发布时间：2018-04-04 08:38:05

胶：在经过之前的减仓大跌后，天胶短线下跌动能得到有效释放，近期走势呈现横盘整固，甚至小幅反弹格局，系对大跌后的技术性修复，反弹缺乏利好刺激，力度较弱。胶自身基本面没有更多可表述的，主要供应国迟迟未有任何新的利好消息出台，终端消费买盘观望气氛仍较浓，基本面弱势依旧。现货混合胶维持在10300附近未动，倒是合成胶昨天意外大涨700点，合成胶报价跳升至12200，需要特别留意合成胶大幅走强的持续力度，若合成胶持续走强，则可能传导到天胶走势上，引发天胶期价反弹。本身天胶短线主动下跌动能就已显不足，排除风险事件导致市场情绪短暂崩溃影响，天胶短线重新大跌可能性降低，横盘时间不充分，或者反弹动能未释放完，胶着走势就难马上打破。综合看，天胶中期弱势还看不到逆转证据，短期期价横盘整固时间恐会较长，或出现价格反抽，都难有效改变中期弱势，仍可能是为期价下次下跌做铺垫。因此，坚持反弹抛的基本操作策略不要轻易改变，趋势空单减磅后不急于追回，耐心等新的平台整固时间充分后，或期价有效反弹再介入。1~9月升水拉大超过2200点，继续作为新空介入1901合约的重要参考依据。    
（倍特策略分析师：马学哲）         

焦煤焦炭：3月30日京唐港炼焦煤本周库存92.8万吨，环比持平。27日煤矿炼焦煤本周库存172.42万吨，环比增加21.2万吨。30日独立焦企炼焦煤可用天数15.01天。焦化厂焦炉开工率本周为77.72%，环比降2.3%。现货方面，3日京唐港进口焦煤（Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18）报1590元/吨，山西吕梁产焦煤（A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75% ,Y:12-15）报1600元/吨，持平。3月16日天津港焦炭库存为72万吨，环比持平。华北地区42家独立焦化企业开工率为79.28%，环比减少2%。现货方面，3日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2025元/吨（含税），持平。准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为1925元/吨（含税），降50元/吨。我国今年要退出煤炭产能1.5亿吨左右。原材料需求方面，焦煤现货价格相对坚挺，短期内持稳为主，大型焦企开工率有所下滑，焦炭港口库存低位。目前看成材下游需求仍未真正启动，上涨动力不足。短期受中美贸易战影响，黑色系尚未走稳，焦炭1805合约短线多单建议平仓，空仓过节。
 
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）3月28日最新一期收报于571元/吨，环比降1元/吨。3月31日秦皇岛港煤炭库存为635万吨，环比减少27万吨。31日沿海六大电厂合计日均耗煤量65.58万吨，环比降0.64吨。库存1459.35万吨，环比升2.56万吨。可用天数22.23天，升0.02天。3日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价610元/吨（含税），降5元/吨。春季到来，工业开工形势转好，工业用电量将出现、恢复性增长，电厂日耗或将出现增加。港口现货价格弱势，短期动力煤市场或将延续弱势格局。商品受中美贸易战影响集体弱势，暂观望，待企稳后择机买入。 
（倍特期货上海营业部   李耀  电话:021-68402318-129  QQ：631348753） 
   
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