午间直击——农副留意晚间的报告反应

发布时间:2021-09-10 13:43:16
    USDA的9月月度供需报告将在今晚夜盘后的12点与大家见面。市场报道信息已经在提示,说外盘市场投资者在谨慎消化今晚报告可能上调玉米和大豆产量的压力。
    根据20家机构分析师的调查预估,今晚的大豆报告单产可能上调0.38亿蒲,单产预估可能从50.0上调至50.4蒲亩,这样的调整从总量定调上,其实不具备实质变化,供应侧变量变化幅度,可能还不如需求侧的变化预期大。

   以目前外盘市场美豆的波动情况来看,美豆和美玉米期货价差曲线呈正向结构,美豆11月和1月合约均围绕年线一带温和压制试探,但跌势也在趋缓,市场形态结构如果认为是变异头肩顶的话,则颈线位就对应在1250美分一线,美豆持仓量已经较年初高值大幅降低,市场的争持博弈意愿相对降低。如果以美豆新作供应改善仍只处于紧平衡的定调来看,点价盘在1250一线有试探吸引,新作从供应向需求方转换的过程中,围绕年线和半年线做横向收敛波动,还有周转反复的条件。

   由于今天早间先公布的马棕MPOB报告显示:马来西亚8月棕榈油库存量为1874746吨,环比增长25.28%,该报告的定调是偏空的,因为之前的各方调查预估都在174万吨左右,即便以季节性增产的角度来衡量,相对高价对于需求和出口的负面影响也略明显。
   马棕的这个偏空报告对于早盘油脂波动,带动了小的过山车波动,三个油脂的增仓上行转为减仓回到波动起点。油脂的预期相对受压,传导到饲料环节,多少给了饲料特别是两粕的资金防守支撑心理。
   目前进口大豆折算豆粕的理论压榨成本接近3700元,现货市场价格保持在3650元一线之上,1月合约给出的期货水差接近200元,主力合约的量仓争持在近两周阻滞加重,豆粕期权围绕3450-3600做区间卡位的保护,合适。
   综合报告前的市场波动反应情绪对比,个人倾向于晚间挺粕有利,如果报告数据调整与基线预测差距不大,那跨式组合的卡位约束仍难突破。
(倍特期货   魏宏杰)