胶：黑色弱势再显 工业品人气回落 短期天胶受合成胶大涨影响有限
天胶本周以来的走势主要还是受黑色影响较大，基本节奏与黑色同步，同时，近期合成胶因环保减产，价格大幅走高，对天胶走势的带动作用也在逐步增强。由于黑色涨势逐步衰竭，黑色整体走势已明显趋弱，胶上多头资金无法借势，只靠合成胶的走强，难以带动胶上人气，还看不到有资金借合成胶大涨介入炒作天胶期价迹象。一方面天胶自身现实压力巨大，且矛盾继续后移代价承重；一方面合成胶价格大涨还未引发天胶期价的跟进，昨天合成胶继续大涨超过500元，但现货混合胶仍无反应，价格基本没动。若资金借此炒作，无非把远期升水继续拉大，库存将继续加速回流，胶内在核心矛盾会再加剧，为后续期价下跌埋下更大的隐患。因此，我们看到天胶近期走势再度出现胶着，资金主动打压和上攻意愿都不强，大资金观望氛围还是较浓。胶目前存在的两大内在核心矛盾仍未见有效化解条件，期价难言真正见底。合成胶走强影响可能延缓期价下跌步伐，但难以根本性化解核心矛盾，且合成胶价格起伏太大，转换速度太快，也存在巨大不确定性。因此，跟随炒作做多天胶意义并不大，不建议参与做多；趋势空单减磅后，可轻仓持有观望；在远期价格未反弹，1~11月升水未拉大超过2500点以前，新空暂缓介入。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：
伦敦铜回落，幅度不大，目前对未来的供应还保持谨慎，废铜到底能影响多少量目前未知，市场炒作环保和禁废铜进口，我们认为价格和持仓上看，两消息已经都反映在价格中了，短期需要调整，进一步的上涨后续还需要基本面支持。目前交易看，铜现货依旧升水，伦敦第三个周三前有一定量的交货，数量不大，现货贴水又有些放大，对价格趋势没有大影响。国内交易，持仓变化不大，主力多头持仓越来越大，后续跟进买盘需要新的政策，否则还有继续调整的可能。建议多头平仓后继续观望。
镍：
国内环保原因，镍继续偏强走势，多头继续减仓或平仓。
铝：
铝库存历史高位，目前看涨的逻辑就是北方取暖季节临近，各地出台电解铝的减产措施，北方环保限产开始，其他商品调整，铝库存持续增加对价格产生压力，建议15800下方少量买进。
锌：
伦敦锌注销仓单大幅下降，价格走低后反弹，锌国际市场波动大，没有逻辑，国内矿紧张继续，锌最近的走势看回归震荡行情，建议先观望。
铅：
成交量低，看似库存本周要继续增加，多头暂时回避，观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
农产品:美豆隔夜小跌，总体还属于短期偏强震荡。国内豆粕1月一举突破2700-2800震荡震荡区间，但还没形成明显涨势，不追多。有回落2800可以考虑买入。国内棕榈1月5450一带获得支撑，短期内5450-5700震荡，观望。
化工：原油隔夜震荡，震荡走强。Ta 1月低位可能或者支撑，震荡区间扩大为5100-5400，观望。塑料1月几日里反弹，但是总体依旧震荡，观望。
棉花：美棉隔夜震荡，66美分上方支撑。国内棉花跌破15400，形态走坏，调整尚未结束，但是下方空间不大，观望。
(倍特期货上海营业部：傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)
沥青：观望
金银：反复出现的地缘政治危机是短期黄金的唯一利多刺激因素，中期美元贬值对上涨的驱动也并不明显。技术形态上目前金银皆回调期，暂观望。
菜粕 昨尾盘提示少量空回RM1，大约在2270-2280之间，止损2300以上
国债 价格处于几个月内相对低点，对应目前最高的利息期。94以下不杀跌，观望
股指：买持IF10合约，大致价格区间3850-3890之间，盈利兑现3900上方；IC/IH暂观望
白糖：持空6150以上空头，加空位置6250，区间可能高点6300，也是止损位。
（倍特期货上海营业部 蒋宇莺）
螺纹钢：19日昨唐山、昌黎普方坯部分出厂结3660稳;全国螺纹钢均价4166（-14），上海4000（-20）；唐山等地环保限产开始执行，大跌的条件目前还看不到，同时环保部大的政策已经确定，我们认为价格底部逐步抬高；近期天气转冷，北方“冬歇”影响开始体现，极北地区已然有城市陆续停工。同时，受到 “停工令”及多地颁布“建材行业错峰生产方案”导致部分工地砂石采购困难的影响，北方需求加速下降，预计未来北材南下资源将逐步增多，同时了解到因‘停工令’持续到明年3月，一些钢厂冬储预期不如往年强烈，这方面来看今年的上涨空间也受到制约；钢厂库存目前处于低位，10月中下旬将逐步累积，可根据累积速度与幅度来推断需求端情况，目前还不明朗，震荡整理对待,下方支撑3500-3550；
铁矿石：61.5%PB粉全国均价488，青岛港470；铁矿石发运量未见减少，叠加需求走弱，矿石基本面偏空态势未发生根本改变，日内反弹抛空思路。
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 12446555
焦煤焦炭：10月13日京唐港炼焦煤本周库存62万吨，环比减少8万吨。13日煤矿炼焦煤本周库存135.47万吨，较上周增加46.67万吨。29日独立焦企炼焦煤可用焦煤焦炭：10月13日京唐港炼焦煤本周库存62万吨，环比减少8万吨。13日煤矿炼焦煤本周库存135.47万吨，较上周增加46.67万吨。29日独立焦企炼焦煤可用天数16.22天。焦化厂焦炉开工率本周为75.2%，较上周降1%。现货方面，17日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1510元/吨，持平。10月13日天津港焦炭库存为91万吨，环比增加1万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为69.65%，降11.6%。现货方面， 16日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2245元/吨（含税），持平。10月-3月，京津冀大气污染传输通道“2+26”城市pm2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上，钢铁水泥行业限产停产，下游唐山限产提前一个月政策提前一个月实施。“十九大”期间山西临汾煤矿停产停建，下游钢厂继续下调焦炭采购价，虽然目前贴水幅度过大，但在环保政策大背景下，双焦反弹将有限，焦煤多单1100以下止损。
动力煤：国家发改委近日组织神华、中煤、冀中能源、山西焦煤等多个企业及相关部门召开深化推进煤电运直购直销中长期合同座谈会，国家发展和改革委员会副主任连维良表示，当前煤炭行业的首要任务是保保障供应，把煤价稳定在合理的区间。环渤海动力煤价格指数（BSPI）10月18日最新一期收报于583元/吨，环比降2元/吨。10月13日秦皇岛港煤炭库存为716.5万吨，环比增加92.5万吨。13日沿海六大电厂合计日均耗煤量69.08万吨，环比减少4.83吨。库存994.65万吨，环比减少31.38万吨。可用天数14.4天，增加0.6天。17日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价715元/吨（含税）。港口库存继续大幅增加，电厂日耗减少，国内煤企主动下煤价。需关注后期产能释放以及运力问题，否则四季度取暖季到来势必造成今冬煤价大涨。建议观望一阵。
（倍特期货上海营业部 李耀 电话:021-68402318-129 QQ：631348753）
观点仅作参考，凭此入市，风险自担！
