发布时间：2017-12-13 08:59:20

胶：近两天，天胶受黑色回落影响减弱，胶走势出现明显抗跌迹象，下方承接买盘增多，空头观望气氛增强。胶价的意外走强，应是受到近期泰国传来利好有关，据悉，在未来四个月高产期间，泰国政府欲启动一项总计186亿泰铢的稳定胶价格计划，这一最新消息给胶未来走势带来一定的变数，也再一次给了抄底资金借以介入的理由。我们认为，三国联盟限制出口措施未有明显效果后，泰国政府单方面采取目前的保价举措，其最终效果仍存巨大疑问，以往经验看，泰国政府干预下的所谓稳定胶价的计划，多以雷声大雨点小收场，政府真正拿钱出来稳定价格难度极大，且也无法改变中期供需平衡表，对短期胶价的影响依然是心理层面大于实际。而胶上现有我们能看到的内在核心矛盾还在加剧，库存大幅回流的事实没有改变，期现价差还在拉大，国内需求增速明显下滑，种种证据显示，胶中期弱势依旧看不到逆转基础。短期受泰国政府新的稳定胶价举措影响，跌势会再度放缓，期价或存在反弹可能，但反弹难具备持续性基础，高度也比较有限。操作上，趋势空单仍控制好仓位持有；新空可暂缓两日，看看市场对泰国政府最新举措的反应再动；或紧盯5~1月升水，短期升水扩若因资金炒作消息扩大超过520点，新空也可提前介入5月合约。      
（倍特策略分析师：马学哲）         

铜：中国经济数据偏强，铜反弹，昨天白天交易大幅减仓后持仓夜盘变化不大，多空在目前位置都失去方向，主力多持仓稳定。上周末国内库存大幅减少1万吨上，伦敦注销仓单维持低位，只有3.4万吨，亚洲库存还在减少，第三个周三前国际库存增加的几率在增加。国内进口数据大幅增加，保税库存减少，现货交易没有特别指引。伦敦基金净多也是出于减少状态。短期上涨下跌动力均不足，技术上跌破支撑位，短期看持仓和基本面情况难持续大跌。年底资金保持谨慎，国内经济情况保持，数据良好，目前的现货基本面中性偏弱，但是也不足以引发多头大规模平仓，继续建议暂时观望，后期交易逻辑清晰再入场。
镍：镍价格大跌后企稳，市场前期的炒作话题又被忽略，前期建议的多头92000上方平仓后，镍来回震荡，没有趋势逻辑暂时观望。
铝：环保限产开始，但是铝库存未见减少，铝库存持续增加对价格产生压力，铝对10月中旬开始库存减少的愿望落空，基本面看，铝的供应还是非常充足，冬天过后产量会再次增加，14500下方暂时空间不大，建议空头平仓。 
锌：市场期待昨天嘉能可的季度会议会有一些产量上的说法，嘉能可维持2018锌产量不变，没有提及恢复停产的矿山，国际锌价反弹，预计2018年锌矿的供应依旧会是偏紧状态，但是我们认为最紧张的时期已经过去，建议暂时观望等待再次做空的机会。
铅：环保问题有冶炼厂减产，市场又开始预期逼仓行情，但是实际库存是增加，建议继续观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松    联系电话  021-68402441-126）

螺纹钢：
【现货价格】12日唐山普方坯部分出厂结4010涨30；螺纹钢上海现货4960（+20），杭州5040（+20），天津4640（+90）；
【期价走势】情绪弱化，偏弱整理；
【市场分析】库存降幅放缓，显示临近年末，各工地采购逐步减量，现货5000以上终端接受度较弱，多头资金高位兑现导致钢价近期回落，图形上看黑色系，在中轨支撑处止跌，目前我们对钢材的看法维持两个核心，低库存和深贴水，这两个核心因素未发生改变前，只多不空，上周初开始在前高4060附近一直建议多单在前高压力位附近减仓，不要追多，快速上涨后回调风险增大，离支撑位太远，不适合作为进场点，昨日市场情绪继续弱化，提示多单减仓，期价有更下一步试探支撑动作，中轨支撑3840，趋势线支撑3780附近，多单轻持，新多可依靠支撑位带止损轻仓买入。

铁矿石：
【现货价格】 61.5%PB粉青岛港507（+5），曹妃甸515，日照港503（+5）；
【期价走势】靠近支撑，震荡整理；
【市场分析】图形上回调支撑位后弹起，多头趋势不变，前面提醒490附近强支撑，若撑住则多单可尝试进场，明年开春钢厂复工对原材料需求阶段性恢复，05合约中期来看是适合做多的合约，市场预期把底部抬高，总体震荡上行。需注意的风险是近期现货大涨后大跌，短期铁矿上涨将受到压力，控制好仓位，压力位520-530，支撑490-500；夜盘成材情绪情绪弱化，带动铁矿偏弱震荡，铁矿靠近支撑位，下跌带有较强抵抗性，多单轻持，跌破485多单止损出来观望。  
 (倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555

焦煤焦炭：12月8日京唐港炼焦煤本周库存81.2万吨，环比减少19.4万吨。8日煤矿炼焦煤本周库存190.71万吨，环比减少41.46万吨。30日独立焦企炼焦煤可用天数15.51天。焦化厂焦炉开工率本周为66.82%。环比降1.15%。现货方面，11日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1430元/吨，持平。12月8日天津港焦炭库存为85万吨，环比增加4万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为68.16%，升0.45%。现货方面，12日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2245元/吨（含税），持平。准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为2190元/吨（含税），持平。当前环保限产继续，焦企限产执行力度较为严格，各地区分别不同程度对钢铁，焦化，化工等产业实施限产。主流焦企再次调涨，同时港口现货继续上涨，在焦企主动限产下，焦企自身库存下降较快，焦价提涨意愿明显增强，冬储钢厂补库继续推动焦炭价格上扬。原料焦煤方面，运费有所增长，煤矿生产基本正常。另外临近年底，大部分煤矿基本完城全年生产任务，对安全生产更为重视，生产积极性也不高，相对的焦煤产量或将有一定缩减，整体而言，双焦基本面依然是偏多的，夜盘减仓上行，原料相对强于成材，焦炭05依托2000，焦煤1200，多单轻持。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）12月6日最新一期收报于576元/吨，持平。结束了连续七期下降的局面。12月8日秦皇岛港煤炭库存为659万吨，环比减少11万吨。8日沿海六大电厂合计日均耗煤量70.49万吨，环比增加6.19吨。库存1182.39万吨，环比减少57.61万吨。可用天数16.7天，减少3.2天。12日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价680元/吨（含税），持平。发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮表示，今年供暖季，煤炭供给能力总体是充裕，实现供需总体平衡是有保障的。目前晋陕蒙地区煤矿多复产，产能平稳释放。供需由前期的偏紧转为偏松，目前矿上库存较多，供暖季煤价不大会出现大幅下跌，在相关保供稳价政策及长协煤价导向下，煤价上涨空间将会有限。港口现货暂止跌企稳，暂观望。    
（倍特期货上海营业部   李耀   电话:021-68402318-129  QQ：631348753）    

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