午间直击——自主品种调整修复

    我们在上周的期货实盘交易大赛的周度赛况点评中，关注到基金组的领先选手们，普遍倾向于围绕商品期货的自主交易品种做交易，不熟不做是一种思路，多就多最强的，空就空最弱的，直到不能再多，直到不能再空。

    本周初国内期货品种的波动表现，呈现出自主品种为代表的资金品种集中修复的调整节奏。与此同时，涉外联动品种在外围金融属性相对还没特别异常软化的背景下，也人气调整转入换月移仓的波动休整中。

    严格来说，今天早盘的自主品种的波动也没有形成趋势转换，但是，回吐修正的形态力度有变化，不是强势控制力引导下的强势调整，逐步倾向于振荡修正的模式。对应的选手们的风控考虑上，仓位适当调降是合理的选择，要做好阶段区间周旋的准备？

    早盘品种关注环节，我们提示三个股指期指的低点确认动作。商品期货自主品种的调整波动加大，带来了股指周期类板块的回吐压力，这是近期在核心资产普遍调整氛围下的国内相对热点环节，所以，一个观市测市的猜想是，本周围绕股商联动周期类板块和自主商品人气品种的调整增加，三个期指都面临3月25日近期形态低点的再回踩、再考验，并以此来牵引核心资产环节的调整形态低点再确认？

    上周末的花旗经济意外指数的对比显示，中国的惊喜疑似越来越少，美国的惊喜也在逐步减少，欧洲现阶段还时不时有惊喜，日本摇摆则太多。意外的惊喜越来越少，从金融市场交易心态上的信号是，说明市场胃口做预期已经越来越充分了，surprise的乐观驱动逐步力度减少了。
    一个隐含的商品现货季节交易变化准备是，二季度中段是否会是外源性通胀预期输入的峰值时间窗？国内因为猪周期的缘故，相对自主品种环节还存在预期压力抵消缓冲的条件
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    今天中午的油粕库存变化对比显示，季节性的油脂品种的竞争压力在提升，马棕3月供需报告的期末库存明显超预期，东南亚作物的产能回增阶段压力逐步显现，与此同时，国内豆粕库存降库约10万吨，对应山东养殖链的主要阵地，体现下游需求周期的支持依旧稳固。油脂环节的分化重新回到棕榈油，短线可以考虑多豆油空菜油的组合来应对？
    而产业链环节的压榨数据显示，上周压榨规模处于130多点，处于极低水平，压榨的极低，一方面提示豆油的补水压力还未上升到主线，另一方面则提示，粕类的基差修复也需要向榨利贴水消除的转化？
（倍特期货  魏宏杰）