午间直击——目标完成,降息帮扶

发布时间:2022-01-17 13:41:31
    今天早间公布的国内2021年度经济活动各项目标圆满完成,GDP同比增幅8.1%,经济规模总量超过110万亿元,通胀指标控制整体好于外围,外需的韧性是2021年度的经济稳定亮点,投资环节稳中趋缓但结构改善的导向是积极的,投资驱动的风险化解也取得闯关稳预期的初步成效。
    消费环节指标的疲态继续展现,三驾马车跛行的隐忧引发关注,2022年度新老基建在稳定总量预期方面的作用还不能放,实体经济开年享受政策帮扶的期待得到回应,
    盘初央行公告下调MLF\逆回购利率10个基点,市场人士点评认为,MLF利率下调后,后续LPR报价也会跟进下调,这有助于降低实体经济融资成本,也有助于释放货币政策靠前发力的信号,并形成全面降准对应银行成本降低,再到LPR对应下调的政策传导良性循环。当然,后续国内的货币政策宽松空间受制于外围宽松政策调整的约束,把预期帮扶效应体现了就是好事,不做更高的期待。

    今天早盘国内主要细分股指的表现偏向修复正面,波动的弹性回到500、科创和中小创。三个期指的形态比对看,去年9月的中期盘整平台下沿支撑有惊无险,仍得以保持。三个期指的相互节奏变化比对是,之前大家认为50搭台的看法,面临挑战了,这主要是以白酒板块的拖累来呈现。如果寻求区间防守弹性修复的话,目光组合更应放在300和500的相互校验上。

    主要金融品种对于今天国内经济数据的反应温和偏正面。离岸人民币汇率亚市盘中偏向上档测试近期新高,尽管商品货币对美元小节奏回软但美元指数跟随美欧波动也对应小回吐波动;国内三个债期期指的回升通道试高表现回吐温和,政策预期兑现后的调整意愿并不明显。

    商品市场大家也比较留意自主品种早间对于经济数据有无异常反应,初步看情绪波动平缓。黑链的盘初回吐调整在数据公布后转为温和托盘表态,能化环节略显短压,有色品种的量仓节奏平稳也无异动。
    周初对外围市场的风向观察提示是,外盘市场的金融线索情绪变化摇摆,美系经济数据提示动能趋缓波动,政策控通胀主线对应美债收益率抬升再到美元指数的区间尬稳波动,对应春节前北半球的消费淡季和阶段供需错配,是工业品普遍的约束困扰。能化环节关注伊核协议取得进展的报道,这是目前外盘原油政策顶闯关博弈的压制因素,农副软商品留意涉油环节的节奏变化,油粕互动节奏倾向于收敛双调整。
    对于爱学习和钻研的期货市场投资小伙伴,我们推荐关注申万宏源团队有关汤加火山喷发地震海啸对于全球农产品供应扰动的中期评估,其推演主线落在夏季积温不足的传导逻辑,市场预期的着力点将落在新作的9月合约,但农副和经济作物各细分品种的影响还可以作强弱CP的对冲筛选。券商十大策略团队对股指波动的推演提示则认为,春节前将出现波段低买的机会,侧重关注三低环节的机会,机构调仓和政策预期的维稳效应仍利于春季行情的展开。根据券商的策略观点,今年春节红包将在节后发放,与去年的过年转跌形成相位互易。
(倍特期货  魏宏杰)