倍特早盘视点0626

股指今日高位震荡
观点：消息面上，新华社：习近平在山西考察工作时强调，推动传统产业转型升级，必须坚持以企业为主体，以市场为导向，以技术改造、技术进步、技术创新为突破口。要支持企业创新产业组织形态，瞄准国际国内先进标杆全面提高产品技术。发改委：对八家公司境外发行债券予以登记。包括四家地产公司：碧桂园集团、龙湖地产、金地集团、花样年集团。另四家为百度在线网络技术、山东清源集团、新奥燃气、中泰证券。中国电力建设集团、远东宏信完成境外发行债券。中证报：据悉，监管层已在关注货币基金规模上升带来的市场风险问题。有货币基金经理认为，今年货币基金规模上升，离不开银行等机构资金的“帮忙”，同样这也可能是货币基金再次被监管盯上的原因。市场方面，近期股指受到利好影响持续上涨，沪深300走势明显领涨，白马股依然是市场买入重点。但我们认为目前股指可持续上涨压力大，一个方面是融资融券数据显示没有明显增量，市场仍处于存量资金的博弈之中，那必然是拆东墙补西墙的方式推动。另外一个方面是估值问题，白马股的业绩相对稳定，难以出现业绩的爆发性增长，所以估值相对处于合理区间波动，连续上涨之后，估值升高，市场认同度降低。所以目前股指有望高位震荡。
交易策略方面，IF1709合约空单可持仓观察， 后续目标3470点。
（倍特期货 杜辉）
 
铜区间行情依旧
上周国内铜库存大减，五月精铜进口量环比上月增加了大幅增加31%，虽然五月进口增加，市场预计上周库存会有所增加，但是实际库存大减超预期，铜价在库存出来后立刻上涨。基本面没有特别的信息，除了库存以外，现货成交上并没有显示出消费的有持续转好的迹象。国内现货贴水持续，国际铜现货继续维持贴水，但是注销仓单有增加，库存下降幅度也大于预期。3季度冶炼厂检修基本结束，供应会开始增加，我们继续维持区间行情的判断，46000上方可以少量做空。
（倍特期货策略分析师   许劲松)
 
美PMI不及预期 金银区间内反弹
【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价继续反弹。COMEX金小阳报收于1259.9，日线三连阳挑战10日线，前期下行弱势减缓。周线报收下影小阳但尚未突破周均线压力，大形态仍属宽幅区间，短线支撑1250，压力1268；COMEX银报收于16.735，日线三连阳站上10日线。周线报收下影星线，周均线及MACD下行开口未变，短线属反弹性质，支撑16.5，压力16.9。
消息面：美国6月Markit制造业PMI初值 52.1，创九个月新低，预期 53，5月终值 52.7。美国5月新屋销售 61万户，预期 59万户，前值59.3万户。美国圣路易斯联储主席James Bullard预计美国通胀率将在2018年年底回升至美联储2%通胀目标,FOMC能在加息问题上“等待并观察”美国经济的走势,可能会在9月份缩表，应当对选项保持开放态度。欧元区6月制造业PMI初值 57.3，为74个月新高，预期 56.8。欧元区6月综合PMI初值 55.7，为五个月新低，预期 56.6，前值 56.8。欧央行行长德拉吉称,物价增长缓慢意味着欧洲央行将维持当前货币政策。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓851.35吨，较前一日减少0.35%；白银ETF持仓量10504.07吨，较前一日持平。CFTC公布的截止6月20日当周，黄金非商业净多头寸150675张，较前一周减少20.81%；白银非商业净多头寸46681张，较前一周减少23.04%。
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金、沪银期价高开后回落。沪金日线反弹暂受制于20日均线。周均线及MACD下行未变，但期价仍在横盘区间内；沪银日线守住3950-4000的支撑区后反弹，日线表现为小区间震荡。周、日均线及MACD下行未扭转，双头仍有效。基本面上，美国6月PMI初值创九个月新低，美联储Bullard认为加息应该“等待并观察”，加息压力暂缓，美元回落；欧央行行长称将维持当前货币政策。这些因素给金银提供了短线支持。但最新一周CFTC基金持仓继续大幅减少，基金持仓信心不足。金银技术上偏弱态势未有效改变，也未摆脱震荡区间范畴，短线仍看区间内的反弹。AU1712支撑278，压力282；AG1712支撑3980，压力4100。
【操作策略】金周线宽幅震荡，日线弱反弹，1712关注282一线表现，不过试空，反之观望；银中期宽幅区间，短线小区间震荡，1712区间内短线交易，或上抽4100不过时试空。
（倍特策略分析师： 张中云）
 
钢材看现货是否进一步下跌 矿石维持弱势
周五晚外盘原油、CRB指数收涨，维持下跌走势；伦铜收涨，前期箱体震荡；美元指数收跌，未能走出低位震荡箱体。钢材现货下跌，上海螺纹3470，跌50；铁矿石428，跌2；唐山钢坯3220，涨40。上周主要城市螺纹钢社会库存小幅增加，持续库存去化出现停滞，说明终端需求在减弱，不过钢厂端库存略有减少，总体上目前库存处于相对低位，压力不大。尽管上周现货明显下跌，但螺纹盈利仍在800元/吨左右。利润居高，高利润驱使下，电弧炉加速释放产量，螺纹供给将会居高。上周全国多地暴雨，建筑钢材受此影响进入季节性淡季。目前高利润下钢厂挺价，低库存均对价格有支撑。后市关注：产量是否进一步走高？终端需求受雨季影响，以及房地产调控影响的逐步显现而走弱？库存因此是否转向累积？一旦供需矛盾开始转换，现货价格松动后会转弱。期货市场螺纹低位强劲反弹修复部分贴水后，拉高获利盘涌现，说明多头心有余悸，转跌调整遇焦炭焦煤反弹，影响螺纹调整走势，短线资金博弈成分较重，本周继续关注现货是否继续下跌，对期货形成指引，短线仍处于横盘震荡中；矿石维持低位弱势震荡。操作上，矿石9月依托450波段空单持有；螺纹10月波段不持仓，有轻空设好止损。
（倍特期货 刘明亮）
 
短线整体情绪好转 胶自身基本面主导力弱化 跌势或趋缓  
上周，工业品在黑色、有色轮番走强的带动下，整体看涨氛围略有转强，胶短期受到整体情绪影响再度加大，自身基本面主导力有所弱化。由于胶自身基本面仍难见实质性变化，整体情绪好转对应库存持续增加，核心矛盾未根本性改变，多空资金主动进攻意愿均不强，走势呈现胶着。另外，外围中东地区紧张局面有所加剧，可能会导致原油反弹，对胶在内的化工品影响或加大，近期需要格外留意。胶中期走势仍看不到转向的足够证据，短线主要受到黑色、有色强弱带动，加上绝对价格偏低后，油价的反弹对资金情绪的刺激作用或增大。操作上，追空需更加谨慎，趋势空单仍可控制好仓位持有；1月新空阻击点再度后撤至15000上方再展开，短空止损点同步上移至15400；若期价 短线回落至本轮低点附近，空单建议继续主动减磅换手。
（倍特策略分析师：马学哲）
 
郑醇逢低参与试多
【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙2020，苏州2400，宁波2450，山东2200，华南2400，东北2300.CFR中国270美元/吨.
【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为71.58%，环比下跌0.97%；西北地区的开工78.20%，环比下跌3.42%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在80.61%，基本与上周持平。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存继续下降至64.32万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源缩减至11.82万吨附近。外围原油跌势放缓小幅企稳，化工品整体走势依然显弱，不过郑醇新兴下游开工与沿海库存数据仍会存有支持。盘面上，郑醇依旧处在筑底震荡阶段，我们尚看好前期平台的支持力度，因此可依托前低平台区域再次布局多单试盘。
【操作建议】：短期尚维持筑底震荡节奏，可把握22020-2250的试多机会。
（倍特期货  李闯）
 
粕类低位震荡
【外盘、消息】外盘受美国中西部降雨预期及玉米下跌打压,美豆粕收296.3跌0.7跌幅0.24%。消息面上，分析师预计,USDA周一晚间收盘后公布报告显示，截至6月18日当周，美豆生长优良率为67%，略低于预期，之前一周为66%，上年同期为73%，截至6月15日当周，美豆出口检验量为275,461吨，符合市场预估区间的20-40万吨，前一周修正后为511,718吨，初值为508,220吨。本周三公布的调查数据显示,交易商统计,截至6月15日当周美国旧作大豆出口净销售20-40万吨,新作大豆出口销售15-30万吨，数据令人失望，远不及市场预期，重压大豆价格。天气方面,预报显示美国中西部大豆产区将有更多降雨，改善土壤墒情，提振今年的丰产前景。
【现货市场】现货方面,上周五豆粕现货山东烟台2650、天津2680、秦皇岛地区2710、广东东莞2660、广西防城港2640、周口2710。菜粕现货营口2450、黄埔港2270、荆州未报、昆明2670 、邢台2200。。
【期货走势】周五夜盘两粕窄幅震荡，1709豆粕增仓0.29万，1709菜粕减仓0.86万。
【操作策略】两粕基本面目前暂无适当炒作题材，国内现货的高库存和即将进入的消费旺季又暂时使两粕进入了多空平衡状态。在USDA6月30日种植面积和季度谷物库存报告出炉前，两粕都会处于低位震荡的态势，豆粕2600-2750，菜粕2170-2290为区间小平台。但我们需要注意的是天气情况的炒作影响已经逐渐开始增加，外盘连续几日的下跌就归咎于美国中西部降雨可能带来的增产提振。外盘天气情况继续深入炒作下去的话，两粕下跌的幅度将会增加，但是前期两粕低点处依旧是强劲的支撑,今日盘中或将低位震荡下行，前低区域有支撑，在不确定天气情况是否能持续炒作的情况下,空单在前低区域注意调仓止盈。
（倍特期货 刘体峰）
 
白糖震荡反弹
【外盘】ICE 10月原糖合约收高0.17美分，或1.3%，报13.23美分/磅，触及16个月新低后反弹。
【消息】1.6月23日现货报价：南宁中间商报价6720元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商6640元/吨，报价不变，成交一般。2.据海关数据显示，中国5月进口食糖18.7万吨，同比增加4.7万吨，与4月19万吨的进口量相比有所下降。2017年1月至5月，中国累计进口食糖126.7万吨，同比增加约29.6万吨。2016/17 榨季截至5月底中国累计进口食糖172.7万吨，同比减少约36.5万吨。
【期货走势】虽然原糖大幅下挫，内外价差持续扩大，但是国内当前现货价格坚挺及政策市影响下，郑糖走势仍保持相对独立。导致市场对未来国内能否继续对外部增量有所控制产生分歧，因此资金继续增仓打压并不积极，当前郑糖走势节奏较难把握，轻仓参与为主。
【操作策略】建议空单暂且观望，日内短线为主。
（倍特期货：梁洪铭）
 
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！