今日简讯1205

发布时间:2017-12-05 08:41:17
胶:天胶上周末开始的反弹,导火索是三国联盟限制出口决议,这是很久以来少有可能直接影响胶供需关系的消息,此消息不管后续是否能真正实施,其对现货的提振支撑作用还是明显的,期市资金借此炒作完全可以理解,只是限制出口的可操作性不强,完整执行的可能性极小,短期对胶价影响较大,是因为绝对价格已经接近平均成本,初期市场反应积极亦属合理。随着价格有效反弹,限制出口的目的达到,限制措施的执行力就将大打折扣,现货价格持续走强基础不稳,限制出口措施难以拓展现货上升空间,期市投机性更强,资金炒作一旦过度,期现价差会不断拉大,库存继续大幅回流将是大概率事件,对天胶期价后续下跌形成更大的压力。至于上周末青岛保税区火灾,可能导致三万多吨的交割标的的损耗,这应系偶发事件,且不会对整体库存产生太大影响,不必过度解读。短期市场关注的重心依旧是三国限制出口措施的影响程度,我们以为短期影响肯定是有的,但中期影响有限,期价在快速反弹后,要密切关注现货的跟进情况,一旦现货明显滞涨,期价还继续反弹,期现升水持续拉大,多头就可能短期炒作过度。因此,操作上,仍以升水变化为主要新空介入依据,5~1月升水达到550点,仍可作为新空介入的重要参考条件。  
(倍特策略分析师:马学哲)         

铜:国内伦敦继续震荡,夜盘价格小回落,伦敦库存下降幅度缩小,注销仓单库存继续同降,注销仓单4.万吨。上继续没有交易的主线,维持震荡,国内总持仓维持高位,昨天交易持仓减少,主力多依旧维持持仓不变。国内现货贴水转小升水,基本面方面国内年终资金偏紧消费趋弱,铜主力资金多头占比高,交易意图上看,想顶住年终消费淡季维持震荡行情,新年过后多头资金对消费增加和供应减少的期望值很大,因此布局了远期巨量多头。伦敦库存连续大减后注销仓单下降,后续国内库存的变化值得关注,美国税改通过后,美元变化不大,道指高位回落幅度大。短期继续维持国内53000-56000区间行情,目前持仓上看,大幅追买资金缺乏,但是也没主动做空资金,价格很难趋势上涨或者下跌,短期内价格难打破区间上下延,继续维持53000-56000区间震荡行情的判断。

镍:价格反弹,黑色强势带动,价格到9万附近暂时看不到大跌,曾经建议建议短线靠近92000附近买进主力合约,92000下方有多的注意反弹平仓的机会,有效跌破9万多头止损。

铝:环保限产开始,但是铝库存未见减少,铝库存持续增加对价格产生压力,铝对10月中旬开始库存减少的愿望落空,基本面看,铝的供应还是非常充足,冬天过后产量会再次增加,暂时放弃买进,有空的持有,没空的观望。

锌:国内库存减少幅度大,周末大幅走高,看库存情况,价格暂时还难逆转,锌也短期走弱区间震荡行情,25500上方可以考虑少量做空,建议继续观望。
 
铅:上周库存继续增加,铅产量库存均增加,暂时放弃买进,观望。 
(倍特期货上海营业部:许劲松    联系电话  021-68402441-126)

沥青:原油震荡向上达到年内最高价,沥青受限于淡季最低消费缘故外加相对最大的库存,目前主力合约迟迟未向1月以后扩张换月,趋势不明朗,暂观望

金银:技术形态上黄金也处于一个调整横盘的宽幅震荡区,大区间在270-290之间,目前价格在区间的低位区域,难以判断趋势方向,暂无持仓

菜粕 前一阶段针对转基因进口豆子查合格证影响了进口豆正常到货入库,粕类止跌反涨。目前从绝对趋势方向,菜粕1仍不具备买入理由,暂无持仓。

国债  十债3连续2天收阳,有短暂筑底的迹象。关注中,无持仓

股指  IF12昨回到4000上方,从技术形态看,还在调整浪行进中,单日反转概率并不高,耐心等待,无持仓

白糖:合约5.背靠6200抛1805少量,做触碰止盈6170已经出场。观测6200位置,继续寻找抛点。
(倍特期货上海营业部   蒋宇莺)

螺纹钢:
【现货价格】4日唐山普方坯部分出厂结3970涨30;螺纹钢上海现货4990(+140),杭州5030(+160),天津4650(+130);
【期价走势】前高附近压力,震荡整理;
【市场分析】厂内库存156.87减24.63万吨,社会库存316.05减18.86万吨,库存延续下降趋势,限产政策的执行得到体现,需求下滑不如前面市场预期,现货价格大幅上涨,低库存状态下钢厂多次上调报价,短期涨势比较有确定性的01合约,尽管已经涨幅不小,但仍贴水600点左右,还有上涨空间,05合约有较大不确定性,包括后面的需求下滑、钢厂复产,上涨幅度虽不如近月,但图形上突破前高后上涨空间也非常大。目前我们对钢材的看法有两个核心,低库存和深贴水,这两个核心因素未发生改变前,只多不空,多单可以在前高压力位附近减磅,回调继续找买点。 

铁矿石:
【现货价格】 61.5%PB粉青岛港538(+25),曹妃甸540(+20),日照港538(+25);
【期价走势】快速拉涨逼近现货后震荡整理;
【市场分析】明年钢厂复产,5月合约需求有一波确定性的增长,这种预期会把底部抬高,限产背景下,中短期或弱于钢材,长期来看向上的空间还是值得期待的,图形上维持多头形态,现货昨日大幅上涨,无疑给予了期价更多的发挥空间,多单轻持,压力位570-580。 
 (倍特期货上海营业部:黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555

焦煤焦炭:12月1日京唐港炼焦煤本周库存100.6万吨,环比减少11万吨。1日煤矿炼焦煤本周库存231.17万吨,环比增加21.32万吨。24日独立焦企炼焦煤可用天数15.39天。焦化厂焦炉开工率本周为67.97%。环比降0.37%。现货方面,1日京唐港河北产主焦煤(A10%V24%G80S<0.8%)报1430元/吨,持平。12月1日天津港焦炭库存为81万吨,环比持平。华北地区42家独立焦化企业开工率为67.71%,升1.84%。现货方面,4日天津港一级冶金焦(A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8)价格为1945元/吨(含税),持平。准一级冶金焦(A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8)价格为1890元/吨(含税),持平。当前环保限产继续,焦企限产执行力度较为严格,各地区分别不同程度对钢铁,焦化,化工等产业实施限产。港口现货稳定,在焦企主动限产下,焦企自身库存下降较快,焦价提涨意愿明显增强,冬储钢厂补库继续推动焦炭价格上扬。钢厂高利润下,原材料出现补涨行情。预计焦化企业在取暖季结束以后,下游企业大面积复产结束,钢厂利润或将缩小。焦炭近月升水,或将增加上行阻力,夜盘减仓上行,05合约多单建议减持,新多不追。

动力煤:环渤海动力煤价格指数(BSPI)11月28日最新一期收报于576元/吨,持平。结束了连续七期下降的局面。11月24日秦皇岛港煤炭库存为704万吨,环比增加23万吨。24日沿海六大电厂合计日均耗煤量62.51万吨,环比增加3.88吨。库存1245.58万吨,环比减少46.19万吨。可用天数19.9天,减少0.3天。4日秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)报价680元/吨(含税),涨3元/吨。发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮表示,今年供暖季,煤炭供给能力总体是充裕,实现供需总体平衡是有保障的。目前晋陕蒙地区煤矿多复产,产能平稳释放。供需由前期的偏紧转为偏松,目前矿上库存较多,供暖季煤价不大会出现大幅下跌,在相关保供稳价政策及长协煤价导向下,煤价上涨空间将会有限。港口现货止跌反弹,空单暂观望。    
(倍特期货上海营业部   李耀   电话:021-68402318-129  QQ:631348753)    

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