倍特绵阳——期货策略周报20181210
一、本周重点关注信息
日 程 内 容 时间 前值 市场预期
12月10日 周一 中国11月M2货币供应年率 16:00 8 8
英国10月工业产出月率 17:30 0.0 0.1
12月11日 周二 美国11月PPI年率 21:30 2.9 2.5
12月12日 周三 美国11月末季调CPI年率 21:30 2.5 2.2
EIA公布月度短期能源展望报告 01:00
石油输出国（OPEC）公布月度原油市场报告
12月13日 周四 国际能源署（IEA）公布月度原油市场报告 17:00
欧洲央行公布利率决议 20:45
12月14日 周五 中国1-11月规模以上工业增加值年率 10:00
注：1、红色为重点关注；2、更多信息数据公布时间详见公司网站；3、以上时间均指北京时间。
二、宏观经济信息及解读
国内：
1， 数据显示，中国11月CPI及PPI双双回落，PPI更是创下自2016年11月以来新低。具体，11月CPI同比 2.2%，预期 2.4%，前值2.5%。PPI同比2.7%，预期 2.7%，前值 3.3%。
2, 全国人大财政经济委员会副主任委员中尹中卿：今年以来，面对错综复杂的国内外形势，我国成功应对了一系列风险挑战，适应创新发展需要；强化科技创新引领，加快增强自主创新能力，抢占新一轮科技竞争制高点，加快新旧动能转换，有效维护国家产业安全。
国外：
1， 特朗普内阁再现重大调整：白宫幕僚长月底将下台,特朗普正式宣布凯利将在年底离职.
三、品种周评及策略建议（红色为重点推荐）
品种 基本面 技术面 观点 主力技术点位 策略建议
股指 中美贸易摩擦取得阶段性共识，股票市场风险偏好回升，人民币贬值压力得到缓解，短期宏观环境偏乐观。短期来看，周末消息面偏暖，有利于助推股指继续反弹。基本面方面，上周统计局公布了10月规模以上工业企业利润以及11月PMI指数，数据显示我国经济增速进一步下滑，宏观经济下行压力不减。PMI方面，11月PMI为50.0%，较上月小幅回落0.2%，非制造业PMI为53.4%，较上月回落0.5个百分点，均创年内新低，制造业PMI已至荣枯线，与工业利润下滑相互印证，反映出工业部门扩张乏力，整体宏观经济内生动力减弱，后续基本面或将继续承压。 IF1812继续震荡回调为主，，日内幅度有限。 低位盘整走势。 支撑：3100
压力：3300
低位短多
PTA 基本面周内亚东、福海创检修，周末恒力、BP装置等待重启，且逸盛宣布大连其225万吨装置在11.20日左右有两个月技改计划，使得PTA未来供应压力显著减轻。11月继续累库的可能性减少，大概率去库存，供给一直在装置不断检修的利好下形成了一定的收缩，前期检修装置重启抵消了后期的一部分检修利好。 目前受周末贸易信息数据影响行情剧烈波动。 谨防调整洗盘，中长线利润保护持有跟进。 支撑：5660
压力：6124
观望
甲醇 需求方面，浙江兴兴停车，内地需求近期亦有走弱，一方面原油的下跌导致调油相关需求下降，一方面环保对甲醛有所压制，中期来看，随着价格大幅下跌，估值角度甲醇已经属于低估区间，但是近端依然有累库的压力，变数在于01持仓交割情况，单边角度目前属于底部区间震荡，向上驱动不强，主要是超跌反弹的惯性，短期震荡偏空思路，近期外盘乙烯价格下跌。 港口方面，卓创数据本周港口库存小幅下降1.36万吨，主要原因在于近期长江封航影响江苏进出口甲醇船只作业，装卸有延迟，目前在港口积压待卸的到港量依然很高；当前市场主要矛盾在于，需求低迷叠加进口增加，港口库存继续增加 反弹阻力大，下跌趋势维持。 后期还有下行空间。 支撑：2300
压力：2500 空单持有
塑料 进口方面PE进口利润依然打开，进口供应或仍有增量。需求方面下游方面棚膜需求继续减弱，11月上游通过降价去库存，库存下降明显，12月份平衡表预计继续去库存，短期震荡偏强；PP供应方面中煤榆林、上海赛科开车，拉丝生产比例上升，PP停车比例下降，进口方面近几日出现小幅顺挂，后期进口量或有小幅增加。下游方面出现对高价的抵触，PP整体成交气氛回落,市场流通货源增加。本周社会库存继续下降，但环比降幅减弱，今日石化库存57.5万吨，目前处于相对低位。随着产业链库存转移到下游，后期下游补库力度和投机需求是否持续值得关注，另外石油的减产是否如期也将影响后期油价的走势，盘面更多还是反应基本面的情况。 冲高回落，反弹压力大。 供需矛盾突出，基本面短期不支持反弹。 支撑：8130
压力：8681 逢高做空
原油 美国能源信息署数据显示，截止12月2日当周，美国原油库存量4.43162亿桶，比前一周下降732万桶；美国汽油库存总量2.2625亿桶，比前一周增长170万桶；馏分油库存量为1.25612亿桶，比前一周增长381万桶。原油库存比去年同期低1.1%；比过去五年同期高6%；汽油库存比去年同期高2.4%；比过去五年同期高4%；馏份油库存比去年同期低3%，比过去五年同期低5%。美国商业石油库存总量下降835万桶。12月7日消息，油价周五收高逾2%,此前石油输出国组织(OPEC)成员国和俄罗斯等盟友同意减产，以消化全球库存和支持市场，但投资人担心减产不会抵消日益增长的产量，油价涨幅受限。 OPEC及其俄罗斯为首的盟友同意明年将日产量削减120万桶，此举将在明年4月份的一次会议进行检讨。 尽管美国总统特朗普要求降低原油价格，但减产幅度仍高于市场此前预期的最低100万桶/日。伊拉克石油部长嘉班在OPEC结束为期两天的维也纳会议后表示，OPEC将从明年1月起减产80万桶/日，而非OPEC产油国将额外减产40万桶/日。 美原油夜盘回撤，导致早盘开盘回撤，调整空间受限，不建议做空。 欧美克减产确定，对油价走势还是有支撑，短节奏预计还有反弹空间，。 支撑：399
压力：440 观望
螺纹 在建筑钢市场上，价格先扬后抑，全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4085元，一周上涨79元。从最新的库存数据来看，社会库存继续下降；钢厂库存由增转降，降幅较为明显，整体的库存水平处于低位。 螺纹钢短线震荡走势。 震荡下跌走势 支撑3225
压力3500 短线交易
玻璃 玻璃现货市场总体走势平稳，生产企业出库维持前期的水平，市场信心环比有所增加。总体看目前北方地区尚有部分赶工订单，南方地区需求相对稳定。而厂家自身库存处在合理位置，部分地区库存偏低也是厂家价格稳中有升的主要原因。 玻璃短线震荡反弹走势。 震荡下跌走势 支撑1250
压力1330 短线交易
沪铜 上海现货铜报价在49070-49450元/吨，跌170元/吨，对1812合约，升110元/吨-升400元/吨。今日市场成交良好，好铜依旧高开，早盘报升450左右，后稍有下调至430左右，临近中午部分商家开始降价销售，调价至升370. 平水铜市场供应充裕早盘报140左右，价格保持平稳，部分非主流平水稍便宜临近中午有报价在升110左右。湿法早盘供应较少，报在+30左右，随后各主要进口商开始放货，临近中午调价至平水左右。 铜短线震荡反复走势。 震荡下跌走势 支撑48550
压力50750 短线交易
橡胶 东南亚主产国处于割胶高峰期，且近期天气状况良好，天然橡胶产出持续增长，国内天然橡胶供应保持稳定。国内汽车行业在今年遭遇困境，全年汽车产销负增长几成定局，为十几年来首次。尽管泰、印政府陆续出台了政策意图帮助胶农，改善目前低迷的天然橡胶市场，但由于政策以补贴为主，对于天然橡胶供需格局影响较小，因此对天然橡胶价格影响有限。 橡胶低位偏弱震荡。 震荡下跌走势 支撑10820
压力11600 短空交易
豆一 1、本周二USDA月报！国际谷物理事会（IGC） 预计，2018/19年度全球大豆产量为3.67亿吨，比上年产量高出8%。
2、Informa预计2019年美国大豆播种面积为8345.9万英亩，低于2018年的8914.5万英亩。
3、AgRural上调巴西2018/19年度大豆产量预估至1.214亿吨。
4、美国农业部海外农业局参赞报告显示，2018/19年度阿根廷大豆产量预测数据略微下调到5600万吨。
5、中国国家粮油信息中心预计，中国将在2018/019年度进口8400万吨大豆，比去年减少1014万吨，因大豆需求受到非洲猪瘟疫情的影响。 美豆周线收下影小阴上破之前区间。日线维持震荡上行走势。
豆一周日线维持下行趋势。 跌势延续 A1905支撑3360；压力3600 空单设好止盈继续持有
豆粕 美粕周线收高开小阴仍呈横盘区间，日线呈弱反弹态势；连粕大区间下破有效性维持，日线弱势修正。 破位偏空，短线弱势修正 M1905支撑2620压力2750 压力位未收回前，仍偏空交易为主。
豆油 美豆油周收高开小阳呈反弹，但下行趋势未变，日线震荡弱反弹；连豆油周日线下行未变，短线弱势修正。 趋势偏空，短线弱势修正 Y1905支撑5400、5240，支撑5590 反弹偏空交易为主。
菜粕 1、战略谷物公司预计2019年欧盟油菜籽产量为2000万吨，略高于2018年的产量水平1983万吨；今年欧盟油菜籽产量比2017年减少近11%。
2、加拿大统计局预计2018/19年度油菜籽产量为2030万吨，位于市场预期范围的下端，比上年的产量减少100万吨。 加菜籽周线收高开星线大区间未有效下破，日线反弹面临60日均线压力。郑粕周线跌势维持，日线反弹受压。 震荡偏空，短线反弹受压 RM1905支撑2150，压力2250 反弹偏空交易
菜油 郑油周线三连阳呈反弹态势，日线反弹面临60日均线压力。 跌势减缓，日线反弹 OI1905支6500，压6700、6800 观望，任一压力受阻再试空
棕榈油 1、世界气象组织称，未来3个月内发生厄尔尼诺现象的概率为75-80%。
2、SGS数据显示，11月1日到30日期间马来西亚棕榈油出口量为1,241,467吨，比10月份的1427539吨减少13.0%。 马棕油指数周线高开小阴，未改下跌趋势。日线反弹受压仍呈低位区间。
连棕周日线低位弱势横盘震荡，跌势未改，短线或有反弹，等方向选择。 下行趋势维持，短线弱势修正 P1905支撑4400压力4600 观望，任一方向突破均可短线跟进。
白糖 1，截止11月底，全国已开工生产糖51家，比上制糖期多开10家，截止11月底，本制糖期全国累计产糖72.68万吨，上期为67.13万吨；销糖32.12万吨，上期为30.22万吨
2，随着压榨加快，产量将逐渐上升 郑糖大区间底部整理，处于60天线之下，周线偏横盘 区间整理 支撑：4850
压力：5000
短线交易
棉花 1,2018年11月，我国纺织品服装出口额为230.55亿美元，环比减少0.87%，同比减少0.26%
2，中美贸易摩擦缓和后，局部地区下游询价积极性有所提振，但实际成交未有改善，另外年底回款压力较大，企业观望为主，当前交售处于停滞状态 郑棉低位反弹，短线偏横盘，形态暂时未扭转，周线处于前期大区间平台内 区间整理 支撑：14850
压力：15550
短线交易
鸡蛋 1，受非洲猪瘟影响，部分禽蛋主产区的猪肉价格跌至5元以下，对蛋价有一定影响
2，临近年底，可能有一波需求支撑，但市场表现不明显 鸡蛋1905走低，均线压制，今日创新低，周线连续收阴线，短期周均线压制 偏空走势 支撑：3400
压力：3500
持空交易
苹果 1，好果价格偏高，市场走量较慢
2，圣诞元旦备货开始 苹果高位区间内宽幅整理，60天线未中轴位置 高位整理 支撑：11300
压力：12600
短线交易
黄金 1、美国11月非农就业人口增加15.5万人，远不及预期。美联储Bullard称，下次加息可能会推迟至2019年1月份。
2、道指走弱，避险情绪支持维持。但地缘政治影响有限。 纽金周日线震荡中有所转强；沪金周线受周均线支撑偏强,日线上行。 中期大区间，短线回涨。 AU1906支280压285 参考280支撑轻多交易
白银 纽银周日线仍属低位区间，但反弹意愿增强；沪银周线呈下行通道,日线反弹 中期下行通道,日线弱势反弹。 AG1906支3530，压3650 逢调整短多
以上观点和建议仅供参考，据此入市风险自负！
倍特期货绵阳营业部 2018年12月10日
