万吨,9月报告预估为9,753万吨。全球2016/17年度大豆年末库存预估为9,486万吨,9月预估为9,596万吨。巴西2017/18年度大豆产量预估为1.07亿吨,9月报告预估为1.07亿吨。巴西2016/17年度大豆产量预估为1.141亿吨,9月预估为1.140亿吨。巴西2015/16年度大豆产量实际值为9,650万吨。阿根廷2017/18年度大豆产量预估为5,700万吨,9月报告预估为5,700万吨。阿根廷2016/17年度大豆产量预估为5,780万吨,9月预估为5,780万吨。阿根廷2015/16年度大豆产量实际值为5,680万吨。同样给大豆期货带来支撑的是巴西天气,最新的预报显示巴西北部部分地区预计出现干燥天气,而当地正在进行大豆播种。
【现货市场】山东青岛3000涨80、天津3120涨100、东莞2980涨50、广西防城港2960涨100、周口3080涨100。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕震荡,1801豆粕减仓4.21万,1801菜粕减仓2.94万。
【操作策略】
基本面上,上周五凌晨公布的USDA10月月度报告下调美豆单产预估和年末库存预估,加之巴西天气配合多头,虽然上调了收割面积,但已经于事无补。周五夜盘,外盘多头持续买入,延续外盘上涨趋势。 本次报告利多成分超出市场预期,短期内美豆将再次挑战能否站稳千元关口。国内两粕突破近两月来的高点后, 今日日盘应跟随外盘上涨,震荡上行态势不变,操作上仍然以豆粕1801 2650,菜粕1801 2100为支撑,继续多单持有。
(倍特期货 刘体峰)
 
 
 
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