午间直击——花开两朵,再表金银

发布时间:2020-07-27 13:23:22
    话说周末的川普互动未见实质内容,美领馆离蓉前在候机厅打出的横幅是,“成都加油”、“中国加油”、“我们还会再回来的”,中美民间交往的民心相通、交流互鉴,没有花香、没有树高,使领人员更像是勃勃小草,依然透出乐观。

    周初各大券商给出的股市观点思路,普遍倾向于股指振荡回落下来,提供的还是三季度的低买机会,搭台的也罢,唱戏的也好,估值修复与核心驱动线索未见实质损害。一个小风趣是,“消费永动机”这个概念开始被提出来,金5银6观点也被提出来,主要的卖方加油鼓气的号令,同样透着自信。

    从周初国内三大期指的表现对比,缩量减仓收出小星线,形态指引还未见明确的止跌信号,量仓匹配还体现为多空双减仓的休整换挡,也未见多头重新表态引导。卖方指引和技术派的小共识预期是,7月初突破缺口位置一线,市场新增资金成本惜售有支持,缺口一线下方,没有实质利空难以切进去,等待搭台与唱戏的主角重新表态,相互验证的方式上,可以参考50指数和500指数同步给信号。

    所以,今天早盘的市场关注点,花开两支之后,大家重新关注的是商品期货的金银系列,也就是商品期货之中衔接汇商、股商联动最紧密的一环,也是实现商品近两年大型态突破的重要代表上。

    金银的增仓突破,日周月线基本的强势信号形成了共振,黄金期现价格都已经站在了历史新高,用我们同事的话来说,上面空荡荡的,就看后面咋发挥了。细究金银的属性题材和脾性,虽然同属贵系,但标签个性还是存在差异的。黄金是真货币属性,真避险属性,真对冲组合的调味剂;白银上传下达,跟铜博士其实更有共同语言,跟铅锌更容易沾亲带故,白银的工业品属性更重,风险偏好和周期供需特性更浓重一些。
这样来比,金银从上周到本周的强势突破和人气吸引,与其说是避金融市场政策变化的险,倒不如说是围绕美元指数中期走软预期的货币险、通胀险,甚至可能被某些大格局人士认为是全球货币体系重构的一个动员口令。

    早上的大家讨论询问中,还能涨多高,还能涨多久,金银谁更好,这是三个灵魂拷问。对于这样的吃力不讨好的问题,分析师从掐指占卜推演角度,我们给出了一些初步的预回答:

    黄金月线,从2001年到2011年的黄金十年,已经是主升延申行情了,这次从2018年开始的新一轮上升段,基本波动幅度,是等长于70年代第一大浪;递增延申幅度,大致可以看作是254-1923美元涨幅的0.618倍,大致指向2200美元;倍长幅度则指向2800美元附近。时空平衡角度上,可能的一个不匹配在于,959-254美元,调整时间跨底长达20年,而从2011年高点到2018年,只调整了10年不到,如果把本轮行情视作是2011年高点的某种延展变异的话,那么时间周期等幅的时间窗,指向2021年可能见到本次黄金再加速的又一个中长期历史高点。2021年,对于金银的时空共振,注定是一个不平凡的周期高点窗口。

    都一致预期看多的背景下,主力资金的博弈同样难免,这是市场零和本质所决定的,因此,我们提醒金银交易的组合考虑思路,阶段可以从多白银空黄金的金银比做估值修复,重新回到多黄金空白银的金融属性避震考量上,没有有色系列锌镍锡等的大联合大团结,白银的单兵出击不容易走的急。美系大选落定前,多金空银的节奏穿插为主,美系选情落定后,再看年尾时段有色白银大联和是否能展开?
(倍特期货  魏宏杰)