午间直击——农副交易惹热议

发布时间:2021-04-07 13:51:03
    蹭一个广告,我们参加本届期货交易实盘大赛的种子选手,昨天在榜单细分的农副组排名第三。根据大赛的相关数据分析,我们的测评师提示,该种子选手交易品种专注在鸡蛋和苹果上面,是不是不太喜欢夜盘品种啊?非夜盘品种的好处是,不但可以保持中长跑赛场的精力和专注度,也避免了涉外金融线索的传导干扰。所以这两个品种也是国内期货活跃资金比较期货的品种,自留地更好把持。

    介于自主农副和涉外农副品种之间的灰色地带品种,还有一个是玉米。一早上,我们的风险子公司的同事就来跟我切磋,说玉米的近月是不是有多头机会哦。我从对方的循循善诱之中,猜测他们的交易心思可能是想做近月的期现收敛,走交割逻辑。
    玉米目前的期现水差结构,是现货升水对应期货的back结构,这通常是商品市场现货偏紧的特征体现。不过,玉米期货的高点对应的现货价格2800,玉米期货跌了一波之后的现货价格,滞后又升至2900左右,也就是现货是比期货慢半拍的状态。这让我们不由得想起来大连市场的焦炭,焦炭品种是典型的期货价格发现功能走前面,现货调整滞后跟随慢两拍的代表。所以,从期货客户长期摸排黑链交易的心得上,大家的一个小经验是,这类期货价格发现功能走在前面的品种,盯着期货主力合约的增仓引导,一般都能吃皮。

    目前玉米的5月合约,看起来并无要利用水差来玩挤仓的倾向,修复的波动节奏对应期货是持续减仓的,不增仓的话,疑似近月硬来的波段机会也就不大?我们的热心群友给我的反馈是:玉米这些品种挤仓可能性应该不大吧;近月既然出现这情况,可能也不是一般人能吃到的啊,我反正基本都移仓09了,近月有的看看就好了。
    我们的策略同事提醒我,想做水差收敛修复,需要能进交割月才行,自主品种经常的套路是,非要等投机头寸都清零后,进入交割月当月,最后那10个交易日,才开始走期现收敛,不进交割月人家不给糖吃。这就是产业保值资金的优势。

    我接下来的问题是,如果非要做选择,是做玉米的5月多头更有利,还是做9月多头更有利?大家的回答基本是,9月的变数更大,5月的时间不够了。我个人的外行理解是,需求周期和新作供应不能在9月兑现的角度上,真要硬挤,恐怕反倒是9月合约更有利些。

    技术形态和交易节奏上,大家的看法比较接近。近远月目前都在2600这一线显现出支持倾向,近期看玉米期价振荡压制下探的短空资金,需要先平仓兑现,暂回避下修复波动节奏。但是从严格的技术形态交易讲,玉米期货的振荡形态指引,目前近远月都还没给翻多的提示,近月只要敢增仓,那可以跟,远月最好等把20天线的均线反压站上后,才可以依托增仓支持翻多。追求先走一步的投机多头,卡位的摸排点,2550-2600是一个参考,止损也好控制。

    行业信息的变化显示,进口供应压力,天气转暖对应的囤粮变现压力,需求替代压力,是近期期货价格持续调整的主要原因。进口完税成本对应的2400一线底部支撑稳固,短期供需缺口抹平不能完全消除长期需求周期的供应紧张的矛盾,中华粮网提示,后期的主要风险是政策调控的动作和力度。以投机博行情角度来通俗的宣讲,行业提示的语言是,60天线反弹要注意保值反压,2600下方打低低买,先搓横向修复区间更稳妥。
(倍特期货  魏宏杰)