胶：胶反弹乏力 但现货坚挺 震荡胶着维持
尽管胶现货价格相对坚挺，但资金在商品上的炒作热情大不如前，工业品整体呈现出震荡偏弱态势，化工系也开始走弱，胶期价上冲乏力，疲态再显。近期外汇市场剧烈波动，人民币意外大幅升值，美元快速回落，对商品市场造成的影响还难以评估，仍需要观察汇率走势的持续性，才判断对商品整体走势的影响力度。目前看，人民币快速升值对国内胶走势影响为负面，国内胶期价走势受到现货较强影响大大减弱，期市主动买盘不足，但期现价差继续缩小后，短期期价下跌空间也有限，震荡胶着走势仍看不到被打破的迹象。主力5月还维持在17200～19200之间震荡拉锯，暂难打破现有僵持状态。操作上，日内短多还可以继续，5月日内短多点位下移至17850，止损17600。
（倍特策略分析师：马学哲）
铜：铜冲高回落，虽然美元大跌，但是国际市场表现也没有追高买盘，市场报道说国际市场多头获利了结价格回落。交易上看，国内资金面保持理性，没有看清楚市场未来是否有大趋势，因此没有参与兴趣。基本面方面中性，库存增加，进口铜精矿创历史新高，因此市场对应的理解加工费走低的成因。铜精矿跟锌矿的加工费不断下跌还是不能同日而语，锌进口矿减少40%，加工费趋势下跌，因此铜在加工费方面的看涨理论不会长期主线。分析后我们继续维持区间震荡的判断，建议前期45500上方的空头继续持有。
镍： 价格反弹，但是未到我们建议的86000上方加仓位置，持有原来的空头等待。
铝： 铝现货升水，春节前又面临运输问题，观望。
铅：观望。
锌：
昨晚随着其他金属回落，预计反套在人民币大涨时候受影响，一直偏弱的伦敦市场昨天大幅走强，空头在国际市场平仓。基本方面，国内库存下降，新年后市场调研明年预计减产厂家较多，锌暂时不做空，下游消费虽然开始疲弱，但是矿紧张确实造成产量减少，库存下降，继续观望。
（倍特期货上海营业部：许劲松 联系电话 021-68402441-126）
农产品:隔夜美豆下跌，整体处于弱势震荡。国内农产品震荡回落，但下方空间不大。暂时定义为震荡。做多首选油脂，棕榈油靠近6100买入。豆子号称减产，纯属炒作，再有反弹回前面高点可以适当短空。。
化工：原油隔夜冲高.塑料pp反弹夭折，印证之前超跌后的多头反扑，背靠前高做空的判断。基本面的供给预期放缓，未来炒作缺乏题材。有高位空单的可以持有。Pvc首先走弱，空持有。
棉花：隔夜美棉冲高回落。国内棉花定义为高位弱势震荡，前期低位14600附近会有强撑，15300-400压力，空单继续持有观察，站稳15500离场。
(倍特期货上海营业部：欧阳傅杰,电话:021-68402441-120,QQ: 53019827)
沥青：夜间增仓急拉不明原因，维持2700-2750附近空单不变，止损2800.
菜粕：美豆类阴跌震荡，波动较小，国内粕类期货贴水现货，下行空间几近于无，不建议任何杀跌动作。1705合约的多头再次进场，成本2300附近，止损2260以下。
金银：黄金1706买入位置270附近，止损267.
白糖：流动性，持仓都严重萎缩的品种，外加长期高价，现货稳定，一时半会也跌不深，观望
国债：债市流动性短暂缺失来自长短期期现错配的结果，估测相当长时间因为货币收紧的预期无法恢复，低位震荡是常态。十债五债703合约的波动区间93-98，逢高抛空为主。
股指：货币收紧，IPO不断，定增无数，市场整体疲软，估值不断下调。还需要一段稳定的筑底期，才能抄底。等待，观望。
（倍特期货上海营业部：蒋宇莺）
螺纹钢：各地节后限产限行消息频出，上海地区库存本周有所减少，现货小幅上涨，期价震荡加剧，盘面看靠近3000多头力度较弱，难以形成有效突破，下方由于现货升水较多，2850附近支撑强，目前区间震荡，多空都可，参考区间2900-3000。
铁矿石：元旦过后华东、华北地区空气环境质量持续恶劣，多地相继响应限产应急措施，新一轮的限产限行政策使得铁矿石需求量继续萎靡，北方主要港口现货市场成交不佳。钢厂开工率持续下降，从12月初的76.22下降到12月底的72.56，原料需求端开始收缩，但供应端仍在增加，钢厂铁矿石库存继续增加，期价偏弱运行，短期不具备上涨基本面，空单继续持有。
(倍特期货上海营业部：黄渝强)
焦煤焦炭：12月30日京唐港炼焦煤本周库存103万吨，较上周增加0.2万吨。煤矿炼焦煤华北地区本周总库存89.52万吨，较上周减少15.08万吨。30日独立焦企炼焦煤可用天数19.11天，较上周微降。焦化厂焦炉开工率本周为73.96%，较上周微涨。现货方面，4日唐山主焦煤报价1530元/吨（出厂含税），持平。12月30日天津港焦炭库存为183万吨，环比减少4万吨。华北地区42家独立焦化企业开工率为73.4%，较上周增加4.8%。现货方面，5日天津港准一级冶金焦（A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8）价格为2080-2100元/吨（含税），持平。4日河北唐山地区二级冶金焦价格为1950-2020元/吨（含税）。限产继续，节日期间华北地区焦炭报价普降50-100元/吨，钢材价格持续走弱，对原材料采购意愿不强。年关将近，煤监安监力度升级。弱反弹，空头平仓后观望，短期内不具有持续大跌的动能。
动力煤：环渤海动力煤价格指数（BSPI）1月4日最新一期收报于593元/吨，环比上期持平。12月30日秦皇岛港煤炭库存为713万吨，较上周减少31.5万吨。沿海六大电厂合计日均耗煤量71.77万吨，较前一周增加9.54万吨，库存1117.56万吨，较前一周减少37.33万吨。可用天数15.6天，减少3天。5日秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）报价620元/吨（含税），持平。拉运降温与贸易企业心态看空、假日因素降低市场活跃度导致全国动力煤市场普遍下跌。中长期电煤合同的签订也预示着电煤价格趋于合理，而神华的中长期合同已经以580元/吨的执行，这一价格远低于市场价。震荡偏弱，观望。
（倍特期货上海营业部 李耀）
