倍特解盘0704

股指快速下跌
观点：今日股市震荡下跌，上证收报3182.8点，下跌0.41%。深证收报10474.83点，下跌0.57%。沪深300收报3619.98点，下跌0.85%。中证500收报646.85点，下跌0.59%%。上证50收报2511.15点，下跌0.92%。创业板收报1829.51点，下跌0.35%。消息面上，中国央行称，扩大香港RQFII投资额度，有助于进一步满足香港投资者对于人民币资产的配置需求，推动境内金融市场对外开放，密切内地与香港经济金融联系。中国保监会开展财产保险公司备案产品专项整治工作。国家统计局公布6月下旬全国流通领域重要生产资料市场价格变动情况。在本统计期内，水泥价格下滑幅度明显收窄。其中，复合硅酸盐水泥（P.C 32.5R袋装）为310.7元/吨，相对于六月上旬下跌2.1元，降幅为0.7%。普通硅酸盐水泥（P.O 42.5散装）为330.4元/吨，相对于六月上旬下降0.1元。市场方面，今日股市震荡下跌为主，主要是受到短期市场白马股涨幅较大，获利盘较多，市场分歧加大推动，我们认为目前股指的调整还未结束，后续市场仍有空间。
交易策略方面，IF1709合约空单可持仓观察，调整目标位3500点。
（倍特期货 杜辉）
 
金银低开低走 白银破位补跌
【盘面评述】沪金沪银期价在昨晚低开低走后，今天日盘交易中，沪金跌幅略有收窄，沪银期价却再下台阶。沪金日线报收跳空低开锤形小阴，成交量放大，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓。技术上周、日线弱势仍在延续；沪银日线报收跳空低开的巨阴，成交量和持仓量双双放大，从前20名持仓变化来看，多空均明显增仓，空头增仓略多。日线上期价结束区间横盘，再度向下跌破去年10月以来的几次调整低点形成新的破位，周均线及MACD下行态势维持。
    基本面上，主要经济体6月制造业PMI多数好于预期，部分数据还创数年新高，显示经济态势稳中偏强。澳洲联储称利率决议不变符合经济增长可持续性，但维持政策不变一段时间后将逐渐实现的CPI目标。预计全球宽松货币政策进入尾声且越来越接近拐点。基金持仓兴趣继续下降。朝鲜今天宣布成功试射一枚洲际导弹，市场反映平淡。总体来看，基本面利空因素仍然占优，金银阶段跌势延续。AU1712支撑270，压力274；AG1712支撑3870，压力3950。
【观点与操作策略】
观点：金周线宽幅震荡中转弱，日线震荡下行；银中期区间，短线破位下行
策略： 金1712适量持空，无仓者暂不过于再追空；银1712逢反弹轻仓短空，不过于追空。
（倍特策略分析师：张中云）
 
沥青风向转变
【盘面评述】Bu1709开盘2,368，最高2,392，最低2,304，收盘2,330，下跌1.52%，成交793,870，持仓678,866（-2,518）。Bu1712-Bu1709价差72（+2）。Bu1709与商品整体氛围保持一致，日盘开盘走低，日线收盘价略低于上升通道，反弹暂时中止；周线回撤至下降趋势线之下，实体部分落在此前四周形成的震荡区间内。现货市场价格：东北2500-2600、华北2300-2500、山东2250-2350、西北3250-3800、华南2200-2250、华东2150-2200、西南2600-2700。
【观点与操作策略】市场风险转换，沥青反弹暂止，不过目前盘面加工利润为负，下方空间不易打开。基本面上供应稳中增加，而连续雨水天气致使下游道路施工仍无法启动，供需失衡的结构并未获得改善，不过主营炼厂挺价支撑，悲观心态有所缓解。短期来看沥青不具备向上或向下突破的动力，而中期因季节性因素看多，操作上以持有Bu1709中期多单为主，止损2300。
（倍特期货 陈吟）
 
郑醇窄幅调整
【现货】：陕西2000，川渝2200，两湖2400，河南2050，内蒙1900，苏州2350，宁波2450，山东2150，华南2380，东北2300.CFR中国275美元/吨.
【盘面】据卓创了解，供需面：短时国内甲醇供应面有增加趋势但实质性放量有限，下游继续消耗库存或按需采购，市场成交难有明显放量。盘中郑醇继续在底部巩固震荡，黑色系近期的强势提振了化工板块，外围原油的持续反弹亦对甲醇价格重心产生支持。总的来看，在郑醇基本面存有改善预期背景下，底部持有多单更为稳妥。技术上，郑醇期价临近底部区间上沿尚未有效突破，K线等指标形态向稳，因此建议前期多单继续提保护持有，新单等待区间突破后的再次跟进。然短线节奏上黑色系或迎来调整，关注化工版块能否接替轮动，其中甲醇仍可以参与低位布局操作。
【操作建议】：前多保护继续依托2360持有；区间上沿2450，突破后新单可继续跟进。
（倍特期货  李闯）
 
玻璃随市整理
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.
【盘面】据卓创了解，本月伊始，国内浮法玻璃市场表现稳中上调。华东企业库存不大，部分厂提涨1-2元/重量箱；华北近日走货尚可，基本能达到平衡附近；华中、西北部分企业上调后实单落实仍待观察。预计华南会后将有上调动作，但淡季行情下需求有限，国内市场短期成交价格或偏稳。盘中玻璃随黑色系展开调整，就短期市场来看，淡季背景尚未走出，然成本端存有支持，因此区间波动或为大概率。目前现货市场提涨较为乏力，价格趋势难以顺畅展开，短线操作上可以技术点位参考介入，中线趋势上主要把握低位布局机会。
【操作建议】：多单依托1345持有，上方1400存有减持压力。
(倍特期货  李闯）
 
郑煤市场依旧坚挺
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港575-585元/吨。秦皇岛港实际成交价：595-605元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存7.3日573万吨（6.30日527万吨）：截至7月4日，沿海六大电厂平均库存量为1364.6万吨，平均日耗56.72万吨，可用天数24天。1-5月，90家大型煤炭企业原煤产量完成9.8亿吨，同比增加0.19亿吨，上涨2.0%。从近期的数据上不难看出，上游港口与下游电厂库存均延续着小幅的抬升态势，且近期南方雨水增加，水力发电存有增长压制预期。目前的重点是发改委对煤炭市场的干预，企业如有涨价超过570元/吨的行为，须提前3-5天同发改委进行沟通，否则将约谈企业。当前的煤炭市场较为胶着，市场煤价格重心高位持稳，然继续看涨有心却无力，我们依旧暂且看好煤炭市场的偏强氛围，主要考虑旺季背景支持下，库存出现提高亦属正常现象，预计煤价高位整理格局仍有延续。后面继续关注煤炭产量数据。
【操作建议】偏强整理格局仍有延续，多单继续依托565持有。
(倍特期货  李闯）
 
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤小幅减仓，焦炭小幅增仓下跌。近期在煤炭供应方面，煤管票的政策发酵，27日又传出国家二类进口口岸禁止进口煤炭船舶靠岸卸货的消息，供给端的政策因素影响到市场预期。现货市场，山西地区焦炭市场现二级主流价格为1450-1480元/吨，准一级1500-1600元/吨，一级焦报1650吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1600元/吨；邢台准一级出厂报1660元/吨，唐山二级到厂1650-1710元/吨，准一级到厂1750-1810元/吨。综合来看，近期供给及库存数据推出需求端并未像预期那样悲观，叠加供给端政策方面影响，远月迅速修复贴水后，焦企钢企博弈加剧。从中期看，政策方面的变动使得后市变数加大，建议上移止损位持有多单。焦煤1709，最高1152.5，最低1090，收于1103.5。焦炭1709，最高1810.5，最低1747.5，收于1761.5。
【观点与操作策略】焦煤1709，依托1080；焦炭1709依托16808持有多单。
（倍特策略分析师：范宙）
 
两粕上涨势头暂缓  或有调整需要
【盘面评述】现货方面, 今日豆粕现货山东烟台2830涨50、天津2840涨30、秦皇岛地区2850涨10、广东东莞2820涨30、广西防城港2810涨30、周口2890涨30。菜粕现货营口2500、黄埔港2320、荆州未报、滁州2200、昆明2670、邢台2200。期货方面，豆粕1709合约收于2798，涨48点，涨幅1.75%，菜粕1709合约收于2341，涨40点，涨幅1.74%。消息面上,USDA上周五凌晨公布的报告显示2017年美豆种植面积8951.8万英亩，较去年同期超出608.5万英亩，较3月种植意向数据略高3.6万英亩，较平均预估偏低42.8万英亩（预估均值8994.6万英亩，2017年3月31日意向面积8948.2万英亩，2016年8343.3万英亩，USDA二月展望论坛8800万英亩）；截至6月30日美豆当季大豆库存9.63亿蒲，较去年同期高出0.91亿蒲，较3月季度库存减少7.72亿蒲，较平均预估偏低0.2亿蒲（预估均值9.83亿蒲，前值17.35亿蒲，去年同期8.72亿蒲）。USDA在每周作物生长报告中称，截至6月25日当周，美国大豆生长优良率为66%，低于预估值68%，之前一周为67%，上年同期为72%。 USDA本周一公布数据显示，截至2017年6月29日当周，美豆出口检验量为266,386吨，市场预估区间为20-40万吨，前一周修正后为327,484吨，初值为315,099吨。本作物年度迄今，美豆出口检验量累计为52，496,489吨，上一年度同期为44,622,110吨。天气方面, 未来7日美国中西部地区土壤湿度充足，天气整体上有利于大豆作物生长。
【操作策略】基本面上，上周五凌晨发布的USDA种植面积报告和季度库存报告已经给市场带来方向上的指引，虽然美豆新作播种面积创下历史纪录高位，但较3月末种植意向报告数据进一步调整的幅度低于市场预期，再加上美豆截至6月1日的季度库存数据偏低于市场预期，因而两份报告双双被市场解读为利多，给外盘期价上涨带来消息面上的支撑。但美豆库存和美豆种植面积创纪录依然表明供需面是总体宽松的，阶段性上涨趋势尚不能确立。上周五凌晨发布的USDA报告双报告可以作为今年的一个分水岭，之后外盘的涨跌更多取决于大豆主产区的天气情况。美玉米和小麦目前已经开始干热天气的炒作，已经导致了美豆系的跟随上涨。国内两粕今日高开后震荡收红，前期低位小区间豆粕1709合约2600-2750，菜粕1709合约2170-2290的上沿已被轻松突破，波段上涨趋势确立，操作上趋势多单以菜粕1709 2300 ，豆粕1709 2750为支撑继续持有, 但考虑国内期货市场氛围逐步转空,不排除短期回调可能，低位多单注意止盈，但保留底仓。
（倍特期货 刘体峰）
 
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