午间直击——疑似警报初步解除

发布时间:2020-10-28 13:40:58
    今天早上各方的讨论氛围不错,早盘收盘前三个期指的一致性回归,本周围绕外围联动、国内股商压抑的担心警报,似乎是初步解除了。商品市场方面,客户群体切磋的点,天胶普遍在后悔,沪镍强势引围观,化工原油的振荡下探抵抗增加但还没止跌,商品交易情绪上大家的卡位冲动也在增加了。

    天胶品种昨天主空席位开始大减仓,非标套利的资金实力如果不够,货源载体不能有效转化为仓单,就容易被追势的氛围追打。今天早上当月合约减仓涨停,天胶近强引领的水差结构,仍然对于正套资金非常不利。有没有疑问,也有,就是近月还始终没有有效减仓,远月增仓也开始跟上,在沪胶期价强势加速后,这些位置上,正套盘和反套盘容易各怀心思,正套的挤在近月,意图逼迫近月非实货空头认赔,反套的尝试当下看起来是危险的,但可能也隐含做近月交割回归的准备。天胶的1、5配,关注的是1月什么时候大减仓,原则上大减仓出现就是行情告一段落的提示。我们的天胶策略同事的提醒是,天然橡胶价格快速上涨3000点之后,可交割品利润明显回升,干胶原料涨幅开始大幅上涨,有利于产能释放。同时期货高升水混合、3L以及其他橡胶价差扩大,使用全乳胶成本大幅提升,合成橡胶以及20号胶等替代产品可为选择。综合来看,天然橡胶短期加速上涨之后,对短期上行空间谨慎看待。

    沪镍今天早盘的增仓顶起,量仓匹配上没疑问,资金持续跟随流入,中阳突破的结构符合技术派的吸引导向。沪镍期价下半年开始的区间回升节奏,从进三退一,开始逐步形成回升通道的趋稳趋强,之前我们曾经质疑说,沪镍的水差曲线近端不能持续顶升水,这是其期现结构的软肋,说明现货还有压力。今天早盘的表现上来说,沪镍的近月疑似有主动上试发起强攻的引导,55、60天中期均线的依托支持不破,就可以以本周沪镍期价的振荡低点作为盈损保护,跟随试探突破9月初的形态高点。另外,外盘的匹配上目前也没有出现增仓配合,是否是国内线索导致的驱动增强,还可以继续再检验。同行和老同事的交流观点是,现货商反馈的需求还是不够,硫酸镍需求很好,但不锈钢和电镀用镍就差了,能维持区间的相对偏强,就已经很好,突破的基本面匹配仍存短板。
 
    今天期指的警报初步解除,我们从细分板块上看到了消费类的再顶起,三大件的防守支持意愿增加。近期围绕顺周期和三大件的谁能担当突破重任的争议不小,单靠某一个方面都难吸引人气,区间振荡的回稳需要相互的配合支持协调。11点之后我们看到了IC期指的小增仓收水补水的主动性,目前的半年线依托区域,多头发出卡位试探表态,容易引发围观观望资金的留意和骚动,早盘摸排卡位的500试多单子,可以先以12月合约的6080一线作为保护,6200一线站上则阶段区间重又回稳,警报可以解除。
(倍特期货  魏宏杰)