午间直击——一些板块内组合的探讨

    今天我们致敬的是网上一篇满分作文的小同学，题目是《热死了》，作者感谢了两位前辈，一个是发明空调的美国人，一个是射雕九个太阳的后羿，没有他们，我们这个周末会更难过的多。

    商品市场供需两端也都受到极端高温的影响，工业品可以供需后延周转缓一下节奏，这周不能干下周还可以补回来继续干，农副的供需后延特质要差一些，时令时令，过了就可能没那个心情，东西可能也变味了，部分损失需求被可选掉，变成不选了。
    总体上我们注意到，行业信息机构的评估认为，短期有影响，主要体现在水差，总体影响可控，需求缓修复的大背景下，供需平衡的波动弹性整体受限，这跟前些年有明显不同，归根到底还是市场预期在变了，刚需变成博弈主体，保值激励的增量不足，弹性自然也降低。

    SMM对于本周钢厂产量开工率的调研评估看，短流程开工率降至22.6%，这基本变成白天就歇着了；高炉的开工率和产能利用率大致回升1.6个点，处于92-93%的水平，估算全国钢厂的日均铁水产量周环比上升约4.71万吨，以目前钢厂低利润弱需求的整体特质，后续开工率提升空间有限，供应侧重新转回顺周期应答机制，反弹有压制，下落缓冲抵抗反复周旋，后续等待三季度末的抢绩效落地兑现。

    今天我们讨论关注的品种，主要还是集中在自主品种环节，我们的基本考量建议，请大家论证：
黑链短线可以采取螺卷配来搓节奏，矿煤配来相互保护；玻璃二次回压低点后注意买保刚需支持检验，能化中游破低品种可减空兑现保持少量空配仓位；农副环节的重点交易对象，鸡蛋、白糖、玉米，刚好是多空中三组交易代表，最后再混搭一个天胶作为游击捞底的代表。

    市场如履薄冰 镀锌板新发展在何方？类似这样的自问自答的行业观察讨论在增多，都提示我们，降低预期是接下来三季度末市场博弈的合理准备。
（倍特期货   魏宏杰）