发布时间：2017-08-16 12:26:07

外盘商品指数CRB延续和CRB指数昨天都出现了振荡下破的向下跳空缺口，对于形态观测而言，这是外盘商品市场中期反弹告一段落，重新寻找前期振荡中轴支持的提示。

以外盘的主要品种来对比，有色品种的独立十分明显，但花红没有绿叶扶。在原油期价大体还保持中性的情况下，商品指数这个缺口，除了考虑换月的因素所致外，外盘大类板块的拖累线索集中指向贵金属和经济作物及泛农系。
目前外盘经济作物和农系品种，走势形态普遍指向年内的中期低点的形态考验。走势当然不好看，但在今年天气季节还未最终落定的时节，外盘走势的这种下压考验，自然会吸引投机客对于依托中期低点进行试探的评估。在我们普通人大多不具备作物常识和基本面评估条件下，简单的办法还是看持仓的增减变化，如果靠近年内中期低点都还未见明显和持续的增仓，那基本说明现货多头对于这样的图形技术位放弃认可了，这样的品种从振荡节奏角度也不适合去依托低点摸。能够有增仓承接和防守意愿的品种，按照美农报告出台后大家预估准备的下降收敛形态去小节奏的折腾，风险相对可控暂时也无妨，这样的基本考虑出发点在于，利空大家心里已经有准备了，中期低点虽然就是拿来破的，但本身并不会引发止损共振，农系传统的收敛荡特点和工业品的墙倒众人推，存在鲜明的节奏差异对比。

当然，我们今天观市视角集中在农系经济作物板块，从工农对比角度的一个对比反差印象是，当国内供应侧题材正在深化的同时，外盘农系供应侧的深化则在从另一个反差角度呈现，农系的供应侧天生具有自我调整机制，不能深加工转移矛盾后置供应周期的情况下，市场的出清将会采取时间和价格双向磨的方式完成。8月美农的月度供需报告出来后，业内一些做工系的分析人士点评说，这个报告基本把投机客的心心念想全部打消掉了，一般不会再建议客户轻易去碰了。我们从大形态看图说话的对比角度，预估的准备提示是，美豆指数前两年那种8月开启的下降收敛振荡模式，可能将复制贯穿到9月底，所以倾向于反弹依托中期均线或振荡反压位去试空，比直接追空更稳妥。同时，基于这一次外盘农系供应侧将真正进入深化之年，美豆指数所对应的906美分那个中期低点，最终弃守已成理性选择，贸易商推迟点价或季节性现货空头策略，将是合适的考虑。906美分真正破位的反复确认之后，美豆指数对称850-880区域的平台振荡逐步收敛过程，符合不自残的利益选择，最终靠时间来继续消磨豆系为代表的供应新势力的热情。

国内工业品指数的看点，可继续等待有色系品种交割周换月移仓后，关注钢系产品品种围绕20天线的横向平台转变，传统上的金九银十没经过考验前，期货贴水的引导能力仍受到牵制。
倍特研发：魏宏杰