发布时间：2017-09-25 08:51:41

胶：上周，在美联储公布缩表时间后，工业品上资金情绪发生了重大改变，多头资金纷纷从工业品上撤离，刚刚企稳的工业品集体大幅回落，市场情绪继续转弱。胶受情绪影响，加速探底，技术上完全破位，基本面也无太多改变，现货跟随期货市场重挫，现货报价已跌至12000一线的成本区域，期现价差未能继续收窄，交割库库存回流速度仍较快，高库存高升水的内在核心矛盾未有效缓解。上周末，随着工业品跌势整体放缓，胶价在前期新低附近出现短暂企稳回升，空头主动打压力度减弱，但也看不到大量抄底资金重新介入的迹象，也难见引发期价大反弹的诱因。总体来说，在资金炒作热情退潮后，胶重回震荡修复升水的弱势格局中，中期跌势已基本形成，操作上空头的思路维持不变，趋势空单持有不动，1月新空阻击点仍建议在15000一线逐步展开，中线止损点继续设在15800。     
（倍特策略分析师：马学哲）

农产品:隔夜美豆小区间突破上涨。国内豆粕1月维持低位震荡反复多日后突破上涨，外盘也配合，国内追入的多单继续持有，短期目标2900。国内棕榈1月这几日震荡回落，但总体依旧属于温和涨势，多单止损位5600。现货沿海一级豆油现货报价6250-6500元/吨，24度棕榈油报价5800-5900元/吨。


化工：原油隔夜震荡，总体震荡上涨。Ta 1月总体处于5200-5400震荡，观望。塑料1月短期累计跌幅1000点，接近9400强支撑区，观望

棉花：美棉隔夜震荡，66美分支撑强烈。国内这两日大幅震荡，可以考虑背靠15300买入多单。9月22日储备棉轮出销售资源26811.6746吨，实际成交25889.0334吨，成交率96.56%。成交平均价格14914元/吨（较前一日价格涨114元/吨）；折3128价格16155元/吨(较前一日价格涨230元/吨)。    
(倍特期货上海营业部：傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)

沥青：沥青12大幅下跌后进入窄幅波动区，抛空成本区2440-2470之间，止损2500上方

金银：反复出现的地缘政治危机是短期黄金的唯一利多刺激因素，中期看美元贬值对上涨的驱动也并不明显。技术形态上目前金银皆出于上涨后大回调期，暂观望。

菜粕：美豆系的月度报告中长期利空已经长达半年以上。内盘菜粕周五有资金入场拉升，前期空头2200上方已止损；目前找不到合理的多头理由，价格在2250附近，先观望后谋动。

国债   近期股和债正反波动特征明显，十债12合约抛空区间大致在94.7--95.6区间，止盈大致在94附近

股指：股市大宗等行情向下波动明显，尤其是前两个月涨幅巨大的品种尤其波动剧烈。技术形态暂时受压，暂观望。

白糖：广西32万吨价格竞拍还在进行中，时不时有流拍出现；1801绝对价格贴水较大。预期中的反弹未能出现，继续观望。
（倍特期货上海营业部   蒋宇莺）

预计25日起，唐山出现中度污染，短时重度污染，故0时起启动应急减排措施，钢铁企业球团竖炉、烧结机限产50%
螺纹钢：周六钢坯跌50，周日涨30结3500；全国螺纹均价4154(-60)，上海3930（-90）;近期北京、天津市内工地全部停工至采暖季结束，今年的环保政策开始转向需求端，这个信号虽然不会让2+26城市全部执行相同政策，但环保限产已经开始从以往收缩供应的预期转向供应、需求双抑制的预期，而目前的难点在于评估两端谁收缩程度更大，这是近期主要的分歧点；周日现货跌后回涨，显示目前价格有支撑，操作思路上，宏观数据强化下跌预期，图形上跌破8月以来的箱体下沿和60日均线，我们还是跟随市场情绪以反弹抛空为主，周末现货有止跌企稳迹象，同时25日唐山预计出现中度污染，钢铁企业限产50%，靠近3500不过分看空，大跌后有反弹修复需求，空单建议减仓持有，新空等待反弹后抛空机会，不追空。
铁矿石：港口61.5%铁矿石PB粉全国均价524（-20），青岛港510（-20）；铁矿石面临钢厂高炉检修，环保限产，国外新增产能释放三方面压力，后面市场依旧看空，短期需要考虑的是当前原材料价格大幅下跌后已经接近不少钢厂心理价位，预计本周节前钢厂或有补库行为，不追空，新空仍建议反弹抛空；   
(倍特期货上海营业部：黄渝强,电话:021-68402441-137,QQ: 124465555

焦煤焦炭：9月22日京唐港炼焦煤本周库存98.34万吨，环比减少10.16万吨。22日煤矿炼焦煤本周库存109.49万吨，较上周减少8.27万吨。15日独立焦企炼焦煤可用天数16.01天。焦化厂焦炉开工率本周为83.47%，较上周升2.7%。现货方面， 21日京唐港河北产主焦煤（A10%V24%G80S<0.8%）报1510元/吨，持平。9月22日天津港焦炭库存为89万吨，环比减少3万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为83.16%，升0.08%。现货方面，22日天津港一级冶金焦（A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8）价格为2405元/吨（含税），持平。京津冀终端需求被压制，环保限产不断升级和山西等地的煤矿停产整顿，煤炭供应处于偏紧状态，焦炭港口库存低位，港口煤价依旧坚挺，下游现货采购积极，煤矿销售依旧火热。期现目前背离，资金看空情绪主导，双焦期货贴水进一步拉大，周五夜盘延续跌势，焦炭跌破2000。后期两会将会导致煤炭供应量持续缩减，也增强煤矿挺价信心。目前不建议追空，暂观望。

动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）9月20日最新一期收报于586元/吨，环比上涨3元/吨。价格指数涨幅有所扩大，累计上行7元/吨。9月15日秦皇岛港煤炭库存为556万吨，环比减少1万吨。22日沿海六大电厂合计日均耗煤量71.72万吨，环比增加1.59吨。库存1013.37万吨，环比减少949.56万吨。可用天数14.1天，降1天。22日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价685元/吨（含税），涨10元/吨。动力煤淡季不淡，随着天气转凉日耗有所下降，但相较于往年水平仍处于高位，经济向好带动下依旧强劲的用煤需求。“三西”产地受到安检环保因素影响，导致供求关系紧张，港口现货延续涨势。后期如果产能释放跟不上市场需求预期，四季度取暖季到来势必造成今冬煤价大涨。待企稳后寻找买点。        
（倍特期货上海营业部   李耀   电话:021-68402318-129  QQ：631348753）    

观点仅作参考，凭此入市，风险自担！