午间直击——股指、商品的消息应激反应有差异

    先来看两个对比：早上围绕技嘉涉陆不当言论引发台股台指中黑小崩跌，对应日韩周边也有回吐下探波动；而中国煤炭市场网暂停发布环渤海现货参考价，意在稳定现货市场价格，早盘动力煤期货品种仍继续上涨创出波段新高。
    主要股指和主要商品品种对不同多空信息的反应，差异明显，外盘是这样，国内也倾向如此，市场语言的信号告诉我们，复苏早期受益的股指开始对信息偏空敏感，复苏中期受益的商品则还能对牵制信息保持免疫，察言观色的分化区别逐步体现出来。

    本周伊始，我们与客户互动探讨中，提醒关注外围纳指对应的核心高估值群体的抱团调整动向，纳指不仅代表五大科技恶巨头，还牵扯到中概的优秀代表，中美双驱是纳指成为全球估值天花板的重要基础，纳指如果逐步进入中期振荡调整，对于欧美周期类人气股指也会造成振荡牵制，这是麻烦的地方。
    今天，国内股指和期指的横盘维稳波动，仍好于我们的谨慎预期，特别是在东亚周边有些心态不稳的反应氛围下，国内主要现货股指还能不失态，已经算不错了。年线附近的抵抗争持不跟跌了，至少不主动跟跌了，这又是内外差异之中的分化独立节奏特征，能以我为主，不失分。

    商品市场早盘我们初步对比了一下，三大交易所的期货品种，泛绿的仅10只，除了红枣期货是真跌之外，其余品种还有伪阳线的抗跌波动休整倾向，截止目前，还是不好找做空容易下手得手的品种。

    做多形态弹性还有一定攻击力的，早盘我们内部讨论中，主要关切的是油脂和两粕、白糖和甲醇这四个代表。
我们的策略分析师同事转述牛哥投资手记的观点认为，油脂和粕大趋势是上涨的，这点是高概率事件。只是行情节奏和运行方式问题。是延续去年以来的逐浪盘高走势，还是会象有色黑色系走一波加速，这个不好判断和把握。有调整跟不追或许是好合理的方式。

    今天夜盘后的凌晨0点，USDA月度供需报告将出台，尽管5月份的这次美农报告对单产预估等的生长季炒作线索支持不大，但我们可以借机从中对美系新作的播种面积初步定调有个观测，跟之前的市场预期做差值修正，还可以对南美竞争供应的期末库存等，做检验预期调整。
    我们的热心群友的老经验是，美豆5月下旬到8月前，新主力合约的故事剧本比较多，美农报告也时不时会出来带节奏，所以波段交易的机会也比较多。

    个人的一个小建议是，油粕和白糖日内顶上去后，如果产业客户看不惯多头推涨的，可以在下午2点半开始，去卡位敲打一下，或者油粕多头在夜盘锁一下仓，也是稳妥的办法。
（倍特期货  魏宏杰）