午间直击——外围氛围不太友好

    男足和我大A，保平争胜是曾经长期挂在嘴边的口号，但习惯于逆风处境的拼搏心态下，往往容易技术动作变形。现在从金融市场外围氛围看，对国内股市似乎又有点不太友好的尴尬，虽然奋战在一线的广大投资者，做好了欧美高位跌了国内才能涨的心理准备，但观市测市的测评师们，心中还是有些忐忑。

    最新的欧美经济景气指数指标，9月数值在8月急跌后，继续加速下行，美系ZEW经济景气指标腰斩后接近0了，继8月美系消费者信心指数大幅滑落之后，9月Sentix投资者信心指数也跟随快速回落，当然，好的方面是投资者信心的衰减幅度明显还是好于消费者信心的幅度。
    在欧美的疫情后复苏峰值都开始确认后，外围金融市场的情绪波动，主要看政策调整的进展，国内央行表态则强调了内外有别的跨周期衔接，总体而言，目前阶段投资者对于金融宽松支持的依赖，还比较强，扶上马之后还期待送一程，不希望过早离开。

    股债汇商市场的联动传导，纠结与纠缠的复杂情绪仍能不断感知。比如，美债收益率的长端实际收益率稍一抬升，做空美元兑欧元的头寸平仓兑现就把美元指数区间带稳，美元一带稳，商品外盘的波动又显得弹性受限压制呈现；比如，外围最硬朗的风向标欧美股指，隔夜的分化波动又回吐增加，目前我们看到，美股呈现道指与纳指的小分离，亚太区域也出现东亚股指的修复节奏分化，这对于国内情绪高涨的做补涨心态，短线存有牵制。

    今天早盘我们看到的股市板块热点略显散乱，有点想一哄而上，周期搭台，补涨唱戏，这是另类风景线。商品市场方面，很明显的原油反弹弹性较之前明显降低了，最近很多品种的行业信息探讨着都在提能源上游的成本支撑，我们从原油、天然气和煤这三者的强弱竞争比对看，原油的中期平衡脆弱性略高。今天涉化工类品种的早盘小中黑下破节奏不少，化工品种有相当一段时间都无法与黑链抢风头了。

    对于有色品种整体，股商联动的稳定性还在。需要注意一些量仓节奏有变异的品种环节。今年行业各方普遍将锌作为空配的一环，经过年中到三季度的僵持纠缠后，锌的反弹试探略显主动，锌的反弹波动主要受到显性库存下降的支持，现货市场行业各方信息解读未见实质趋强的指引，对应LME持仓报告的商业盘调仓动作看，不排除是围绕伦锌交仓的骨干寡头博弈护价表态。我们推荐的本月有色组合转为镍锌配，减持铝锌配，阶段规避政策干预风险，也顺应组合资金追求安全边际的诉求，镍锌配的空头止损可以参考沪锌有效站上23000一线来执行，特此提示。
（倍特期货  魏宏杰）