午间直击——美豆窄区间对应黄金宽幅荡?

发布时间:2020-08-13 13:34:41
    "美豆这个走势,820美分这个底部,可能还要跌穿哦”,今天早上我们的一个陈姓客户跟我交流的时候,语气显得比较悲观。的确,昨晚公布的美农月度供需报告的美豆供应定调,描绘的是金秋十月的喜人丰收景象。单产预估一火腿就上调到53.3的记录新高,产量预估几乎与记录收成4428持平,期末库存在需求调增的基础上仍然增加了185,这样的一组数据下,没有一个关键数据能给出回稳的指引,只能说市场的预期之前已经高度一致了,优良率和生长数据已经吊足了大家的胃口,所以在8月美农月度供需报告定调兑现之后,市场的交易情绪从关注供应侧,转为利空兑现之后的期待中国买家支持,这是目前外盘呈现的博弈的基本心态,但是,似乎也仅此而已?
    我们有同事提出,昨晚美豆走势的振荡小趋稳修复,可能跟预期15号的谈判结果预期向好有关。而市场媒体报道的解读语言,也指向中国买家的需求支持上。靠老天爷帮忙,今年中国时候履行承诺,不吃亏,不必担心价格会大幅波动,总体采购成本的控制也相对有利,期权保险都可以少给点,玩点备兑,卖个跨式,适度现货空头策略的随用随采,不欺行压价就可。
    从美豆各合约的水差曲线来看,几乎是平水结构的远月微升,对上下游保值来说,水差结构不欺负人,一碗水端的平。从美豆指数的中期大型态来对比,今年的振荡收敛形态,可以类比的是2010年和2015年的磨底结构,以此来类比,850美分的阶段底可能也会不破不立,真正的供应打底低点,再摸820一线确实也不为过。综合技术面和基本面的匹配评估,美豆指数走势陷入窄区间波动的可能性较大,下面840蹲守,上方940反压,多空相互平衡。

    黄金期货价格本周的大幅波动,有媒体解读认为是日本做外汇自成一派的渡边太太们,和中国大叔的一次交手振荡洗刷刷。10倍杠杆以上的追买盘,在短线18%的回撤振荡冲击下,强行斜杠杆所致,这种牛市的中快速调整冲击波动,从历史行情的对比上,并不少见,有专业对比统计显示,牛市中的快速回档冲击15%是均值,不必太奇怪,而且80年代的牛市行情后两年,每隔一个季度就要来一次大换手大洗礼,事后看每一次回调都是买入机会,事中看每一次情绪一边倒都会被阻击,事先看突破就追还是主旋律。
     那么,黄金波动振荡加大后,不谈趋势变化,只看中期关键价位,有没有行业认可的价区参考提示?有的。下方的振荡支持价区,分析机构根据黄金在历史上流动资产配置比例1-1.2%来衡量,合理的定位在1600美元,均值的支撑推算在1700美元,而黄金期货月线结构的平台对称支持位,大致也落在1720美元这一线。上方的压力位如何来推?有分析机构提出的观点可以来借鉴,即采用美元实际利率能否突破-3.5%来衡量,名义利率近零无法下调,实际通胀水平虽然有抬升但难形成叠加上移,这样的考量下,黄金期价换算的区间波段压力区域,2500美元一线构成中期顶的可能。1700-2500美元,腾挪空间其实也不小了,量化资金依托60天线可以低买回补多单,中期走升结构或从单边加速试高,转为振荡收敛上倾结构?
(倍特期货  魏宏杰)