倍特早盘视点0914

蓝筹股低买资金增加 股市震荡上行
观点：消息面上，国务院：发布完善反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管体制机制的意见，有效防控洗钱、恐怖融资和逃税风险。密切关注非金融领域的洗钱、恐怖融资和逃税风险变化情况，对高风险行业开展风险评估，研究分析行业洗钱、恐怖融资和逃税风险分布及发展趋势，提出“三反”监管政策建议。人民网：12日，访问牙买加后过境美国华盛顿的国务委员杨洁篪在美国国务院会见了国务卿蒂勒森。杨洁篪表示，应习近平主席邀请，特朗普总统将于年内对中国进行国事访问，中方愿与美方共同努力，推动访问取得积极成果。Shibor：1个月和3个月产品双双走低；隔夜Shibor报2.65%，上涨0.17个基点；1周期Shibor报2.8056%，上涨0.2个基点；3个月Shibor报4.3711%，下跌0.57个基点。十五部委：国家发改委、国家能源局、财政部等十五部门联合发方案，到2020年，全国范围内将基本实现车用乙醇汽油全覆盖。到2025年，力争纤维素乙醇实现规模化生产，先进生物液体燃料技术、装备和产业整体达到国际领先水平，形成更加完善的市场化运行机制。基金业协会：发布《证券投资基金管理公司合规管理规范》，基金管理公司合规管理人员不得少于公司总部人数的1.5%，且不得少于2人。市场方面，昨日股市继续高位震荡，已经连续12个交易日，股指主要合约沪深300指数仍没有走出明显方向。但以茅台和大银行的蓝筹股在经过连续调整之后，市场买盘开始增加，有望推动上证50指数上行。
交易策略方面，IH1712合约多单持仓，后续目标2780点，IF合约暂时不参与。
（倍特期货 杜辉）
 
铜调整回落
库存增加，伦敦铜再次回落，美元走强也给铜带来压力。第三个周三前，伦敦库存再次大幅增加，昨晚增加2万吨以上，从中国进口数据看，伦敦库存不应该有持续大幅减少的现象，应该是被一些资金所控制。伦敦库存增加后，现货贴水再次放大，昨天43美金，交割前的交货不知道能持续多久，此次库存增加看出，国际上隐性库存还不少。交易上看，伦敦国内稳定的调整，没有恐慌性的下跌，其他商品走势回落，也相对稳定，市场大多数心理还是等待逢低买进。今天公布经济数据，如果利好，会对铜价有支持。技术上看，伦敦铜6500美金有支撑，交易上看，国际国内资金多头还是过于集中，反弹后还有再次回落的需求，建议反弹至52500附近的机会可以少量做空，多头依旧不建议参与。
（倍特期货策略分析师   许劲松)
 
因美元反弹 金银继续调整
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价双双收跌。COMEX金报收于1327.5，日线中阴，5日均线及MACD继续下行，技术调整态势延续，支撑1320，压力1340；COMEX银报收于17.840，日线小阴，5日均线下穿10日线，MACD死叉，调整势头不变，支撑17.6，压力18.1。
消息面：美国8月PPI环比 0.2%，预期 0.3%，前值 -0.1%。美国8月PPI同比 2.4%，预期 2.5%，前值 1.9%。美国8月核心PPI环比 0.1%，预期 0.2%，前值 -0.1%。美国8月核心PPI同比 2%，预期 2.1%，前值 1.8%。欧洲央行执委Praet称，欧洲央行必须保持稳定的政策行动，以便实现欧元区通胀率朝着货币政策目标靠拢。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓838.64吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10173.58吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银小幅回落。沪金期价收破20日均线，MACD死叉开口，短线调整延续；沪银5日均线及MACD下行，期价开始考验7月以来的低点连线。基本面上，地缘政治忧虑缓和，市场避险情绪降低。英国8月CPI创新高或影响英国货币政策取向。欧央行官员言论偏鸽派，美元反弹，给金银带来压力。金银基本面短期支持因素相对有限，在下周美联储议息会议前市场预计将相对谨慎，金银短线延续震荡调整概率大。AU1712支撑279，压力283；AG1712支撑3940，压力4040。
【操作策略】金周线略强，日线震荡调整，1712平多换手，激进者可短空看279一线；银周线弱势减缓，日线震荡调整，1712观望或盘中短线交易。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
整体市场氛围偏弱 钢材矿石维持震荡调整
周三晚外盘原油、CRB指数收涨，区间震荡有反弹之势；伦铜下跌，上涨势道被破坏转弱；美元指数反弹，维持在下行通道。钢材现货小涨，上海螺纹4100，涨20；铁矿石575，涨3；唐山钢坯3800，涨10。上周螺纹社会库存环比增2.52%，增幅不大，库存累积速度并不快；螺纹钢厂库存小幅下降，降0.84%，库存仍处低位。9月钢厂新增短期检修，预计实际日均产量难有明显增长。目前库存不高、产量难增，环保又是主导政策因素，现货有实质利好支持；加上采暖季焦炭限产下降产量逐渐明朗，成本支撑下，钢厂库存低继续挺价，现货预计偏稳运行。近日，现货松动后涨价后，低位成交放量，据反应需求有好转，限制现货下跌空间，后市如果需求继续好转，会推涨现货，看能否打破前期下游对高价不接受的状况？期货市场经历调整后整体市场氛围仍然偏空，一有不利消息很容易带动市场情绪转弱，导致现货支撑最强的焦炭也跟随回落调整，短线关注情绪宣泄后如何企稳？1月螺纹较现货贴水300多，也限制调整空间，后市看现货是否持稳？给期货带来支持，矿石维持弱势震荡调整。操作上，矿石1月不持仓；螺纹1月不持仓，或背靠3880轻仓尝试低买，设好止损。
（倍特期货 刘明亮）
 
工业品多头人气持续回落 胶暂难有打破僵持的诱发因素 震荡格局维持
随着黑色涨势放缓，有色走势明显转弱影响，工业品多头人气大幅回落，天胶基本节奏与市场情绪保持一致，但波动增大，资金对胶关注度明显提升。基本面看，需求表现较强，对多头信心帮助较大，供应平稳增长，未见异常。目前东南亚主要产胶国9月例行会议，据传会有减产动议，我们认为实施的可能性极小，若市场因这个会议炒作，拉升期价，则可以考虑短空介入。盘面看，市场资金基本以短线资金为主，资金快进快出，导致价格波动加大，走势缺乏连续性。同时，尽管工业品整体多头氛围继续弱化，胶上多头信心大不如前，但工业品多头情绪还未逆转，胶上主动做空资金依旧不多，抄底资金频繁进出仍是短期期价起伏的主要动力。短期仍缺乏打破僵持的诱发因素，震荡胶着格局维持，主力1月仍在16200~17300之间震荡拉锯，可在区间下沿附近短多，日内反抽短多见好就收；若市场炒作东南亚会议，导致期价大幅攀升，则可在区间上方参与空头阻击。盘中忌跟随情绪波动的追涨杀跌行为。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
聚烯烃短期情绪波动较大
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9950、扬子石化华东10100、广州石化华南10400、兰州石化西南9900、大庆石化东北10000；T30S出厂价：齐鲁石化华北9050、镇海炼化华东9300、大庆炼化华南9250、兰化西南9050。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量988吨，成交率100%；PP挂卖量3830吨，成交率76.0%。
【期货走势】L1805-L1801价差30（+20），PP1805-PP1801价差51（+31），L1801-PP1801价差854（+54）。L1801和PP1801日线大阴线.抹去前两个交易日涨幅，重新回到下降趋势，但布林中轨的支撑尚未被跌破，且稍下方还有40日均线。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】按盘面价格计算，油制和煤制路线加工利润均偏高；当前库存虽处在较低水平，但大部分货源在中间套保商手上，实际需求并无明显放大。基本面虽然偏弱，但日内走势基本都跟随工业品整体而动，波动极其不稳，趋势单机会不大，日内短线操作为主。L1801支撑9850、压力10200，PP1801支撑8900、压力9400，L-PP价差偏离较大，基本面看L有棚膜需求支撑，稍好于PP，建议多L空PP套利单继续持有，止损750。
（倍特期货 陈吟）
 
沥青2500以下波动
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2750、华北2500-2650、山东2450-2550、西北3300-3900、华南2600-2750、华东2550-2650、西南2900-3000。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2650-2800、华东2650-29500、北方2650-2950。
【期货走势】布油指数收盘54.78（+1.29%），美油指数收盘价50.10（+1.56%）。Bu1712低位震荡，日线保持在布林通道内，因有基本面支撑刷新低点的可能性虽然不大，但技术上2500一线有较明显的压力，市场情绪未稳定前可能难以实现有效突破。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】马瑞原油继续贴水，沥青仍有较强的成本支撑。现货价格维持稳定，表明炼厂的信心有所恢复。中央第四轮环保督查接近尾声，预计道路施工将密集展开，沥青需求会有恢复。Bu1806-Bu1712价差处在相对高点，近月贴水幅度较大限制下探空间。总体来看沥青继续下行的动力并不强，低位多单可以轻仓介入，支撑2420，压力2550。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇高位僵持
【现货】：陕西2600，川渝2800，两湖2900，河南2600，内蒙2450，江苏2900，宁波2950，山东2700，华南3000，东北2850.CFR中国357美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，目前甲醇市场整体依旧维持着坚挺态势，我们可看到国外甲醇价格在近期快速拉涨，主因美国飓风以及部分区域装置集中检修所致。外货价格的大幅拉涨同样会刺激沿海地区市场的跟涨，而甲醇基准交割点多分布在沿海区域，因此盘面反应较强。另一方面，在沿海上涨的同时，内地甲醇主产区在9月份有检修计划的大装置也较多，且我们知道国内原料端煤炭价格一路攀升，更何况已出现了原料供应不足的情况。综合来看，目前沿海地区并不是虚高，后方是有内地跟涨支撑因素的，同时我们预计短期内供给端并不会宽松，价格仍有高位僵持震荡基础。
【操作建议】：市场震荡转强，基本面仍有支持，新单继续关注2850-3000点位区间，区间内短线操作或等待突破后跟进。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃不变震荡
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1464，河北德金1384，河北迎新1480，滕州金晶1680，湖北亿钧1640，武汉长利1740.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃产销平稳，北方价格相对稳定，南方市场涨势明显。华中企业响应行业会议号召，两湖及江西原片企业价格统一上调2元/重量箱；华北、华东市场运行平稳，整体产销一般；上游原、燃料涨势不减，成交尚稳。今年玻璃供给端压力增幅不大，因此价格重心偏向持稳。短期玻璃市场震荡走弱，与现货氛围背离，其中一个因素是对淡季合约的提前预期，另一个因素是受建材系的影响。综合考虑，我们认为基本面会限制玻璃的调整空间，不过也不得不尊重技术形态，因此操作上要注意市场节奏。
【操作建议】：考虑到原、燃料成本端预期，近期调整存有修复可能，可参考1400分水持仓。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤市场偏强
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：645-655元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存9.12日558万吨（9.11日560万吨）：截至9月12日，沿海六大电厂平均库存量为1068.81万吨，平均日耗67.53万吨，可用天数15.8天。本周环渤海动力煤价格指数上涨3元/吨至583元/吨。。主产地煤炭供应受到一定程度的限制，榆林地区受炮采矿关停以及煤管票严格等多因素影响，多数煤矿排队拉煤车辆较多，价格上涨10-20元/吨。动力煤主产地煤炭供应偏紧，市场采购需求不减，下游北上拉运的积极性较高，对北方港口动力煤价格形成一定支撑。有贸易商表示，热量5500大卡动力煤报价已经高达660元/吨，较上周上涨15元/吨，但实际成交还有待观望。总的来看，除了价格拉涨过快之外，还找不到更好的布空理由，因此猜顶还需谨慎。后面需主要关注的数据仍是上下游港口库存的变化，目前维持强势基础仍在。
【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护635-645.
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场，政策方面，河南省印发《河南省2017~2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案（征求意见稿）》，确定错峰生产的行业、范围、时间、责任单位等。征求意见稿中除了要求全省23家焦化企业10月1日起率先落实错峰生产外，对钢铁、铸造、建材、有色、医药化工等行业的错峰时间都有具体规定，这些行业实施错峰时间为2017年11月15日至2018年3月15日。 价格方面，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1450元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为2050-2080元/吨，准一级2150-2200元/吨，一级焦报2260元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2210元/吨；邢台准一级出厂报2270元/吨，唐山二级到厂2260-2320元/吨，准一级到厂2360-2370元/吨。综合来看，焦煤焦炭现货坚挺，供应端未能有效释放，后续仍有提价意愿，环保问题及采暖季限产的影响程度是后期关注焦点，短期内焦煤焦炭目前库存结构下，并无向下驱动力，多单谨慎持有。
【期货走势】现货强势，库存低位提供支撑。期货方面，短期内随钢材震荡，中期强势。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2250持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
外盘收回昨日跌幅 两粕或将反弹
【外盘、消息】外盘受助于出口需求及技术性买盘,美豆粕指收307.4涨5.9涨幅1.96%。基本面上,美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年9月10日当周，美国大豆生长优良率下滑至60%，符合预期，之前一周为61%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为22%，之前一周为11%，去年同期为24%，五年均值为25%。美国农业部本周二报告称，2017/18年度美国大豆产量料将达到创纪录的44.31亿蒲式耳，高于市场预期的43.28亿蒲式耳，基于单产为每英亩49.9蒲式耳的预期。8月美国农业部预估美国大豆产量为43.81亿蒲式耳，单产预期为每英亩49.4蒲式耳。2017/18年度美国大豆年末库存预估为4.75亿蒲式耳，与8月预估值持平，高于市场预期的4.44亿蒲式耳。美国农业部将2017/18年度美国大豆出口预估上调2,500万蒲式耳，将美国2016/17年度大豆出口预估上调2,000万蒲式耳。美国农业部（USDA）周三公布，民间出口商报告向墨西哥出口销售167,370吨美国大豆，2017/18市场年度付运。分析师平均预期，美国8月大豆压榨量料为1.37501亿蒲式耳。如果这一预估实现，将是2007年以来8月压榨量最高值，当时大豆压榨量为1.37564亿蒲式耳。
【现货市场】昨日豆粕现货报价山东烟台2810、天津2850跌20、东莞2830跌10、广西防城港2800、周口2910。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕小幅收红，1801豆粕减仓7.16万，1801菜粕减仓2.64万。
【操作策略】
基本面上，昨晚USDA9月供需报告再次让市场意外,这已是USDA连续两月调高美豆2017/18预估单产和产量，外盘产量和库存的双重压力再次使外盘承压。两粕受此影响昨日回落跌破前期区间支撑，但昨日夜盘外盘和国内走势表现出明显的易涨难跌，料国内两粕震荡行情已到了不得不走出的格局，二次筑底过程也已临近尾声，豆粕1801 2650支撑，菜粕1801 2100支撑，操作上跟随外盘节奏。
（倍特期货 刘体峰）
 
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！