午间直击——内外有别,北辙南辕?

发布时间:2021-07-20 13:25:35
    “我和你是河两岸,永隔一江水”,今天早盘,沪深两市北向资金合计净买入金额约32亿元,而南向资金合计净流出14亿元,我们同事点评,外围市场波动微妙下,资金流向又呈现北辙南辕,正好应了近期新剧的片首曲。查了下,其实一江水这个曲目,取自于王洛宾的早期词曲,那时候还是共饮一江水。

    回头来看,在近期股商情绪仍显躁动的时候,债市投资者已经提前给出了淡定淡定的指引。昨晚美债收益率大幅走低,5年期美债收益率跌7.1个基点报0.708%,10年期美债收益率跌10.1个基点报1.193%,长短端收益率曲线从年中的陡峭再次趋向扁平化,看来真是避险情绪体现了。巧合的是,年内上一次美债10年期收益率升至1.19,还是我们的春节前2月5日,国内股指正在强势换挡,蓄势最后一冲。

    美布油和沪油的中黑回切,振荡加重,已经将年内的中期回升通道回破,市场情绪的传导效应,从供应侧的争持争议,转向围绕变异病毒可能导致解封受阻,新一轮封锁重启,同时金融市场开始正视,欧美叠加的二季度复苏高潮,可能已经兑现。从进退有据的角度,原油多单盈损触发,多单暂退出是合理的应对。

     对于是否会二次探底,暂没合理推演会如此悲观预期。一些理性的观察者提出,其实就是涨多了,找个借口进行获利回吐,国内特别是我大A会有牵连反应,但不至于那么情绪激动。随着原油期价从横盘调整向振荡加大的波动,商品市场多头情绪普遍受挫,对应的政策预期传导是,通胀预期压力逐步缓和,外围政策调整的紧迫性又降低,即便变异病毒的传染再次扩散,疫苗接种后对应的重症和病亡率会显著降低,所以金融市场二次探底的压力并不明显,商品环节宽幅振荡分化会是三季度的主旋律。

    世事难料,昨天约翰逊提劲的在社交媒体表态,结果,昨天从英国期许的“自由日”,变成了原油市场的“受难日”。

    国内商品市场今天的多头防守主动性,集中体现在黑链板块。行业信息机构的梳理研判倾向于,本周钢市继续看振荡上行,钢市各方嘉宾的百家争鸣显示,大家的分歧主要是能不能持续涨,都还谈不上看跌。今天黑链煤焦多头的试探,还偏主动,整体好于有色品种。有色品种新动能环节,总体强势基础也没破坏,沪铜的主动防守,沪铝的回踩修复显支持,沪锡依旧强势通道有维护。
(倍特期货   魏宏杰)