午间直击——减持叠加获利兑现，观望情绪增加

    昨晚外盘市场报道中，引起人们注意的还不是初请失业金人数增加，而是美股主要人气代表群体的内部人减持增加。内部人对自身的估值定位比投机群体更理性和慎重，大小非减持意愿是类似期货卖保的一种对冲风向标。巧合的是，昨天科创板创投为代表的解禁减持的市场讨论也比较集中。股市三大件，商品三大件群体，强势的人气基础还未动摇，估值定位相对已经不算低了，这样说应该没争议。

    看起来，内部人减持和解禁跟投的获利兑现，是一级市场定价群体的一种表态，昨天到今天开始呈现的，则是二级市场的成长股挖掘，也叠加出现了获利兑现的松动。今天主要的国内股指再度出现普遍表现，虽然不是封板扩散的市场心态恐慌，暂时对于行情调整展开的认可，普遍增加了。
主要股指和期指的调整分时结构上，打破了我们昨天期待的偏平稳回踩结构，20天线的告破，日线指标的死叉下行，平台调整结构开始加重，朝向走小三段调整的波动演化。短线走势上，先面临对于上周五低点的下探考验，继续回撤试探月初7月6号突破阳线的缺口区域。

    三个期指的量仓节奏上，早盘总体是减仓兑现的主动调整表态，只是到了临近早盘收盘前，盘中又出现温和的保值对冲锁单节奏，疑似与午间传出来的外交互动线索相关。从期指的水差结构变化看，50和300期指，近月引导调整的走势为主，远月的水差预期未拉大，而500期指则略有不同，出现了远月的季月合约温和领跌的倾向，伴随主动试空的动作。大中小三个期指的节奏比对，50和300没有波段回切的预期转变，500则因为阶段弹性增加后，获利兑现的振荡幅度预期，似乎有加重了。

    中美对于使领馆的相互关闭，选择的都是对两国民间交流互信有代表性的领馆，不跟对方玩了的表态显现。是否是外交摩擦升级？这个倒还未必，中美关系是最重要的双边关系之一，外交层面也没有真正让彼此都觉得出格的把柄或事故出现，顶多也就是涉港后续互动的一种延续。今年秋季老美选情落定前，两个竞选团队都需要中国牌，保持一定的摩擦互动，哪怕是类双簧，也对走秀捞资本有利。
现在和前两年的资本市场对比，主要人气强势品种都上了一个台阶，又碰到了疫情的冲击影响，所以资本市场的非坚定大法信徒，经不住媒体报道和分析师理性的劝导，容易转向先落袋为安，把持仓成本降到更低的水平，这是人之常情。相对低位可以装死死扛，相对高位的换手就不容易形成共识协调，心态有松动了，调整的形态节奏就偏向下落，情绪化的波动影响会增加。
    国内股指如此，商品期货的波动调整也容易受到影响，中美互动最容易冲击的，是需求环节的支持恢复线索，供应侧小节奏又落在经济作物摇摆心态上。
（倍特期货  魏宏杰）